【常識】一篇好文真正讓你讀懂人民幣匯率

一、為什麼需要對外貿易?

有一個故事不得不反覆提起，雖然故事的內容早已老得掉牙了無新意，但對於沒有經濟學知識的老百姓來說，學習它對理解匯率原理至關重要。
說是人類尚處在以物易物的蒙昧時代，某甲製造了兩柄犀利的斧頭，某乙射死了兩隻肥壯的野羊，甲只需其中的一柄便足夠自己砍伐樹木，另一柄只是閑置;乙一時半會也吃不了兩隻羊，另一隻放長了時間就會腐爛變質。於是，兩人便自發地將多餘的東西進行交換，儘管斧頭還是斧頭，野羊仍是野羊，他們的數量與質量並未發生任何變化，但是雙方的境況卻因為交換而得到了改善，因為雙方都用自己多餘的物質換回了對自己有用的財富。
這個故事告訴我們，平等自願的交換使各種資源更加合理有效地得到分配，能使交換的雙方增長財富。從這個故事推廣開去，要想使一國一地的百姓更加富有，就必須通過合理的政策來促進更加廣泛的交換，交換越多，百姓致富的步伐就越快。當然，人類早已進入了使用貨幣的文明時代，但是以物易物的交換本質並未發生任何改變，貨幣只是充當了交換的媒介而已。
對外貿易與國內百姓之間的交換並無本質上的不同，同樣也能促進交換雙方的財富增長，這就是為什麼各國政要都把捍衛貿易自由作為口號吊在嘴上的原因。但對外貿易與國內也有不同，因為各自的產品在計價時使用的計價單位並不一樣，美國人用的是美元，中國人用的是人民幣，用多少元人民幣的中國產品才能換回一美元的美國產品，這是一個難題，於是匯率的問題應運而生。

二、匯率是由什麼決定的?

前面已經說過，交換的本質是以物易物，假如甲國什麼資源產品都有，而乙國資源產品匱乏，此時甲國的鈔票就更值錢，因為乙國迫切需要甲國的產品資源，它情願用更多的產品來換取甲國的鈔票以購買甲國的資源，否則甲國就不會與你交換。
但是，這種情況也不是一成不變的，假如乙國原先迫切需要甲國的石油資源，後來他們在自己的境內發現了一座貯量豐富的大油田，那麼乙國對甲國的石油資源需求就會下降，此時乙國的鈔票相對於甲國的鈔票自然就會升值。因為乙國缺油的窘迫已經得到了緩解，原先換1噸甲國汽油願意拿出10噸糧食，現在卻只願意拿出5噸糧食。
以中美兩國而言，人民幣對美元的匯率其實是由中國對美國(或者說世界市場，因為美元是世界通用貨幣)各類資源產品和美國(或者世界市場)對中國各類資源產品的供需決定的，就象一國之內的物價是由供需雙方決定一樣。人民幣匯率就是人民幣在世界市場上的價格。
改革開放初期的中國，彼時中國缺少製造技術，小車、電腦、飛機及各種機械裝備皆不能造，而中國又急需這些東西以支持現代化建設，於是人民幣在國際貿易中就非常不值錢，因為，一方面我們迫切需要美元在美國乃至世界市場購買先進的設備與技術，另一方面外方拿到了大把的人民幣卻在中國市場上沒有什麼他們需要的東西可採購。就象現在海地的貨幣不值錢道理一樣，因為你現在即使擁有海地的貨幣，但因為其已遭受嚴重地震，你根本買不到你需要的東西。
但是，隨著中國改革開放的不斷深入，中國除了大飛機之外，不僅自己能夠製造電腦、小車和各類機械裝備，而且能夠利用這些裝備和中國勞動力的優勢，生產出更多鞋子襪子領帶打火機等諸多輕工產品，這樣，一方面我們並不需要更多的美元去美國購買工業產品，因而對美元的需求就下降了;另一方面美國人拿到人民幣后卻可以在中國買到價廉物美的輕工產品，因而他們對人民幣的需求上升了，這一降一升，意味著對美元的需求減少對人民幣的需求增加，人民幣理所當然地越來越值錢了。也就是說，隨著中國經濟的發展，人民幣對美元的升值是勢所必然。

三、匯率升降有沒有客觀標準?

