小摩堅定看空：美股過於擁擠，警惕閃崩風險

摩根大通首席全球股票策略師Dubravko Lakos-Bujas周三警告，美國股市上表現最好的股票過於擁擠，加大了即將出現回調的風險。他建議客戶考慮分散持股，並考慮在投資組合中進行風險管理。<br />
「它可能會在某一天突然出現。這種情況過去曾發生過，我們曾遭遇過閃崩，」Lakos-Bujos表示。「一個大基金開始去槓桿化，第二個基金聽到這個消息並試圖調整倉位，第三個基金基本上措手不及，接下來，市場開始有越來越大的動量釋放。」在他發表上述言論之際，第一季度接近尾聲，標普500指數有望實現約10%的回報率。標普500指數將連續第五個月上漲，原因是企業盈利依然強勁，人們對人工智慧的熱情不斷升溫，美國經濟繼續保持健康，美聯儲發出了今年降息的信號。但Lakos-Bujas表示，「很多利好因素已經被消化了」，包括企業財報和美聯儲預期，甚至美國前總統唐納德·特朗普可能贏得大選，這將被視為對市場有利。此外，除了英偉達(NVDA.US)和人工智慧創新的前景之外，他認為幾乎沒有什麼令人意外的利好消息。「這種上行驚喜的來源正變得越來越有限，而另一方面，確實有更多的風險潛藏在幕後，」他表示。此外，回顧最近的歷史，投資者蜂擁買入像「七巨頭」這樣的熱門動量股后，通常會出現回調。