李友與郭文貴的戰爭

2015年1月5日晚間，方正集團在官網公告：公司魏新、李友、余麗三位董事應相關部門要求協助調查。三人分別為方正集團董事長、首席執行官和總裁。
同一天被帶走的，還有方正集團高級副總裁兼上市公司北大醫藥董事長李國軍，他是李友的胞弟。
當天，方正集團便任命新人取代三人職位。北京大學校長助理黃桂田成為方正集團新任董事長，董事張兆東為總裁。第二天下午，方正集團在方正大廈舉行溝通會，邀請多家機構負責人參加，以安撫這些合作者。
在這之前，方正集團與北京政泉控股有限公司，李友與神秘富豪郭文貴之間相互舉報、攻訐、起訴的戰爭，已經持續了兩個多月，幾乎每隔幾天就會有猛料爆出。
李友原本計劃今年退休的，如今，這個理想不知道是否還能實現。本刊記者獲悉，李友團隊被要求協助調查與某高官貪腐有關，但並未獲得更多信源證實。

窮追猛打
2014年10月20日，政泉控股同時向證監會上市公司監管部、深圳證券交易所和重慶監管局發函，實名舉報方正集團旗下北大醫藥股東「涉嫌違法關聯交易和信息虛假披露」，直指方正高管李友等人涉嫌內幕交易。監管機構隨後責成重慶證監局調查此事。政泉控股是北大醫藥第三大股東，持股比例為6.71%。這家北京的地產商不再低調如往日。
11月2日，政泉控股在官方網站、微博自爆，公司只是方正集團的「傀儡」股東，為其子公司代持北大醫藥股票。政泉控股連發5份舉報材料，舉報以李友為代表的方正多名高管涉嫌內幕信息交易、侵吞國有資產等罪名，將雙方矛盾徹底公開。北大醫藥股票也在11月3日一度跌停，公司被迫申請臨時停牌。
在接下來的兩個月里，政泉控股幾乎每隔幾日便發幾份舉報材料，指責李友、魏新、余麗和李國軍等人涉嫌犯罪，尤其是對李友，幾乎不遺餘力，甚至派員工前往他住宿的酒店盯梢，而方正集團更多時候只是被動回應。
2014年12月8日，政泉控股高管及員工三十餘人，甚至前往北京方正證券總部進行維權。郭文貴甚至通過政泉，邀請李友當面對質。
李郭二人都是發跡於河南，但此前很少打交道，直至2012年底，郭文貴四處尋找融資，李友有意幫忙，兩人漸漸來往頻繁。
李友1986年畢業於鄭州航空學院(下稱「鄭航」)工業會計系，分配至河南省審計廳。業餘時間他做過很多生意，擺攤，開飯店，甚至參與電影經營。
1994年，他組建了自己的公司河南森威，之後是河南心智。他在鄭州認識了後來的資本大佬張海，兩人合開了多家公司，在資本市場翻轉騰挪，通過資金運作，在兩年不到的時間內，控股或參股了中國高科、方正科技、中科健、銀鴿投資等11家上市公司，被外界稱為「凱地系」。
1999年末，他正式辭去公職，不久，擔任上市公司中國高科總裁。在「庄股時代」，他被稱為最好的操盤手之一。
在成功幫助方正科技平息了股權之爭后，李友受方正集團邀請，進入方正，並於2003年初成為集團CEO。他在鄭航熟識的多名同學也隨之進入方正，方正總裁余麗正是他的同學。
從2002年開始，他主導方正集團進行一系列的資本擴張。2003年，以5000萬元收購蘇鋼、3億收購西南合成、4億收購武漢正信，一系列眼花繚亂的運作把方正做成中國最大的校企。
「我剛來的時候，方正的賬上只有200萬元，卻有32億元的負債。」李友在2011年接受《新世紀周刊》採訪時稱。而2013年方正集團總資產為960億元，凈資產為339億元，擁有6家上市公司。
但自2014年最後兩個月以來，李友的光環卻突然暗淡到了極點。

內幕交易？
政泉控股不惜自曝醜聞，也要拉李友團隊下馬。