現在的問題是人民幣該升到多少才合適?有的專家說，匯率問題是主權問題，升不升應當由我們國家自行決定;有的專家說，人民幣已經在5年間升了21%，不能再升了;有的專家學者乾脆說，人民幣不僅不應當升值，還應當貶值，因為貶值意味著我們的產品價格便宜，更有利於搶佔世界市場。
面對眾說紛紜，老百姓當然是一頭霧水。但是，從前文所敘的平等自願的交換能夠促進雙方財富的增長這一基本原理出發，我們仍然可以對這個貌似高深莫測的問題找到清晰明了的答案。
任何一方交換的目的從主觀上說都不是為了他人，而是為了自己，雖然客觀上也有助於他人。對外貿易，如果我們僅僅是把東西賣了出去這還不夠，我們還必須把賣東西換回的美元再到美國市場上買回我們需要的東西，這樣，交換才算完成。如果只賣不買，那意味著我們的東西倒是給了別人，但別人的東西卻沒有給我們，這樣的交換也許是促進了美國人的財富增長，但卻沒有使我們自己的財富得到相應的增加。
現代社會已經進入了專業分工的時代，要真正徹底地完成兩國之間的交換，既要依賴出口公司也要依賴進口公司。如果出口公司只管把產品賣到國外去，而進口公司卻不願意用出口公司換回的美元來完成進口，則意味著交換並沒有完成。有一條標準可以衡量匯率是否正確，那就是出口公司換回來的美元能夠毫無障礙地賣給進口公司，進口公司願意收購這些美元並全部用於進口，此時就意味著交換的徹底完成，也就意味著我們的財富得到了增加，因而這樣的匯率就是正確的。
舉一個例子可能有助於大家對上面一段話的理解。假定中國某客車廠出口一批高檔客車給美國，美國人願意出100萬美元購買，超過了這個價格美國人就寧願自己製造或者到他國購買。此時，客車廠要不要做這樁生意既取決於製造成本，也取決於匯率。假如客車的生產成本既定是600萬人民幣，能不能賣的關鍵就看這100萬美元拿回國內可以換成多少人民幣。中國是一個外匯管制的國家，客車廠拿到這100萬之後，只能到國有商業銀行按照國家規定的比例去兌換人民幣。如果按照1美元兌換6.8元的人民幣，則這批客車可以賺80萬元人民幣，這單生意當然可以做;假如國家將其更改為1美元只能兌換5元人民幣，則這單生意就不能做，一定要做就意味著要虧損100萬元人民幣。通過這個事例我們可以看出，人民幣的匯率越低(也就是1美元能夠兌換更多的人民幣)，比如說1美元可以兌換100元人民幣，則出口企業的生意將毫無疑義地興隆無比。
但是，問題到此並沒有完結，人民幣不值錢固然有利於我們出口，可攢美元並不是我們的目的，我們的目的是要用這些美元從美國或者世界市場上買回我們國內需要的東西，此時要靠進口企業擔綱大任。進口就需要美元，那麼進口企業該用什麼樣的價格向銀行購買美元呢?當然是要按照銀行從出口企業購買美元的價格執行，並且要加上手續費，否則銀行豈不賠本?可是，此時進口企業根本就沒有積極性，因為按照6.8元人民幣才能兌換1美元的價格來購買美元，進口企業覺得除了少數諸如大飛機之類的高精尖產品之外，其他幾乎無論買什麼回到國內都不合算，要麼他們自己的人民幣不夠多買不起這些產品，要麼買回來這些產品回到國內價格昂貴不會有人購買。出過國的讀者想必都有過類似的經歷，當我們換了一大把美元到了國外之後，我們發現幾乎無論買什麼，如果折算成人民幣都比國內貴，只好又把美元帶回來重新換成人民幣。也就是說，在現行匯率制度下，我們中國人大部分是用不起美元的。
有一個現象可以作為輔證。中國的外匯儲備在什麼時候會大把用上呢?一般都是某某領導帶隊去一趟美國或者歐洲，結果回來時往往就簽訂了大手筆的訂單。一般人也許會奇怪，怎麼中國的企業家都成了小孩子，該不該進口，難道還要日理萬機的國家領導人把關嗎?其奧妙就在於，中國的企業用現行的匯率去購買國外的產品大部分都不合算，只有國有企業在政治任務當前的情況下，才心甘情願或者無可奈何地去充當冤大頭!
講完上述例子，讀者諸君應當明白這樣一個道理，假定匯率正確的話，銀行的金庫里賬號上就不會有太多的美元堆積，因為它們從出口企業處買來的美元早已被需要進口的企業買走了，可事實是我們的國家已經堆積了2.4萬億龐大無比的巨額美元，您能說這樣的匯率是正確的嗎?

