-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：以史為鑒：美國1930年關稅法案和經濟大蕭條
- wjbf
- 歷史往往有很多相似性。當今世界全球化和產能過剩困擾全球，貿易保護主義普遍抬頭，這些現象很類似全球大蕭條前的經濟環境。在此回顧歷史很有意義。20年代的美國經濟發展突飛猛進，生產效率大幅提高，主要得益於電氣化。農場很多依賴牛馬牲畜完成的工作被馬達和拖拉機取代，農業產出大幅提高。但勞工工資增長嚴重滯後於產能 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：石油美元的終結，其實對美國大好
- wjbf
-
由於油價持續低迷，產油國資金吃緊，唱衰石油美元的文章此起彼伏，圖一顯示部分 Google 檢索。油價低迷，產油國經濟吃緊是個不爭的事實，而且短期內很難轉變，中長期也不樂觀。部分原因是石油需求見頂論越來越獲得共識，未來石油需求上升空間有限，另一原因是美國能源革命改變了世界石油輸出版圖，美國實現了能源自給自足， [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：中國擬收緊海外投資：外匯管制力度持續加大
- wjbf
-
據華爾街日報報道，中國擬收緊海外投資，以便進一步控制資金外流。中國政府近來一直不斷加強資金控制，比如限制大陸居民購買香港保險等（見《中國外匯管制明顯趨緊》和《中國外匯管制再出新招：限制比特幣交易》），但企業海外併購一直受到政府鼓勵，長期綠燈。因此收緊海外投資是外匯管制的又一新突破。據報道，正在醞釀的 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：特朗普時代的通貨膨脹是不是好事？
- wjbf
-
特朗普勝選后美債收益率大幅上升（見《川普勝選，美債受冷落》）。利率上升的重要原因是特朗普主張大規模投資基礎建設以及大幅減稅。二者理論上都會刺激經濟活動，提升消費能力，因此會推動通貨膨脹上揚。同時特朗普主張加強貿易保護，譬如增加進口關稅，鼓勵企業回撤美國。這些因素無疑也會提高美國國內物價，推動通脹。基 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：川普能否重演里根總統的輝煌(續)
- wjbf
-
在《川普能否重演里根總統的輝煌》一文，筆者分析了股市和債市在里根入主白宮時和現在的巨大區別，指出川普很難重演里根執政時期的股市輝煌。川普勝選后，僅僅一周內債市暴跌，利率驟升（見圖一），也暴露出市場對川普經濟政策的另一個挑戰。川普的主要經濟政策包括減稅，舉債發展基礎建設，以及「公平」貿易和收緊移民政策 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：川普對亞太地區的理念：和平依靠力量
- wjbf
- 川普意外勝選令中美關係充滿變數。川普的競選言論可以有多種解讀，一方面他指責中美貿易嚴重損害美國利益，一方面他又釋放閉關鎖國的信號。因此很多人解讀川普會讓美國退出亞洲，因而中國可能會在亞太地區獨大。毫無疑問，川普作為商人，對外交很外行，因此他在外交上的競選言論不可當真。川普在勝選后短短的三天時間內已經 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：川普勝選不影響美聯儲12月升息預期
- wjbf
-
川普意外勝選令市場大幅動蕩，美元升值，債市暴跌，股市上了過山車，各大板塊也重新洗牌，新興市場受創。這些動蕩是否會影響美聯儲12月份升息預期成了一個重要問題。在競選過程中川普對美聯儲發表過不少言論，最近對美聯儲主席耶倫言辭苛刻（見《川普，央行和零利率》）。但昨天川普顧問表示川普不會撤換耶倫，這意味著耶倫 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：市場看大選：選情變化和投資選擇
- wjbf
-
