摩根士丹利基金：預計今年市場流動性對泛科技板塊相對友好 看好人工智慧、國防軍工等

摩根士丹利基金稱，展望2025年，對泛科技板塊相對樂觀、仍有信心。科技股對市場的風險偏好要求非常高，2024年9月以來，各類政策頻出，目前A股整體的風險偏好水平比較難回之前的低位。在2025年，併購重組可能會對整個市場的風險偏好帶來提振，或許類似2014-2015年的TMT行情，一旦某家公司併購重組落地，它的大幅上漲會帶動其收購標的對應整個板塊的估值水平。另外，從流動性來看，最新的貨幣政策表態適度寬鬆，預計2025年的市場流動性對泛科技板塊也會相對友好。看好人工智慧、國防軍工、風電以及消費電子等行業。<br />
從產業發展周期的角度來看，當前科技產業已經步入了一個非常大的創新周期，人工智慧非常有力地促進了產業B端和C端的創新和迭代，預計接下來的幾年產業仍然會處於創新的上行周期。科技板塊的估值水平預計能保持，如有爆款應用出現，估值還可能會繼續上行，未來將繼續在整個泛科技領域裡選擇業績上行的板塊和估值合適的公司。細分來看，從摩根士丹利基金科技研究團隊的跟蹤比較來看，在橫向比較的所有行業裡面，預計人工智慧依然是2025年增長最迅猛的細分方向，算力及相關配套、AI應用端在2025年都會有很多值得期待的地方。從對海外科技巨頭以及國內網際網路巨頭的觀