四、出口企業是在賺誰的錢?

那麼，目前到底應該以多少人民幣去兌換1美元才算合理呢?其實，除了市場，任何專家學者都無法解答這個問題。因為市場總是在不斷變化的，一個國家對外國資源產品的需求及外國對該國資源產品的需求都是動態的，什麼統籌一攬子物品價格來綜合計算，什麼採用固定的比價緊盯美元的策略，以及將匯率一勞永逸地固定在某個數值上，都可能離真實的匯率差之千里。
正因為市場是處於永恆的變化之中，幾乎所有的市場經濟國家對匯率都不進行強制干預，也不進行大量的外匯儲存，而是讓百姓根據自身的需要自由保存與兌換，這樣的匯率才能真正反映市場的需求，才能使出口與進口達成平衡，此時的匯率才是正確的真實的，才能真正地促進交換雙方的財富增長。也正因為這個原因，匯率是否自由浮動，就成為國際上通行的衡量一個國家是否是市場經濟國家的重要標準。
當然，匯率自由浮動，將給出口企業帶來風險，比如三個月前是1美元兌換6.8元人民幣，於是企業接了一單1000萬美元的生意，可是三個月完成加工製作之後，匯率變成了1美元只能兌換5元錢，意味著收入將從6800萬元人民幣降到5000萬元人民幣，那麼這樁訂單完全有可能會從盈利變為血本無歸。所以，對於出口企業而言，他們希望人民幣匯率起碼是穩定，最好是貶值，無論如何也不要升值。
回到前面客車的例子，出口一批高檔客車到美國，我們的生產成本是600萬元，美國人只願意出100萬美元購買，如果按照現行的匯率客車廠可以賺回80萬元人民幣。但如果國家放開匯率管制，按照市場需求美元在中國並沒有那麼值錢，人民幣勢必升值，假定升值到1美元兌換5元人民幣，則客車廠在真實的市場價格下，每生產一批客車，實際上虧損100萬元，這單生意其實是不應該做的;但如果政府強制人民幣繼續貶值，比如貶到1美元兌換10元人民幣，則每批客車可以賺到400萬元，這對客車廠來說簡直就是天上掉鈔票。
需要提請讀者諸君注意的是，不管美元兌換多少人民幣，即便是1美元兌換10元人民幣，客車廠能夠大發橫財，美國人對這批客車也只付了100萬美元，我們國家只能憑著這100萬美元從美國市場上拿回100萬美元的商品。既然美國人沒有多付錢，但客車廠卻賺得盆滿缽滿，這錢是從哪裡來的?
這錢其實與美國人一點關係都沒有，這是客車廠把100萬美元交給商業銀行按固定的匯率標準兌換來的。中國像客車廠一樣的出口企業何止千萬，他們因為在現行的匯率標準下有錢可賺，必定會拚命地加大生產出口國外以換取美元，再將這些美元從國內商業銀行里兌換出人民幣，有錢可賺企業當然會樂此不疲。
問題是，商業銀行兌換美元的錢又是從哪來的，按道理應當是來自進口企業對美元的購買，這樣一個國家的進出口就平衡了。可前面已經講過，按照現在的匯率標準，進口企業根本就沒有進口的積極性，美元只進不出或者多進少出，商業銀行再多的錢也經不起出口企業的兌付，它們就只好把美元賣給央行，因為這個兌付標準是央行制訂的。央行本沒有錢，因為央行並不是盈利單位，但這並不妨礙央行能夠付出錢來，因為央行雖然不能盈利，但卻有印鈔的權利，隨著出口企業美元的不斷流入，央行就開動印鈔機按照美元數額的6.8倍印刷人民幣向出口企業支付，然後這些人民幣再通過出口企業的生產採購環節全部流入了國內市場。
你想想，中國現在的外匯儲備已經超過了2.4萬億美元，那麼央行為此多印了多少人民幣投放市場呢?心算一下你就能得出已經投放了超過16萬億的人民幣。其實，還不止這個數，因為以前很長的一段時間裡，外匯價格是1美元兌換8.7元人民幣。你現在明白了，為什麼我們在國內總是感覺到人民幣不斷地貶值嗎?