FBI於10月28日開啟郵件門2.0，對選情造成動蕩（見《市場看大選：FBI扭轉乾坤？》）。從市場反應看，近幾日郵件門影響持續發酵，墨西哥比索持續貶值（見圖一），已經跌至川普黃腔門之前的價位。同時股市連日下跌（見圖二），市場十分焦灼。由於川普勝選希望顯著回升，市場動蕩還會持續，如何應對川普勝選對市場的衝擊，成了 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：市場看大選：FBI扭轉乾坤？
- wjbf
-
第三次總統競選辯論后，市場和民調顯示川普希望渺茫（見《市場看大選：第三次辯論川普仍然希望渺茫》）。但上周五FBI殺了個回馬槍。在給國會的信中，FBI局長James Comey聲稱發現新的電子郵件可能與希拉里郵件調查相關（見圖一）。FBI事件曝光后墨西哥比索明顯貶值（圖二中第三個紅圈）。圖二中第一紅圈標記第一次總統競選辯 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：中國外匯管制明顯趨緊
- wjbf
-
中國數月內外匯流失壓力持續不減，近期外匯管制跡象明顯（見《中國大幅減持美債，外匯流失壓力增大》）。昨日再爆多個外匯管制新聞。據財經報道，跨境資金流動監管加強 ，香港「購買保險」難度加大。報道稱， 「香港某大型保險公司業務員發給《財經》記者的一條手機簡訊：「今天下班後接到通知：『首年以銀聯 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：國產電影太差，中國超限額進口好萊塢大片
- wjbf
- 據人民網報道，中國電影票房遭遇「滑鐵盧」：國產電影缺乏精耕細作。報道稱， "國家電影資金辦數據顯示，今年國慶檔全國電影票房收入15.67億元，較2015年創紀錄的18.5億元下降15.3%，出現近年來首次國慶檔電影票房負增長。另據統計，今年暑期檔總票房124億元，較之去年同期基本持平，但國產片總票房約47億元， [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 政經軍事 ]：華爾街見聞《中國出手！美債失寵》一文顛倒是非,自相矛盾
- wjbf
- 華爾街見聞最近發表《中國出手！美債失寵，全球央行瘋狂拋售，背後真相是什麼？》一文，標題顛倒是非，內容自相矛盾。與標題呼應，《中國出手》一文聲稱， 曾經，他被認為是世界上最安全的資產之一，如今，全球央行都在爭相拋售，並創下了新紀錄，一年達3464億美元——這就是美國國債。今非昔比，美國國債不再 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 政經軍事 ]：新華社誓言要「剪除樓市毒瘤」，但找的都是替罪羊
- wjbf
- 官媒不時發文討伐樓市，比如《面對高歌猛進的樓市，人民日報指責新房奴「錯誤的導向和價值觀」》。19日新華社發文，題為《剪除樓市毒瘤刻不容緩》。文章寫道， 「 近日，住房城鄉建設部再出重拳規範房地產開發企業，明確提出將對發布虛假房源、惡意炒作、捂盤惜售等９種不正當經營行為依法嚴懲。在多地樓市調控 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：美國老人的陷阱：遍布全美的賭場
- wjbf
- 拉斯維加斯和大西洋城曾一度是美國僅有的兩大賭場，1988的印第安人屬地賭博管理法案（Indian Gaming Regulatory Act）讓賭場在印第安人保留區合法化，從此開啟了賭場的蓬勃發展。地方政府為了財政收入，更是推波助瀾。美國今天有1400家賭場遍布40個州。老人退休集中的地區，比如佛羅里達州，賓夕法尼亞州，紐約州等都在近年 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 財經理財 ]：沙特發行175億美元主權債卷，市場不嫌多隻嫌少
- wjbf
-
最近很多人看空債市，比如高盛市場報告稱如果利率上升，債卷投資人會損失1.1萬億美元。但筆者專文深入分析美國十年期國債，清楚顯示債市並未高估（見《美債是不是泡沫？答案可能出乎你意外》）。19日沙特發行175億美元主權債卷，受到市場追捧，可見債市池子有多深。由於油價長期走低，沙特財政收入大幅縮水，入不敷出，不得 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：市場看大選：第三次辯論川普仍然希望渺茫
