全球出現赤字潮 經濟復甦蒙陰影

一場金融海嘯導致全球各國「負債纍纍」。進入2010年以來，全球性赤字現象日趨突顯。隨著2月1日奧巴馬提交2011財年政府預算報告——2010年政府赤字達創紀錄的1.56萬億美元，全球開始擔憂全球性「赤字潮」對經濟復甦的無形制約。
去年9月《經濟學人》撰文就警告稱，儘管自上世紀30年代來最嚴重的「金融風暴」逐漸遠去，但嚴重的政府赤字將形成另一場經濟危機。從目前看，繼迪拜危機之後，全球對希臘、西班牙等國赤字程度的擔憂，似乎有向歐元區蔓延之勢；而從希臘到歐盟，從歐盟到美國，各國都推出了多副「猛葯」削減政府赤字。但在經濟復甦脆弱的形勢下，各國推出的削減赤字計劃，面臨諸多障礙與風險，這也是籠罩在全球經濟復甦上空的一層陰影。
警報 多國赤字超越「警戒線」

　　如果說2009年各國擔心全球經濟還未「觸底」的話，那麼進入2010年以來，各國開始擔憂因經濟刺激計劃帶來的全球性赤字問題。從迪拜到希臘，從希臘到歐元區，從英國到美國，歐美核心發達經濟體國家的巨額政府赤字，就像慢性發展的惡性「腫瘤」，侵蝕著尚未全面復甦的全球經濟。

　　赤字危機蔓延歐元區

　　按歐盟制定的《穩定與增長公約》，歐元區成員國必須遵守赤字控制在GDP的3%這樣的標準。儘管這只是一個靈活的參考數值，但自去年應對金融危機以來，歐元區以及美國等發達經濟體的政府赤字都超過、甚至遠超GDP3%的參考「警戒線」。

　　相關數據顯示，希臘2009年政府赤字佔GDP比例超過12%，愛爾蘭2009年政府赤字佔GDP比例約為10.75%，西班牙2009年政府赤字佔GDP比例也超10%，位居歐元區赤字前三位。而從目前看，三國赤字危機似乎有向整個歐元區蔓延之勢。此外，法國2010年預算赤字將佔GDP的8.2%；德國2010年預算赤字將佔GDP的5.5%，2010年歐元區總體赤字可能會超過GDP的7%，歐盟27個成員國中有20國出現赤字超標問題，歐盟為此頻頻發出預警信號。

　　同樣，自奧巴馬提出2010年~2011年財政預算以來，美國的巨額赤字也備受關注。白宮預計，聯邦政府2010財年赤字將達1.6萬億美元，佔GDP的10.6%，這是自二戰以來的最高比例。

　　穆迪投資公司3日警告稱，若美國經濟增長低於預期，或政府不採取更嚴措施解決赤字，美國所處最高級AAA級主權信用評級將承受壓力。

　　高赤字引發金融動蕩

　　進入2010年以來，希臘、愛爾蘭、西班牙、葡萄牙成為繼迪拜之後引發全球擔憂、進而引發金融動蕩的幾個國家。1月以來，面對希臘政府赤字數據的出台，歐元一度大幅跳水、而面對2009年西班牙赤字也超GDP10%的高危赤字狀況，國際貨幣基金組織、歐洲央行以及標準普爾等機構紛紛表示擔憂。西班牙或葡萄牙是否會步希臘後塵陷入財政危機，一時成為各方關注的焦點。

　　歐元區龐大的赤字問題，已成為全球復甦面臨的最大風險之一。歐洲央行擔心，歐元區政府赤字的擴張，可能會誘發主權評級的下調，使金融市場信心因此遭受衝擊；各國必須設法把政府赤字降至於「警戒線」以下。