2013年4月2日，北大醫藥股東北大醫療產業集團有限公司（下稱「北醫集團」）計劃公開轉讓北大醫藥股份7000萬股。
根據政泉控股的說法，當時李友找到郭文貴，請後者幫忙代為持有北醫集團轉讓股份，並許諾回報5%的股票純利。在李友承諾代持股票合規合法，且已獲北大同意后，郭文貴「出於對北大和方正的信任」，同意代方正子公司北大資源持股。「因為我們是資本市場的新人。」政泉控股宣傳負責人石蕾如此表述。
「我們跟方正集團還有一些其他的合作。」政泉控股常務副總經理呂濤解釋。李友在此前接受媒體採訪時稱，郭文貴這一時期曾向他尋求貸款。
舉報函顯示，李友指派李國軍聯繫政泉控股，雙方於2013年6月7日簽訂《股權代持協議書》。在當年6月和9月，北大方正副總郭旭光等人在李友的授意下，以政泉控股的名義受讓北醫集團持有的4000萬股北大醫藥股票，交易價款為3.68億元。9 月 10日，政泉控股正式成為北大醫藥股東。
不過，購買這批股份的資金不只來自實際受讓方北大資源。政泉控股提供的銀行流水票顯示，政泉在當年6月初收到兩筆共11040萬元的股權收購款，來自於一家名為深圳市康隆科技發展有限公司（下稱「深圳康隆」）的企業。
本刊調查發現，這家公司股東主要為李友親友。他的妻弟王超傑出資1575萬元，持股比例為10.5%；余麗的丈夫姚曉峰出資1200萬元，占股8%；方正集團高級副總裁馮七評的妻子朱明華持股比例為11.44%；陳利民出資1500萬元，持股10%，他是方正集團高級副總裁方中華的妻弟……
方正集團董事長魏新在2014年12月初通過媒體表示，方正是被迫與政泉簽訂股權代持協議。「方正不得已才與政泉達成代持協議，在政泉控股受讓北大醫藥4000萬股獲多個部門審批后，由於（政泉控股）資金緊張，無法支付，我們只好為它協調資金，支持政泉完成了股份受讓，才會有這樣的結果。」他稱「被迫代持」僅僅在信息披露上存在問題。
主動或者被迫，政泉為方正代持股票卻已是事實。股權轉讓結束后，方正便以政泉名義，將這4000萬股權作為抵押，向中信證券融資2億元，將融資款項交由北大資源使用。
北大醫藥在引入新股東之後，開始進行一系列的資產運作，先後併購多家醫院和公司。2013年8月，北大醫藥收購了三級非營利性醫院株洲愷德醫院；2014年3月，與貴陽市政府合作，投資貴陽第二人民醫院和貴陽第四人民醫院；3個月後，又以14億元的價格收購深圳市一體醫療科技有限公司。
併購大量優質資產，讓北大醫藥的股價持續攀升，到2014年10月20日，股價最高達到每股22.75元，相比轉讓時的2013年9月10日的12.96元，漲幅接近一倍。
股權質押也到期解押。政泉控股開始大規模拋售北大醫藥的股票。2014年7月7日至11日，政泉控股以每股17.98元的均價，減持1030.81萬股北大醫藥股票，套現近1.85億元。期間，北大醫藥宣布與北京大學醫學部、北京大學腫瘤醫院、北大醫療產業基金及心安醫療簽署戰略合作框架協議，股票在7月10日漲停。
截至2014年9月11日，政泉控股共售出3677.47萬股，套現約6.79億元，獲利超過3.55億元。由於減持時間精準，當時已經受到不少媒體質疑。
政泉控股常務副總經理呂濤稱，其在代持協議簽訂后，按李友要求，已將股票賬戶交易密碼交給方正集團財務有限公司投資部總經理田野，交易均由後者操作，政泉並未參與。獲利資金一部分用於償還中信證券融資的剩餘本金，一部分轉入北大資源賬戶，另一部分流入了河南和信裝飾工程有限公司，這又是一家李友團隊控制的私人公司，姚曉峰（方正集團總裁余麗丈夫）擔任董事長。