- wjbf
-
筆者在《市場看大選：川普遭受致命打擊》一文分析了第二次美國總統大選辯論后的市場反映，顯示川普選情惡化。此後選情無重大變化，儘管wikileaks不斷爆料揭短柯林頓，但都不致命。圖一顯示一個引起廣泛關注的 wikileaks 爆料。川普支持者據此指責柯林頓夢想開放邊境，恐怖份子可以隨意進出美國。在字面上看，柯林頓說她有個 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 政經軍事 ]：截至9月中國樓市持續興旺，但去庫存仍困難
- wjbf
-
國家統計局最近統計數據顯示，中國樓市持續興旺。圖一可見房地產開發投資增速依然不減，雖然7月下滑，但8月和9月連續反彈。圖二可見房地產銷售也是高歌猛進，值得注意的是銷售額增速顯著超過銷售面積增速，二者的差別就是單位面積樓價的漲速！目測高達14%2016無可爭議的是個樓市風暴年。再次呼應了《中國8月份「經濟企穩向 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：中國大幅減持美債，外匯流失壓力增大
- wjbf
-
據最近美聯儲公布的8月美債持有量分佈數據，中國8月份減持美債337億美元，是2013年以來最大幅度減持。8月中國外匯儲備下降160億美元（見《中國外匯儲備8月小幅下降，創新低》）。因此8月減持美債顯著超出外匯流失。這可能有兩個原因，一是可能外匯管理局預料外匯流失壓力持續，提前減持，做好充分準備，另一個可能是趁美債 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 財經理財 ]：中國9月新增貸再上漲，資金外流大幅加速
- wjbf
-
據中國人民銀行最新數據，中國9月新增貸款1.22萬億元，比8月份9487億元再上漲，高於1-8月平均值1.12萬億。圖一顯示今年各月新增貸款曲線。9月新增貸款中居民中長期貸款為5741億佔47%。據網易財經報道，9月人住房貸款新增4759億元，比8月6755億元顯著回落。 央行調查統計司司長阮健弘10月18日表示，前9個月個人 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：林毅夫：外部因素是中國前期高增長的主因，不是體制優勢
- wjbf
-
據報道，對於中國經濟增速自2010年開始下滑的原因，林毅夫認為，體制、機制問題和供給側結構性問題確實都存在，但外部性和周期性因素更重要。作為證據林毅夫對比了金磚四國， 「對比與中國處於同一發展階段的金磚國家可以發現，他們的經濟增速也同樣是在2010年以後急劇下滑，而且下滑的幅度比中國更大。巴西經 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：美債是不是泡沫？答案可能出乎你意外
- wjbf
-
美國國債十年期收益率今年一度跌破1.4%，現在處於1.78%左右（見圖一）。很多觀察家和市場參與者都認為美債，以及更廣泛的利率產品，是個非常危險的泡沫，理由是這麼低的收益率歷史上罕見。筆者在此提供另一個視角，提供不同答案。首先溫習一下美聯儲的政策指南。耶倫傾向「高壓經濟」，即維持旺盛需求和高度就業，以便修復 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 政經軍事 ]：耶倫要高壓經濟促增長，在傳統經濟學泥潭越陷越深
- wjbf
- 筆者在《耶倫困惑五大經濟問題，但傾向「高壓經濟」促增長》一文介紹了美聯儲主席耶倫最新經濟思考。耶倫傾向通過「高壓經濟」，即維持旺盛需求和高度就業，以便修復損失的總供給增長。耶倫從對傳統經濟學發問開始，最後在傳統經濟學泥潭越陷越深。首先如果耶倫的重要疑點成真，即大衰退造成的總需求不足永久性地改變了總供 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 財經理財 ]：新興市場債卷今年總收益超16%，但好日子結束了
