股市正在下跌 而這四張圖表顯示這可能只是個開始
來源：倍可親(backchina.com)
自8月初以來，美國股市表現疲軟，華爾街多位策略師警告稱，這可能只是大跌的前兆。例如，Evercore ISI的首席股票和量化策略師朱利安·伊曼紐爾在一份分享給MarketWatch的報告中表示，他預計到10月中旬，股市將出現7%至15%的回調。
德意志銀行的策略師也警告稱，股市可能即將出現一定程度的疲軟，儘管他們預期的跌幅相對溫和。
不過，仍有一些積極信號。伊曼紐爾表示，從長期來看，牛市可能並未受到威脅，較深幅度的回調最終將吸引「逢低買入」的投資者。他建議不要拋售股票，一些投資者可以考慮購買對沖工具，以防範短期內的市場波動。
但隨著美國主要股指周二再度收跌，以下幾個圖表或許值得投資者關注。
估值回到極高水平
由耶魯大學經濟學家羅伯特·席勒開發的周期調整市盈率（CAPE）在7月下旬突破38，顯示標普500已達到自2021年末以來的最高估值。
在上一次達到類似高點后，美股和債市雙雙遭受重創，美聯儲啟動了數十年來最激進的加息行動。
根據FactSet的數據，標普500隨後出現自2008年以來最差的年度表現。
伊曼紐爾並不認為會重演2022年的走勢。但他表示，高估值使股市容易受到不利消息的衝擊。
季節性疲軟或將到來
根據BTIG的喬納森·克林斯基的說法，從8月初到10月初的兩個月，是全年股市表現最疲弱的階段。
其中，9月通常尤其艱難。根據道瓊斯市場數據，自1928年以來，標普500在9月的平均跌幅為1.1%。
近期的經濟報告，包括上周五糟糕的7月就業數據，進一步凸顯出勞動力市場疲軟的跡象。
而7月ISM服務業指數的令人失望的數據，也在本周二加劇了投資者對經濟放緩的擔憂。
標普500進入超買區間
一個常用的股市動量指標在上個月迅速進入超買區間后，近期已經有所回落。
7月28日，標普500的14日相對強弱指數（RSI）突破76，創下自2024年7月以來的最高水平。緊隨其後，股市出現拋售，標普500跌至接近回調邊緣。
通常RSI超過70被認為是超買。回調一般被定義為10%以上的下跌。儘管這一指標已經從高位回落，全國保險公司的首席市場策略師馬克·哈克特表示，目前RSI仍接近超買區間，這意味著這輪迴調可能才剛剛開始。
華爾街「恐慌指數」開始攀升
在上個月跌至1月以來最低點后，芝加哥期權交易所波動率指數（VIX），也被稱為華爾街「恐慌指數」，近期再次開始上升。
Evercore ISI的伊曼紐爾表示，這一指數很可能正處於均值回歸的起點。上周五，VIX自6月以來首次突破20點。到本周二，指數收於17.87點。
與此同時，美國主要股指全線下跌，標普500、納斯達克綜合指數和道瓊斯工業平均指數全部收跌。（市場觀察）