五、人民幣不升值會有什麼後果?

人民幣不升值，就意味著出口企業能夠生產興旺，企業有利潤，工人不下崗，這對出口企業當然是好事一樁，這也是出口企業言之鑿鑿反對人民幣升值的理由。可是，政府決策不能僅僅考慮出口企業的利益，更多的是要考慮全社會的利益。我們還是來看看人民幣不升值會給我們的社會帶來怎樣的災難性後果?
一是中國的財富將會源源不斷地流向美國，而同等的財富卻換來更少的美元，因為匯率偏低意味著我們換回等值的美元需要用更多的東西，說白了我們是在送東西給別人;二是貿易摩擦會越來越多，因為政府不讓人民幣升值，就只能靠印刷人民幣來兌付美元，相當於動用全國的力量給出口企業補貼成本，損害了其他國家與中國出口企業生產能力類同企業的利益，這不符合WTO的規則;三是產業結構將會更加畸形，因為出口企業產品低價賤賣也能賺錢，原本是不應該投產的企業會因為出口換匯帶來利潤而拚命地加大投資，中央反覆提出的所謂減少出口增加消費為目標的經濟結構調整終將化成泡影;四是隨著世界金融危機緩解，國外的消費能力逐步恢復，出口增多則美元儲備還會繼續增多，為了兌換美元人民幣只好大量發行，國內通貨膨脹必將如影隨形捲土重來。
有的人看到這裡，或許還心存僥倖，人民幣不升值畢竟使我們中國的外匯儲備坐上了世界第一把交椅，這說明我們中國現在有錢了，再也不像從前那樣積貧積弱了。然而，天量的外匯並不意味著我們已經財富在手牢不可破，它同樣面臨著不斷縮水貶值的可能。
當我們刻意用偏低的匯率來換取外匯時，攢錢的過程中我們用更多的東西換來更少的美元已經損失了一次;當我們用外匯儲備來購買美國的各種基金股票時，基金股票價格大跌(如黑石基金)又讓我們損失了一次;當我們用外匯儲備來購買各類債券時，因為這些公司(如房地美、雷曼)的破產或虧損我們又損失了一次;當我們手握這些美元茫然遲疑進退維谷的時候，美國已經開動印鈔機來救市，源源不斷的美元面市，使我們手中的美元又進一步受損。這些損失動輒是天文數字，有興趣的讀者可以上網查一查中國在美國「兩房」及雷曼等公司的債券股權損失是何等地巨大，那是多少中國農民工的血汗!
更重要的是，中國是個窮國，最多也只能算是個發展中國家，這2.4萬億的外匯儲備意味著中國人已經送出了超過16萬億人民幣的財富給美國，而我們卻沒有從美國人那裡拿回相應的財富，美國人只給了我們一張2.4萬億的借條，甚至連借條也談不上，因為美國人並不因此給我們利息，而且美元是美國這個主權國家有權不斷印刷使之不斷貶值的。當然，這並不能去責怪美國人黑心，美國人支付了美元就意味著他們願意與我們交換，問題是我們的匯率制度使中國人無法去使用這筆錢，這樣的制度不應該改革嗎?

一篇三年前就在網上發表過的文章，並且掐頭去尾，不知樓主要想談什麼看法。原文http://***/data/thread/1011/2719/16/67/4_1.html

只談進口而不說出口，這樣的「常識」能算常識？

為了把「常識」說清楚提供兩個數據，國家統計局發布的2012年我國外匯儲備是33116億美元，而中國外匯儲備主要由四部分組成：一是巨額貿易順差；二是外國直接投資凈流入的大幅增加；三是外國貸款的持續增多；四是對人民幣升值預期導致的「熱錢」流入。

二是貨幣增發問題，這是近幾年各經濟大國普遍在採用的措施，非中國獨有。中國去年增發人民幣幾十萬億完全是適應龐大經濟的正常運轉，這把「雙刃劍」的作用完全要靠當局對市場的掌控，有沒有造成嚴重通賬就是答案。

本文作者就是把郎咸平等人無理妖魔化中國貨幣的觀點重述一遍，聊無新意。

作者就是在瞎掰！外國買中國貨從來不用人民幣，外國也沒人民幣！

文章雖是老文章，再看一遍也覺得不錯。在這種體制下，中國老百姓的血汗不值錢啊，不是被貪官污吏A掉，就是被他們揮霍浪費掉。

laodai 發表於 2013-10-3 10:54
一篇三年前就在網上發表過的文章，並且掐頭去尾，不知樓主要想談什麼看法。原文http://***/data/thread/101 ...