- wjbf
-
受全球債卷市場，特別是日本和歐洲債卷市場影響，加之美聯儲利率政策的超級「穩健」（見《美聯儲的誠信蕩然無存，其實根本就沒想升息》），10年期美債收益率今年從2.3%持續下滑，一度下跌到1.4%以下，最近反彈到1.75%左右（見圖一紅線）。超低的美債收益率讓很多投資人失望，紛紛轉向相對高回報但高風險的資產，因此股票市 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 政經軍事 ]：國務院正式啟動債轉股，銀行真能躲過一劫？
- wjbf
- 據報道，作為去槓桿的重要工具，國務院10月10日發文，正式啟動債轉股。債轉股這個熱門話題在媒體上反覆出現已經有一陣子了。筆者對去槓桿和債轉股也有專文討論，見《萬能的債轉股》。由於銀行擔心自身利益受損，債轉股受到銀行抵制，因此政策遲遲未落地。去槓桿是2016年五大任務之一。除了傳統的破產清算等手段，債轉股是唯 [ ...閱讀全文 ]
-
- 分享 [ 熱點雜談 ]：資本從逐利到欺詐(續)：投資人終於掛不住了
- wjbf
-
據華爾街日報今天頭版重要位置報道(截屏見下圖)，Theranos 公司的最大投資者之一，Partner Fund Management LP 對沖基金，昨天下午在特拉華州遞交了對 Theranos 公司及其創始人 Elizabeth Holmes 的正式起訴書。這實在是個天大的巧合，就在昨天筆者發文《資本從逐利到欺詐：看一家美國高科技公司的興衰》揭發 Theranos 投資 [ ...閱讀全文 ]
最新更新書架
熱門博客書架
- 8288 - 男
- bobzhou - 保密
- 謝盛友 - 男
- qxw66 - 男
- 一劍飄塵 - 保密
- BANGZI - 保密
- 趙大夫話室 - 保密
- kyotosizumoto - 男
- 劉龍珠律師 - 男
- 格物便是致知 - 男
- Brigade - 男
- 玉米穗 - 男
- biruxie - 保密
- 法道濟 - 男
- 總裁判 - 保密
- 老地雷 - 女
- sanmiwu - 男
- 文廟 - 男
- 異域堂 - 男
- 田園時光美食 - 保密
- LaoQian - 保密
- 海外思華 - 女
- 前兆 - 男
- 蘇誠忠 - 保密
- change? - 保密
- qwxqwsean - 男
- rosejyy2000 - 女
- 金復新1 - 男
- light12 - 男
- successful - 保密
- 平凡往事1 - 男
- 顧曉軍53 - 男
- ruoyun1969 - 保密
- 國華B - 男
- 金竹陶器 - 男
- mali50 - 保密
- 粒子在 - 男
- 鬍子太長了 - 男
- 飛雲 - 男
- 厚道人家 - 男
- liqiong - 保密
- afreeleaf - 男
- 美國的老王子 - 男
- 瀑川 - 男
- chineseman - 男
- tantianxing - 男
- YukongZhao - 男
- 澳洲雪梨子 - 男
- 夕明 - 女
- 西方朔2 - 男
- 尼羅河水天上來 - 男
- riverview88 - 男
- 矯海濤 - 男
- 天下公 - 保密
- 穆白碩 - 保密
- 虎山寨主 - 男
- 愚人之見 - 保密
- Duffy - 男
- 聖勞倫斯河評論 - 保密
- 我是虔謙 - 保密
- Smilingsnow - 女
- 本人假正經 - 男
- 霜天紅葉 - 男
- 人間的盒子 - 女
- goofegg - 男
- 李公尚 - 保密
- 天國蜜女 - 女
- 小麥美食 - 保密
- 康寧玉 - 保密
- mzou - 女
- yangyiyang - 男
- 重返伊甸 - 男
- 大偉直言2013 - 男
- akeqin - 女
- 蟬衣草 - 保密
- 紅杏桃子245 - 女
- jmzx2 - 保密
- 白色百合 - 女
- 淡淡的米蘭 - 女
- 寬心一笑 - 保密
- FaceReader - 保密
- 楚天太陽 - 男
- 小雨點0514 - 保密
- 雲海暖流 - 男
- reflexes - 保密
