巴菲特「退休」前的這份持倉報告透露出哪些信號？

　「股神」巴菲特麾下的伯克希爾·哈撒韋公司（以下簡稱「伯克希爾」）日前公布了第三季度的13F報告，這也很有可能是巴菲特在今年年底「退休」前最後一份持倉報告。令全球市場高度關注的一項操作是，這份報告顯示伯克希爾調整了對美國科技巨頭的押注——Alphabet（谷歌母公司）被大舉建倉，晉陞為第十大重倉股。<br />
具體來看，第三季度，伯克希爾買入了Alphabet約1785萬股，對應季末市值約為43億美元，這是其首次建倉谷歌母公司。Alphabet既是伯克希爾在第三季度買入最多的標的，也是其當季唯一新增持股。伯克希爾對Alphabet的投資令市場頗感意外，因為巴菲特此前一貫秉持價值投資風格且曾對美國高增長科技股保持謹慎態度，雖然其頭號重倉股是蘋果，但巴菲特也曾表示，生產iPhone的蘋果更像是一家消費品公司。由此，筆者認為，此次伯克希爾大舉建倉Alphabet，體現了巴菲特團隊對科技股認知的重構，這自然也是科技股投資價值的鮮明體現。一方面，伯克希爾此次建倉Alphabet這一「純」科技股，雖出乎市場意料，但又在情理之中，與其秉承的價值投資邏輯保持一致。作為全球市值第四的科技巨頭，Alphabet擁有覆蓋廣告、雲業務、搜索等核心板塊的多元盈利模式，「護城河」深厚。該公司公