我有點兒暈頭轉向！親歷中國股市之五大怪現狀

   １、股市增長不與經濟增長同步，十年回到原點；價值投資沒有市場。近些年來中國的經濟增長十分迅速，經濟年年利好，而股市卻年年下跌，中國的股市跟宏觀經濟的發展完全沒有關係。在這裡，不存在投資，也就是說在中國的資本市場都是一種投機行為。2011年四季度以來，在滬深兩市上市滿一年的公司中，僅有不到6%的公司股價上漲，而三個月以來，跌幅超過三成的股票卻達到463隻，2008年熊市時大部分投資者被套的一幕再次大面積上演。而這一次，由於投資者數量相較於三年前大幅上升，熊市的波及面有所增加。
　　２、股市成為「提款機」。由於不是以效益改善為基礎，滬深股市整體上市公司中的稅後利潤、每股凈收益並沒有整體上升，而以資金流入，帶動市值的上升，於是股市對股民而言變成了吞錢獸、對上市公司來說變成了提款機。在此輪宏觀調控周期中，沒有比減持上市公司股份讓股東與高管更快地獲得資金，股市已淪為「提款機」。就在12月初，在市場中個股普遍暴跌的情況下，中小板上市公司北緯通信(002148,股吧)成為市場焦點，控股股東減持套現2015萬元。根據中國證券登記結算公司的數據顯示，1－11月份，「大小非」減持解禁流通股份38.79億股，而在9月至11月期間減持規模也逐漸增加。
　　３、不分紅的「鐵公雞」比比皆是。不少具備分紅能力的上市公司，借企業研發或擴大再生產等名義逃避分紅責任。上市公司採取的分紅大多具備象徵意味，它們每年不斷地從股市中大把大把地撈錢，而投資者得到的回報只是殘羹剩飯。此外，上市公司利潤增速放緩而公司高管薪酬增速迅猛的現象，令廣大投資者憤慨不已。曾有媒體披露：國金證券年報顯示，2010年應付職工薪酬達到3.87億元，相比2009年提升了67.78%；而在2009年，即決定不分紅的第一年，員工薪酬同比增加了102.11%。該公司高管的薪酬增長也同樣明顯：公司在2010年實際向高管人員發放薪酬達到2041.58萬元，相比2009年提高了32.91%；其中，該公司董事長冉雲的年薪從2009年的121.03萬元陡增至263.79萬元，增幅達117.95%；此外，累計有5名高管年薪超過200萬元。
　　持續的現金分紅，是上市公司穩健發展的主要標誌，對於培育資本市場長期投資理念，增強資本市場吸引力和源動力，具有重要意義。中國股市一直背負圈錢的罵名，一個根本原因就是上市公司拿得多給得少。統計顯示，1990年至2010年，A股融資總額是分紅總額的2.27倍。上市公司「重融資、輕回報」，很難使股民依靠分紅回報來分享經濟增長成果、增加財產性收入，只能從長線投資轉向短線投機，通過「高拋低吸」來博取股票差價收益，這也助長了證券市場「重投機、輕投資」的畸形價值取向。
　　４、企業造假上市。企業在中國上市需要中國證監會審批，即核准制，對企業在經營規模、法律、會計等方面有嚴格要求。一些企業為了能夠上市，將申請文件過度包裝、在內容上做虛假陳述，無數醜聞因此而起。目前這種急功近利的投資心態已經從二級市場蔓延到一級市場，各類創投公司對於企業上市的包裝，不僅造成優秀創新企業價值的扭曲，更從深層次波及新股發行市場的健康運行。2010年12月16日，「勝景山河」股票擬掛牌前夜，被深交所緊急叫停。有媒體報道稱，多名記者在進行地毯式調查后發現，勝景山河的招股書披露不實、涉嫌虛增銷售收入。在其招股書中顯示的黃酒主要消費區江蘇、上海等地，均沒有發現其主打產品的蹤影。
　　５、「政策市」濤聲依舊。中國的股市向來就是政策上吹什麼風，股市就下什麼雨，反映之迅捷靈敏，著實令人嘆為觀止。