狂印鈔票 美聯儲損人不利己

2010年10月22日 22:50     來源：僑報    作者： 僑報評論員

美元貶值的直接結果是挑起貨幣大戰，但在全球化時代，貨幣戰從來就沒有真正贏家。為了各自的利益，上世紀30年代各國自我保護、各自為陣、以鄰為壑的局面難保不會再出現。世界經濟若面臨破壞性危險，美國何以獨善？

【僑報10月23日社論】一枚重磅炸彈，炸沸了全球金融市場。美聯儲主席伯南克日前表示，已準備好在必要時採取「定量寬鬆」的貨幣政策。聯儲會多名官員也作了類似表態，其中一名官員表示，定量寬鬆將達到每月1000億美元的規模。所謂定量寬鬆政策，就是聯儲動用美元購買各類債券和不良資產，其實質就是開動印鈔機並加大馬力的替代說法。

自從金融危機爆發以來， 作為自稱身負助推救業和保持物價穩定兩大職能的聯儲會，「政績」似乎難以服眾。就業方面，由於整體經濟復甦步子緩慢，全美6月份以來每月在私人企業新增的就業崗位僅8.5萬個，而失業率依舊高企，最新數字仍為9.6%，加州等地區早就達到了兩位數。

而唯一可以稱道的是物價上漲水平尚低，過去一年來的核心消費價格僅上升0.9%。這使得聯儲會有底氣祭出通貨膨脹這一險招，認為適當的通脹水平應該被控制在1.5%-2%之間。

學院派出身的伯南克，看來完全秉持並深信聯儲會這一以貨幣為核心靈魂的機構百年來的信條——如前國務卿基辛格所說，「控制了貨幣，就控制了世界」。所以，當十多天前聯儲會公布最新報告稱將繼續把基準利率維持在歷史低位的時候，外界均已預知，作為標準配合動作，下一步，聯儲將推新一輪量化寬鬆政策，以購買金融資產的方式，向金融系統注入大量美元流動性，亦即開動印鈔機。

美國推高通脹率有恃無恐。一是基於信念，從歷史經驗來看，美國自認通脹是完全可控的，而且從來似乎沒有懼怕過通脹，即便是上世紀80年代，因石油危機而通脹率高達13%，這一信念也未曾動搖。其次是基於地位，作為全球最大的經濟體，手持具有特殊地位的美元，也是全球最大的放債國。當通脹出現、美元貶值，最後埋單的是全世界持有美元外匯儲備的國家，比如中國、日本等。

然而，聯儲會通過印鈔推高通脹率，是有著雙重效應的。從獲益角度看，首先，大量鈔票進入市場，購買各種資產的同時，也以美元貶值的方式轉嫁危機，稀釋了巨額海外債務，「掠奪」了大量債權國的財富。其次，通脹水平升高，刺激美國國內消費，降低因經濟危機出現的那一點點儲畜率，帶動生產、就業等相關環節。從而在整體上進一步助推美國經濟的復興。

但是，聯儲會此舉的危害也是嚴重的。這種類似於飲鴆止渴的方式，最終傷害的不僅僅是他國，也終將包括美國自身。在美國國內，民生受到傷害將成為其直接惡果:財富被轉移、貧富差距拉大、老無所養等問題均會湧現，而這也會成為社會不安定的潛在因素。

從市場整體效果上來看，或許通脹能刺激民眾將原本已經存起的錢重新拿出來花，增加消費，帶動生產，從而也促進就業，這應該是個良性循環才對。但是通脹事實上都是另一種形式的財富再分配過程，將財富從一些人的口袋裡掏出來，裝進另一些人的口袋。而在這每一次的再分配過程里，最大受益者永遠都是華爾街的精英、各領域的企業家們，而占絕大多數比例的工薪階層，在短暫的信心恢復后，就會發現，迎接自己的，將是更為窘迫的明天。更何況，通脹手段一旦使出來，收手是很難的，聯儲會是否真的能控制，也是個疑問。

不久前剛發布的最新人口普查數據顯示，20%美國高收入階層，卻佔了去年美國全部個人收入幾乎一半。而收入最低的20%美國人只獲得全部收入的3.4%。二者之比為14.5，幾乎是1968年歷史最低紀錄的近兩倍。從基尼係數來看，去年美國收入的不平等程度也創下了1967年以來新高。聯儲會此次手段一出，財富再次重新分配，其直接結果是社會貧富差距的進一步擴大。

此外，還有個幾乎人人都無法忽視的問題：老了怎麼辦。美國老人的重要收入來源之一就是社安金，自1975年以來，社安金每年都會調升。但由於經濟低迷，奧巴馬政府已經連續兩年（2010年與2011年）不漲社安金。然而與此同時，醫療成本等各項生活基本開支原本就「漲」聲不斷，被人為推高的通脹率無疑將進一步剝奪老人們的權益。

從國際角度來看，美元貶值的直接結果就是，挑起貨幣大戰。但在全球化時代，貨幣戰從來就沒有真正贏家。為了各自的利益，上世紀30年代各國自我保護、各自為陣、以鄰為壑的局面難保不會再出現。世界經濟若面臨破壞性危險，美國何以獨善。

所幸，聯儲會的思路尚未獲得全體美聯儲官員一致支持。相關措施在下月初的利率決策例會上才會最終決定是否出台。而且，同樣是下月在韓國將要舉行的G20峰會上，各國還有機會協調，貨幣大戰最終能否避免，各界將拭目以待。

（編輯：喬芝華）

美國專利產品.

只要損人大於不利己還是值得乾的。你回到了石器時代，我美國還留在青銅器時代，多值啊。我美國還是世界第一。

美聯儲也是沒辦法，來自奧巴馬的壓力太大，不把經濟搞成假繁榮，不讓民主黨過了中期選舉關，美聯儲要吃不了兜起走。

損人是損人，但是利己也還是利己的。

為了最大限度的利己才去損人。美國這一點他很清楚。