去年,巴菲特執掌的伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)賬麵價值升幅嚴重落後於標準普爾500指數,史上第一次出現五年漲幅落後於該大市指數的情況。巴菲特承認,最近幾年他的表現不如自己親自挑選的繼任者托德•庫姆斯和泰德•威施勒。【《財富》(Fortune)雜誌最近一篇文章的主題正是庫姆斯和威施勒獲得強於大市的表現。】今年早些時候,《紐約時報》(The New York Times)援引最近的一項研究報道稱,巴菲特跑贏大市的能力已基本消失。
通過伯克希爾哈撒韋公司,巴菲特先收購了一些保險公司,然後是其他各行各業的公司,包括零售商內布拉斯加傢具商場(Nebraska Furniture Mart)、時思糖果、商品目錄公司東方貿易(Oriental Trading)、冰淇淋品牌Dairy Queen、內衣製造商Fruit of the Loom、鐵路公司伯靈頓北方等等。最近伯克希爾哈撒韋公司與巴西投資公司3G聯合收購了番茄醬生產商亨氏食品公司(Heinz)。
巴菲特是在1990年致股東的公開信中首次披露他在富國銀行(Wells Fargo)的2.9億美元投資。當時銀行股受儲蓄和貸款危機衝擊,巴菲特亮出他招牌式的投資策略,利用市場動蕩的機會買進了當時他能發現的最優質銀行股之一。巴菲特說,他自己有個規矩,通常不愛投資銀行類股【但他已經一次又一次地打破了這個規矩,第一次是富國銀行,近期的有美國銀行(Bank of America)和美國合眾銀行(US Bancorp)】,但當時富國銀行實在是太便宜了,不容錯過。
巴菲特說,他這輩子做過最好的投資不是某隻股票或債券或房地產,而是買了一本本傑明•格雷厄姆所著的《聰明的投資者》。該書於1949 年出版,當年巴菲特就閱讀了此書。後來為了上格雷厄姆的課,巴菲特申請就讀哥倫比亞大學商學院(Columbia Business School)。巴菲特說,這本書至今仍然是他投資決策的指引,他已經將它推薦給比爾•蓋茨等人。以下是巴菲特在他最近寫給伯克希爾股東哈撒韋公司股東的信中對此書的評論: