2008 年爆發的金融危機表面上是房地產泡沫爆裂而導致信貸危機，從而引發金融危機，但從本質上說則是舉債度日寅吃卯糧，按照金融學家的話說就是 「 提前消費 」 導致的。對於這個問題，潤濤閻有舊作專門論及。雖然美國從上到下都對此本質根源裝聾作啞，但我估計大家的內心裡還是清楚的。危機發生后，政府和美聯儲不斷加大馬力救市，投入近四萬億美元。表面上看股市似乎在回升而且速度驚人，但這次金融危機的本質並沒有消除，如此救市只是給下一次大的危機增加燃料。
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（一） 「 虱子多了不咬，債多了不愁 」 的前提
美國打從成立美聯儲，就開始了舉債度日的經濟管理模式。到目前為止超過了 100 多位諾貝爾經濟學獎獲得者，雖然他們的理論五花八門，但前提只有一個：提前消費。美國的債務隨著提前消費理論的普及和被所有國民的接受而越來越多，成加速趨勢。這個跟中國的諺語 「 虱子多了不咬，債多了不愁 」 吻合。人人認同了提前消費理念，寅吃卯糧成了生活的準則。但大家需要知道， 「 虱子多了不咬，債多了不愁 」 是有前提的。
記得當年潤濤閻也是滿身虱子的，那是挖河的時候民工住在工棚里，一旦有一個人有虱子，很快就爬到所有的被窩。一開始是很難受的，但時間久了，虱子也多， 也就適應了，感覺不到虱子咬了。我本人的經歷表明這個諺語當真。但這裡有個前提：身上的虱子每天喝掉的血必須少於身體造血的數量。如果你身上的虱子喝掉你的血量等於你身體造血的量，你只有兩個選擇：要麼減少虱子的個數，要麼增加造血的速度，否則你這個生物體的慣性系就被打破了，你就壽終正寢了。
同理， 「 債多了不愁 」 也是有前提的，就拿美國來說，美國政府的債務（這裡不包括私人的債務）今天的數字是 11 萬 8 千 3 百多億，下個月到達 12 萬億。因為借債要付利息，根據國際貨幣基金組織的資料和美國國會的預算，到 2019 年，美國的債務所需要的利息高達一年 7 千 2 百多億，而根據世界各國能借給美國的錢即使按照過去 10 年最高的數字一年也不到 7 千億。現在美國政府能提前消費的錢就是能借到的錢減去償還利息剩下的。
也就是說，當借到的錢剛好夠償還利息的時候，提前消費的路就走到頭了。
（二）社會慣性系的統一規律
在這裡，我借用物理學慣性系的術語來描述社會現象，用以闡釋潤濤閻第九定律：
任何一個社會慣性系一旦形成，它就必然走到終點。
我必須給予詳細解釋才能把話說清楚。先舉例子。當年蔣介石開始了對共產黨的大屠殺以後，這個仇恨是無法解開了，待到共產黨拿起武器，蔣介石圍剿共產黨的慣性系便建立起來了。那麼，按照潤濤閻第九定律，這個慣性系一旦形成，它就必然走到終點。不論中間發生了什麼，哪怕有美國赫爾利調停把毛澤東周恩來拉到重慶去談判，照樣改變不了蔣介石圍剿共產黨的慣性。直到最後撞南牆或達到目的為止。
再舉一個例子，鄧小平的私有化改革導致的腐敗慣性系早已建立，那它一定要走到終點，別指望共產黨在滅亡之前剷除腐敗，因為不撞南牆不回頭的。因為所有的官員都嘗到了腐敗的甜頭了，一個慣性系已經建立起來了。您要問為何朱鎔基要扛 100 口棺材反腐敗，其原因就是他沒有請潤濤閻當他的軍師，他不懂得潤濤閻第九定律。他以為他有了權后就可以干他認為應該乾的，所以，它才信誓旦旦告訴全國人民他反腐敗的決心。
同理，胡錦濤上台伊始也提出了新三民主義，並要徹底剷除腐敗。他幹掉陳良宇不僅僅是顯示他不怕江澤民的勢力了，他也有殺猴儆雞的意願。今天，也許他還蒙在鼓裡，繼續他的反腐敗夢想。
美國的寅吃卯糧、提前消費、借錢度日的慣性系早已形成，固若金湯，不到 2019 年撞南牆的那一天，任何人都無法改變的。這個道理需要進一步展開談。比如，當年蔣介石在遼瀋戰役后不認為他會徹底輸，他不可能接受談判以給予共產黨殘喘的機會。但等到解放軍打過長江后，他想談判，可共產黨不跟他談了，要談可以，先懲辦戰犯，蔣介石是第一個戰犯。現在的反腐敗也是一樣，私有化之前沒法腐敗，但私有化的過程由於沒有民主法治制度的監督，腐敗就跟隨私有化而寄生。到了今天，私有化差不多了，腐敗的深度已經把腐敗慣性系建立起來了。所以，腐敗必然跟隨黨的滅亡那一天。
美國今天的政客，比如奧巴馬，是看到了必須 「 改變 」 了，但他真的要改變借錢度日的慣性系是絕對不可能成功的，必須等到這個慣性系撞南牆的時候，也就是 「 當年借來的錢剛好夠償還利息 」 那一刻。
那有人要問：既然到了 2019 年，美國的國債利息高達 7 千億以上，別說本錢了，就是利息都還不起了，那些借的錢必然泡湯了，中國日本英國等各國為何還要把錢白白送給白眼狼？
這個道理其實大家都明明白白，因為在美國靠舉債度日 「 提前消費 」 的慣性系還沒有走到頭的時候，誰要是帶頭抵制，誰就要承受美國的軍事打擊。
美國人不可能認同奧巴馬提前 「 改變 」 這個慣性系的，明擺著這個便宜不佔白不佔，能借錢幹嘛不借？到 2019 年以後再說！這個已經成為了習慣，也是共識。所以，中國也好，日本也罷，必須按照這個慣性系所建立的規則走下去，繼續給美國送錢花，直到 2019 年這個慣性系撞南牆為止。當然，這個 2019 年只是個大概數字，不排除早一年晚一年的可能，但不會太離譜。年頭並不是指標，而是到達 「 借到的錢數等於償還利息的錢數 」 的南牆那個時刻。
（三）美國下一個金融危機的應對策略
綜上所述，美國的金融危機並沒有從本質上解決，而是加速了下一次金融危機到來的時間。因為按照上面的分析，這次救市的花費，導致國債威猛增加，也就加速了這個上百年來固若金湯的慣性系走到終點的時間。這就好比身上的虱子，虱子繁殖的速度太快了，每天喝的血總量即將接近造血的能力極限， 「 虱子多了不咬 」 的前提就不存在了。
美國 100 多位諾貝爾經濟學獎們的理論即將成為傳說了。這好比假設自然科學家們按照太陽圍繞地球轉這個大前提下搞出了很多定律，一旦這個大前提錯了，那些定律也就作廢了。那麼， 2019 年後，美國不能靠舉債度日了，提前消費這個治國理念就要被淘汰了，也就是奧巴馬說的 「 改變 」 的時刻真的到來了。
首先，美國必須跟所有債務國談判，所有的債務一筆勾銷。當然，代價很可能是把美國的航母撤回本土，不再肩負國際警察的重任。美國回到第一次世界大戰之前的發展自己經濟的老路上去，也不需要在海外駐軍了。現在在海外駐軍的主要原因還是為了美元的地位和美國國債能賣出去。
然後，美國必須搞貿易平衡，也就是貿易保護主義來取代全球化的自由貿易。你買美國多少錢的產品，你就可以賣給美國多少錢的貨物。這就是對等貿易。因為不這麼做，沒法解決貿易赤字，也就必須繼續舉債。
除了以上的辦法外，就剩下打仗一途了。所以，潤濤閻在這裡提醒大家：不能排除第三次世界大戰的可能。如果爆發，也就是在 2019 年左右。但到底是跟誰打，或者先跟誰打後跟誰打，那就要看那時各國的狀態了。但不論用什麼辦法解決下一次金融危機，美國寅吃卯糧 「 提前消費 」 這個慣性系已經走到南牆了，必須 「 改變 」 ，這與誰當總統沒關係。
當然最直接的辦法是大量印刷鈔票，如同這次伯南克所為。但這次伯南克可以這麼做，因為畢竟還有外國購買美國國債，印出的美元又被中國等作為儲備。但到了 2019 年，美國不能發放國債了，因為過去國債的利息都還不起了。那時如果大量印鈔票，等於自殺。即使不靠印鈔票來解決危機，威猛的通貨膨脹都無法避免。相比之下，中國的 2019 年就更糟糕。這個，要等下一篇專門論及。
（為了把美國2019年「寅吃卯糧、提前消費」的南牆解釋清楚，這裡再舉個例子。假如我靠借你的錢為生，但我借你的錢要付給你利息，當然我是不會還給你本錢的，可是每年的利息必須給你。我每年借15000，利息5%，等到我借的錢總數達到30萬，每年給你15000的利息。到那年，我借到的15000剛好夠還你當年利息的。那年開始，我靠借你錢為生的路就走不動了。因為我借到的錢只夠還利息的。這裡有個前提，就是本息賴賬了，但利息必須交。這就是美國目前的情況。）
本文作者：潤濤閻 2009-12-12（http://blog..com/myblog/1666/200909/32267.html）
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發表評論 評論 (14 個評論)
- 回復 borninheaven
- 2008 年爆發的金融危機是虛擬化的金融投機過度，以致整個金融流通停滯所造成的。那虛擬化的金融產品掛靠在地產貸款上，以為房地產泡沫爆裂所至，其實是個本末倒置。