- portpass - 保密
- longislander - 男
- McLean - 男
- hysonchen - 男
- julesoy - 保密
- 茉莉花兒 - 女
- brianttt - 男
- wcat - 保密
- stellashanon - 保密
- 浪跡天涯 - 男
- 麥琪兒 - 保密
- 來來往往429 - 女
- 賽昆 - 男
- 巴郎 - 男
- 青若 - 女
- lixixing - 男
- wlr谷石 - 男
- yinan - 男
- haipan - 保密
- sc8808 - 保密
- 溫哥華張三 - 保密
- geyimin - 保密
- ttxback - 男
- 十里荷 - 女
- yongbing1993 - 保密
- fremontlucy - 女
- JennyJia - 保密
- 天下雲風 - 保密
- 春花秋月何時了 - 男
- 516e - 保密
- xieer - 男
- 中老年知音 - 保密
- 一來ELI - 男
- huanghui456 - 保密
- fibonnachi - 男
- heiyonga - 保密
- AlgoTrader - 保密
- cuihanjuk - 保密
- meilanzhuju - 保密
- outyals - 保密
- mijiale - 男
- 憨憨豆 - 保密
- huanghui789 - 保密
- 一切皆經濟 - 保密
- Lena_ - 保密
- cwGAHSJA - 保密
- robertperk - 男
- rosalindha - 保密
- atlasreed127 - 保密
- annairine - 保密
- chihk - 男
- 和顏清心 - 保密
- suzanbyr - 保密
- 長孫神容 - 保密
- 二俠 - 保密
- beatrixsc - 保密
- zhixiangaini - 保密
- 雅典娜的衣櫥 - 女
- JenniferLeee - 保密
- laolaoyou - 保密
- calendars - 保密
- billion - 保密
- HillHan - 保密
- mingliqnga - 保密
- 真源湛寂 - 男
- heiyoqnogna - 保密
- 劉愛玲 - 女
- lonfenga - 保密
- qiutian12345 - 保密
- 劉芏 - 保密
- borninheaven - 男
- mariastew - 保密
- 喵喵咪 - 保密
- hebiyaozaiyiq - 保密
- mervynbra - 保密
- 加拿大大鵝 - 保密
- brunonich - 保密
- ivakina - 保密
- 人的思索 - 男
- silviabeas - 保密
- 宇宙異變的先兆 - 保密
- tr5793 - 保密
- lanwen - 女
- xingfushini - 保密
- youge - 保密
- 徐紹灰 - 保密
- sunshine01 - 女
- kangua - 保密
- 飛揚的蒲公英 - 保密
- 白天看星星 - 男
- huanghui123 - 保密
- peach111 - 保密
- Callnovo - 保密
- outyali - 保密
- huanghui159 - 保密
- Bafeng - 男
- zxc1231 - 保密
- 孫藝周 - 保密
- 大熊貓 - 保密
- 林小涵 - 女
- 吃貨 - 保密
- josephjohn - 保密
- MelanieRich - 保密
- 霞步思 - 女
- ytwqma - 女
- joleenter - 保密
- FloydJudd - 保密
- DavidSchnell - 保密
- 高強 - 保密
- congronglife - 保密
- enjoyfun0314 - 保密
- 紐約海明律師 - 男
- AliceSchreiber - 保密
- 信佛修行 - 保密
- junguid - 保密
- 所有人的
說明：本書架僅為方便讀者閱讀取用，系統根據編輯推薦、更新頻率、信息量、受歡迎程度等自動索引，二個月內無更新的將自動下架。