當英偉達被「軍工化」，華爾街的高預期還成立嗎？

對H20產品計提可能改變英偉達運營模式。分析指出，就像軍工企業一樣，英偉達將失去了對其高利潤晶元銷售流向的控制權，未來產品發布將受到地緣政治因素的實時影響。其次，戰略延遲將定義其估值，如何在衝突條件下迅速重新部署產品成為關鍵。<br />
隔夜英偉達遭遇猛烈拋售，盤中一度暴跌10%，收盤大跌6.9%，創下自1月份以來最大單日跌幅，市值一夜之間蒸發超1800億美元。該大跌背後的觸發因素是，英偉達此前宣布一季度對H20產品計提55億美元。據瑞銀分析師Tim Arcuri，庫存費用表明H20的實際銷售額約為130億美元。這直接威脅到了英偉達持續超越華爾街預期的能力，過去三年中英偉達每次業績均大幅超出預期，投資者預期本財年英偉達收入增長56%，該公司將在 5月下旬公布第一財季業績。FactSet估計英偉達在截至1月的財年中數據中心收入約1152億美元，預計今年銷售額將達到約1820億美元。不僅僅是短期的財務衝擊，更重要的是這可能改變英偉達運營模式。X上的投資分析師@onechancefreedm指出，就像軍工企業一樣，英偉達將失去了對其高利潤晶元銷售流向的控制權，未來的產品發布將受到地緣政治因素的實時影響。英偉達未來財務狀況可能不再完全由公司自身掌控，戰略延遲將定義其估值，英偉