為擺脫2008年的金融危機，美國帶頭創新了大量印錢，各國跟進。按傳統的經濟理論，那通貨膨脹應該是飛上天般的失控了。可是這從未有過的全球化經濟居然井井有序，通貨膨脹僅僅表現在近兩年各國貨幣相對美元貶值而已。對美國而言，通貨膨脹幾乎為零。下一個金融危機一定要等到經濟學家們發明了新的理論證明錢可以毫無後顧之憂的印，然後若干年後發現不是那回事，那新的金融危機就來了。 2019金融危機是不可能的！印錢可以解決經濟問題這法寶還這麼好用， 哪來金融危機？！
- 回復 金竹陶器
- ZT：對美國而言，通貨膨脹幾乎為零。
borninheaven: 2008 年爆發的金融危機是虛擬化的金融投機過度，以致整個金融流通停滯所造成的。那虛擬化的金融產品掛靠在地產貸款上，以為房地產泡沫爆裂所至，其實是個本末倒
不準確，漲得厲害呢！問問採購的領導們就知道了~
- 回復 borninheaven
- 相對發行的天量美元，這些基本是忽略為零了。典型的油， 金，自然材料都不升反而降，糧食價格穩定，汽車，電器等耐用品都不漲。也許是服務費用稍漲一點，但和發行的天量美元相比，九牛一毛。政府的通脹指數也是很低。採購的領導們的感覺就呵呵吧
金竹陶器: ZT：對美國而言，通貨膨脹幾乎為零。
不準確，漲得厲害呢！問問採購的領導們就知道了~
- 回復 light12
- 有道理，為啥印那麼多錢不通貨膨脹？俺想錢用來買中國商品。中國用商品換美元，中國沒得到商品，因此中國通貨膨脹。但是中國可以用手中美元來美國投資。這樣美國就會通貨膨脹？
borninheaven: 相對發行的天量美元，這些基本是忽略為零了。典型的油， 金，自然材料都不升反而降，糧食價格穩定，汽車，電器等耐用品都不漲。也許是服務費用稍漲一點，但和發
- 回復 borninheaven
- 有個理論還不成熟， 叫」飽和性流通「，意思是全球化的世界經濟進入了這麼一個狀態，實體經濟的流通效率高到了幾乎沒有進一步改善的地步，如此，傳統的供需關係決定價格的定律失效了，換句話說，就像這經濟系統里的每根水管里的流速到了極限，往這系統里加再多的水相對水的流速也無濟於事了。這水就是經濟系統中的錢，錢印得再多對實體價格影響有限。但股票和其他金融產品不是實體的， 是虛擬的，加上現代電腦高速交易，不可能飽和，最終可能會造成巨大的波動。前展的經濟學理論都是瞎扯，過後才知道誰懵對了
light12: 有道理，為啥印那麼多錢不通貨膨脹？俺想錢用來買中國商品。中國用商品換美元，中國沒得到商品，因此中國通貨膨脹。但是中國可以用手中美元來美國投資。這樣美國
- 回復 light12
- 經濟學不是科學。但是俺講的對不對你可沒回答
borninheaven: 有個理論還不成熟， 叫」飽和性流通「，意思是全球化的世界經濟進入了這麼一個狀態，實體經濟的流通效率高到了幾乎沒有進一步改善的地步，如此，傳統的供需關係
- 回復 borninheaven
- 都飽和了，象是共產主義的物質極大地豐富，哪來的通脹呢？
light12: 經濟學不是科學。但是俺講的對不對你可沒回答
- 回復 borninheaven
- 稍有點，不算大
light12: 中國有沒有通脹呢？
- 回復 light12
- 生產者出口換回美元被政府截留，政府付給生產者等價人民幣。美國出去的是美元換回實物。生產者拿回人民幣只能在中國消費。這樣造成通脹。通脹大小當然跟對美出口在經濟中的比例有關。
borninheaven: 稍有點，不算大
- 回復 borninheaven
- "人民幣只能在中國消費, 這樣造成通脹" 這不是通脹的理由，每個國家都差不多這樣。加上中國政府印的天量般的錢，這些也在中國消費，那通脹應該是象金元圏狂飛了，但是沒有，當然是比美國高出許多。飽和經濟的意思是供方極大，需方有限，傳統的價格理論失效了。另外人民幣死套住美元，和世界其他國家相比，因出口而發的人民幣的量還相對少些。
light12: 生產者出口換回美元被政府截留，政府付給生產者等價人民幣。美國出去的是美元換回實物。生產者拿回人民幣只能在中國消費。這樣造成通脹。通脹大小當然跟對美出口
如果這世界真的是在這飽和經濟狀態，那和共產主義差不多了！世界不差錢，只要可勁地印，人民不缺錢，都過著美好的生活。當然， 羨慕妒忌恨的事情沒法解決， 人們還是要去折騰地，經濟上折騰股市， 房市，金融，科技創新；政治上還是要折騰公平，環保，減排。
也許這減排冥冥之中正是對這飽和經濟的約束
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