摩根大通交易員：「流動性壓力」是11月美股大跌的主要原因

摩根大通認為，儘管市場存在圍繞人工智慧敘事的噪音，但流動性緊張才是驅動股市下跌的核心因素，槓桿基金獲取現金的能力受限導致持倉平倉壓力加劇。目前市場已達到這樣的指數水平：如果出現進一步下跌，「機械性」拋售將推動市場再跌一檔。在當前環境下，密切關注技術支撐位和觸發點將非常重要。<br />
隔夜美股跌破關鍵支撐位，標普500指數跌破6725點關鍵支撐，與納指雙雙失守50日均線，道指則經歷了自4月以來的最差三日表現。摩根大通宏觀期貨和期權銷售交易員Marissa Gitler最新指出，回購市場壓力是本月股市逆轉的主要原因。儘管市場存在圍繞人工智慧敘事的噪音，但流動性緊張才是驅動股市下跌的核心因素，槓桿基金獲取現金的能力受限導致持倉平倉壓力加劇。美國政府重新開放被視為緩解回購市場壓力的關鍵轉折點。由於政府關門、財政部一般賬戶（TGA）增加以及量化緊縮（QT）的綜合作用，美國財政部此前大量吸收資本，導致系統內現金可及性惡化。政府重啟雖無法完全解決問題，但將有助於釋放流動性壓力。市場技術面仍處於關鍵時刻。摩根大通的戰術定位監測指標顯示，市場尚未觸及具有吸引力的「買入」設置條件，且正接近可能觸發系統性交易者拋售的指數水平，技術支撐位的表現將