掙眼說瞎話，這是原文：http://blog.ifeng.com/article/10066375.html

告訴你我不想談什麼!  我想問你想談幹什麼?     難道人都和你一樣嗎?   你有必要指責別人想做什麼?   你兒童時代是不是游泳多了?腦子進水了嗎?

borninheaven 發表於 2013-10-5 06:14
作者就是在瞎掰！外國買中國貨從來不用人民幣，外國也沒人民幣！

作者沒有瞎說，因為中國外匯不流通，在國內全是人民幣最終結算!

假裝從無錫來 發表於 2013-10-4 17:32
作者沒有瞎說，因為中國外匯不流通，在國內全是人民幣最終結算!

外國公司從中國進貨都要支付美元！ 至於國內要用人民幣有關係嗎？ 這不是因為中國外匯不流通。 而是人民幣對外不流通， 本末倒置了。

徐昌生的的原文？樓主真是貽笑大方。

我看到最早發表的是在牛博網，時間是2010年10月20日。http://hi.baidu.com/84448/item/b3cb1e38db3e1c81b711dbf8

可以肯定，牛博網和中華網等2010年的也是轉文。你那個轉於2011-02-20，不知被轉多少次，而且與頂樓差別很大。

laodai 發表於 2013-10-5 15:14
可以肯定，牛博網和中華網等2010年的也是轉文。你那個轉於2011-02-20，不知被轉多少次，而且與頂樓差別很大 ...

哈哈!  不管差別多大!  時間早與遲!  有一點可以說明不是按你所說：想談什麼?  只是感覺文章有可讀性，你有權發表不同觀點，如你不喜歡別指責別人別有用心，這是做人基本道理!    看來你腦袋又被門夾了一次，哈哈! 好氣就別亂指責人!

borninheaven 發表於 2013-10-5 14:46
外國公司從中國進貨都要支付美元！ 至於國內要用人民幣有關係嗎？ 這不是因為中國外匯不流通。 而是人民 ...

哦!   你懂就行!

關於貨幣，有不足。
貨幣，必須可分割，價值穩定，分割后不產生變化，難於複製。於是最初是黃金，白銀。
中國由於是封建社會，宋朝，清朝還使用黃金，白銀。黃金，白銀才是真正的貨幣。
隨著需求的增加，政府強制發行了紙幣，
原則上講：它是貨幣(黃金，白銀）的代用卷，-----所以會升值與貶值。
用國人辛苦勞做，換取隨時可貶值的別國政府發行的代用卷--------不明智。

rockyrocky 發表於 2013-10-5 20:54
關於貨幣，有不足。
貨幣，必須可分割，價值穩定，分割后不產生變化，難於複製。於是最初是黃金，白銀。
隨 ...

講得非常有理，支持!    中國是持有美國國債世界上第一大戶，普通百姓和你一樣都知道這個道理!

終於知道這不是徐昌生的原文，也算有進步。不知誰被夾了，如此氣惱。我看犯不著。

看來有些人的「常識」還是不夠。世界上絕大多數國家只能在市場上流通本國貨幣，美元和歐元等「國際貨幣」可以在規定機構自由兌換，主權國是不允許自由流通的。在市場當然可以看到有交易，嚴格說這是犯法的。

自由兌換和流通貨幣是兩回事，你拿歐元日元在美國也不能直接購買商品和服務，因為流通貨幣代表了國家主權，反之也一樣。

謝謝轉載，但文章整個的胡說八道，什麼「另一方面美國人拿到人民幣后卻可以在中國買到價廉物美的輕工產品」，全都是睜眼說瞎話，根本不懂經濟問題，或者說，水平是初中水平。