新官上任三把火！美聯儲理事米蘭呼籲激進降息 挑戰鮑威爾漸進策略

美聯儲新任理事米蘭在上任后公開表態，呼籲美聯儲採取更加激進的降息行動，打破主席鮑威爾當前的漸進式政策路徑。<br />
米蘭在周四接受不同媒體採訪時連續表示，目前利率水平至少高出中性利率1.5至2個百分點，應通過連續多次50個基點的降息行動，儘快將利率降至合適區間。「快速到達目標區間，比慢慢、拖延地降息更好，」米蘭強調，「利率維持過高的時間越長，經濟面臨的風險就越大，尤其是失業率將出現實質性的上升。」米蘭的觀點基於經濟學中的「中性利率」概念，即既不刺激也不抑制經濟活動的利率水平。他認為目前中性利率在2%中段水平，遠低於當前美聯儲4.00%-4.25%的聯邦基金利率區間。他指出，去年中性利率較高，主要因政府大量舉債及移民增加推動勞動力擴張。但隨著邊境政策收緊、以及關稅收入上升，人口增長動力明顯放緩，中性利率也隨之下降。「去年我們經歷了我一生中最大規模的人口增長衝擊，」米蘭表示，「如今，這一變化在極短時間內急劇逆轉，變成我一生中最大規模的人口負增長衝擊。這不可能不對經濟結構產生深遠影響。」米蘭強調，利率每高於中性利率一天，貨幣政策就更具限制性，企業和家庭的融資、投資成本也會進一步增加。移民問題是米蘭分析框架的核心。他將人