政泉控股藉此指責，李友及其團隊涉嫌利用內幕信息交易股票獲利，甚至侵吞國資。
方正集團否認了這種質疑，稱不存在內幕交易。深交所在2014年12月下發的處分告知書里，只是斥責北大醫藥股權代持事件存在信息披露違規行為，並未對涉及內幕交易立案調查。
這樣的結果難以讓郭文貴滿意。政泉控股在一系列的股票交易后，需要繳納約8200萬元所得稅，稅務機構甚至幾番催促。按照雙方代持協議約定，股票交易所有稅費都由北大資源承擔。政泉控股曾數次要求李友等人儘快完稅，未獲反饋。
8200萬元稅款，在李友與郭文貴之間第一次劃開了一道裂痕。

北大方正集團
北大方正集團

誰的政泉控股
郭文貴的形象自始至終都是模模糊糊，像是蒙著一層厚厚的面紗，大多數時候都在潛伏，很少有人知道他的具體情況。他的經歷頗顯傳奇，有信息顯示，他舉報「扳倒」過河南省委原常委王有傑、北京市原副市長劉志華等官員。不過，這一說法未獲政泉控股置評。
他的身份、甚至姓名也變幻不清。很多人說，他是盤古大觀的幕後老闆、政泉控股的實際控制人。在2014年胡潤百富榜，郭文貴家族的財富為155億元，主要資產來自於政泉置業（政泉控股前身）。
工商資料顯示，政泉控股成立於2002年，股東為鄭州浩雲實業有限公司和鄭州浩天實業有限公司，分別持股50%，實際控制人分別叫李琳和蔣月華。政泉控股一直否認郭文貴為公司實際控制人，而稱他為股東代表。
郭文貴生於山東莘縣農村，排行第七，人稱「郭七」，家貧沒讀完初中，18歲前往鄭州打工。1992年，他認識了香港商人夏平，頗為投緣，兩人一年後合資成立裕達置業股份有限公司（簡稱「裕達置業」），經營房地產。1994年，他在鄭州中原路拿下一塊土地，貸款6億修建當時河南最高的裕達國貿大廈，3年後，這成為鄭州的地標建築。第一個項目，即獲得這樣高額貸款，像是奇遇。
完成原始資本積累后，他跑到北京做房地產開發。他創辦北京文茂投資顧問有限公司，演員朱時茂曾是合伙人，但很快退出。2002年，這家公司更名為北京摩根投資有限公司，以3.6億元拍下位於如今鳥巢附近的一塊土地，爛尾；修建金泉廣場，資金受挫。幾年後，爛尾樓變成了「盤古七星」，金泉廣場也蓋了起來。他通過多次抵押在建項目，獲得續命資金。不過，他在這期間官司也不少，包括與保利集團的糾紛。
政泉置業隨後改名為政泉控股，郭文貴也隱於幕後，不再出現在股東名單。郭文貴以房地產起家，擅長資本運作。直至2010年他才涉足金融產業，用2.91億元受讓石家莊商業銀行持有的民族證券6.81%的股權。2011年6月8日，政泉控股以16億元收購首都機場手中的民族證券股份，持股比例上升至68.07%，成為第一大股東。
政泉控股資金有限，也無名氣，卻能在苛刻的條件下，擊敗保利、中石油、國電等大型央企。當時甚至有媒體質疑這是一次內定的舉牌。
據《新世紀周刊》報道，控股股東首都機場曾有意將民族證券納入至旗下另一家券商金元證券，但「民族證券董事長趙大建反對」，重組不了了之，首都機場最終拋售民族證券股權。
兩年後，民族證券進行增資擴股。另一大股東東方集團試圖通過巨額增資，爭奪控股權。郭文貴為擊退東方集團，準備籌措42億元用於增資，以鞏固控股股東地位。
不過，他沒有錢。地產項目資金鏈緊繃，面臨債務重組，他只能希望藉助資產上市，融到一筆巨款。李友進入方正後，在2002年收購了浙江證券，改名為方正證券，2011年上市之後，他一直籌劃把這家地方券商做成全國性的大型金融機構。當郭文貴為了籌錢找上門時，李友的機會也來了。民族證券的主力營業部在東北和西南，與方正證券優勢互補，是個理想的標的。
「兩家券商合併後有多項指標可望衝擊第一梯隊。」北京一名券商分析師稱。
方正證券與民族證券合併，雙方曾經設想的共贏局面並未出現，反而將裂痕撕成了難以填補的鴻溝。

博弈民族證券
總資產超過140億元的民族證券，是郭文貴不顧一切、與李友鬥爭到底的根本原因。
李友此前在接受《財經》雜誌採訪時介紹，經教育系統一名退休領導牽線，他曾與郭文貴在2012年見面，得知後者需大量融資。他建議郭將資產注入上市公司。之後兩人頻繁會面，逐漸達成合作意向：方正集團向郭向提供貸款。
2013年7月，郭文貴以旗下金泉廣場等地產項目及民族證券股權作抵押，向方正集團旗下方正東亞信託有限責任公司（下稱「方正東亞信託」）貸款49億元。12月，又以盤古大觀酒店部分物業作抵押，再次向方正東亞信託融資2.3億元。之後，政泉又陸續貸款31億元。「一共從方正集團相關聯公司融資總額80億元，」呂濤稱，這些抵押資產評估價值合計達260億元。
郭文貴獲得貸款之後，以其中37億元增資民族證券。2013年8月，政泉控股佔據民族證券84.4%的股權，控股股東地位牢固。
在政泉完成增資民族證券后，方正證券即在當月25日停牌，啟動兼并民族證券程序。2014年8月13日，兩家完成合併。方正證券通過發行股票的方式，以130億元收購民族證券全部股權。政泉控股在合併后，持有新方正證券18億股的股權，佔比21.86%，為方正證券第二大股東。
此前，方正因急需資金，要求終止貸款，郭文貴無力償還。方正東亞信託把這筆貸款收益權以原價轉讓給上海銀行股份有限公司北京分行（下稱「上銀北京分行」），後者要求政泉控股在方正證券與民族證券完成重組后，把所持有的方正證券股權作抵押。
2014年9月12日，上銀北京分行以政泉控股違規操作，且已被最高人民法院列入失信被執行人名單為由，要求政泉控股增加質押資產。
上銀北京分行發來的函令政泉上下緊張。相比代持北大醫藥產生的8200萬元稅費，質押出去的18億股方正證券股權，足以給郭文貴帶來致命危險。
「一旦上銀北京分行認定政泉失信或違約，18億股股權就可能喪失。」一名信託界人士分析。郭文貴開始向各方籌措資金，以終止與上銀北京分行之間的貸款合約，收回股權。
「在（2011年）的9月底、10月初，我們向方正以及相關資方正式發函，要求還款，但是至今為止我們的權利被剝奪了。」呂濤稱，方正阻擾了他們按約還款，質疑對方的用意，擔心自有資產流失。方正集團回應，政泉控股誣告、誹謗，指責其用不實信息混淆視聽。
李友希望合併后保留民族證券投行業務，其他業務則與方正證券融合。但直到最後，兩家仍維持原狀。政泉控股副總經理高嵩透露，儘管政泉控股是方正證券第二大股東，但尚未有一人進入董事會，民族證券員工也沒人成為方正證券管理層。
政泉控股在合併后一直要求重新選舉董事會，並推薦了多名董事候選人，提出增加兩個董事席位。
方正集團公告稱，政泉控股股東的最近一次股權轉讓尚未支付轉讓款；政泉控股存在實際控制人披露不實的可能。需解決實際控制人問題，才能協商董事會重組。
多名行業分析人士認為，政泉公開挑起與方正之間的戰火，是為了在方正董事會獲得更多的席位，甚至是控制權。
「民族證券與方正證券合併后，我們當然要儘可能多地爭取股東權益。」 政泉控股宣傳負責人石蕾稱，作為第二大股東，為自身謀得更多股東權益無可厚非，但她表示無意爭奪控制權。
這樣的問題，大概只有郭文貴本人才能解答。