　　全球負債超過36萬億

　　全球性赤字高企，伴隨的正是全球性債務的高漲。早在去年9月，《經濟學人》雜誌就開始關注因政府財政赤字帶來的全球債務危機，建立了一個「全球政府債務鍾」，實時獲悉全球公債情況。截至2010年2月，全球各國負債總額突破36萬億美元；按「全球政府債務鍾」的統計預測，2011年全球債務將超40萬億美元。「債務鍾」顯示，包括美國、加拿大、日本以及歐元區是負債狀況最糟糕的國家。

　　2月8日出版的《福布斯》雜誌封面以「全球債務炸彈」為題，對全球債務持續膨脹現象進行了探討。分析認為，一方面因債務國財政收支境況差，不得不「借債度日」；另一方面因經濟衰退導致政府必須發更多債，依靠公共開支刺激經濟。對全球來說，如果各國GDP不能以正常的速度保持增長，新舊債務必然壓制經濟增長，而低增長又讓償還債務陷入難以為繼的惡性循環，這是一種可怕的結局。為了防止陷入債務危機的惡性循環，負債大國必須約束自己和改變不良開支行為。一旦大量債務到了償還期限卻無力償還之時，就會重演類似迪拜一樣的債務危機，導致美國等一批債務國「走向地獄」。
應對 歐美在減赤與就業之間「走鋼絲」

　　本報訊 隨著2010年預算的陸續出台，各國政府都急於向公眾表明，政府在對抗高失業的同時，致力於控制開支。但從當前形勢看，全球經濟復甦步伐脆弱，發達國家失業率居高不下，各國試圖在「保增長」、「保就業」與「削赤字」三者之間取得平衡，顯得困難重重。

　　各國出招削減赤字

　　有經濟學家認為，如果希臘「破產」，對歐元區僅是一個「問題」；而如果西班牙「破產」，對歐元區則是一場「災難」。鑒此，歐盟已要求各成員國提交削減赤字計劃，嚴防赤字引發進一步危機。

　　為了減少赤字，英國政府甚至還打算出手政府固定資產，以此籌集資金。

　　1月15日，希臘向歐委會提交削減赤字的計劃，提出在2010年使赤字佔GDP的比例下降4個百分點，降至8.7%。此後，2011年降至5.6%、2012年降至2.8%，2013年降至2%。為此，希臘公布一系列應對措施，包括政府部門未來一年內停止招聘新公務員、公務員工資削減10%等。

　　鑒於西班牙是歐元區第四大經濟體，其「破產」的破壞性要比希臘大得多，國際社會更關注西班牙的削減赤字方案。進入2月以來，西班牙推出了「緊縮計劃」與增稅措施，1、2010年預算砍掉佔GDP0.5%的開支，2010年公共部門壓縮就業人數10%；計劃從2010年7月提高商品增值稅一到兩個百分點，對儲蓄收入實行累進稅。

　　歐盟各國高調推出的削赤「猛葯」效果，還存在很大的不確定性，有些成員國的削減赤字方案也存在很大風險，而類似希臘或西班牙等國赤字引發任何的「風吹草動」，都會傳導至整個歐盟。由於歐盟經濟復甦脆弱，各國削減赤字可能遏制增長；如果經濟增長放緩，反過來可能減少稅收，增加預算赤字。此外，歐盟成員國為化解赤字危機所採取的增稅、解聘、減薪等措施直接觸及不同階層的利益，甚至還會助長失業率上升，這也成為各國政府朝野角力的「主戰場」。

　　奧巴馬「拖延」削減赤字

　　2月1日，奧巴馬提交了總額超過3.8萬億美元的2011財年預算報告。從奧巴馬的預算開支看，儘管高失業和高赤字是兩難選題，但奧巴馬還是以應對高失業為第一要務，預算案的主題是創造就業。

　　為了平息外界對高赤字的擔憂，奧巴馬也採取了一系列「開源節流」舉措，包括凍結部分政府開支項目，如美國宇航局重返月球計劃；向大型銀行機構徵收額外費用；對高收入者和大企業徵收超過1.37萬億美元的稅費等。

　　很顯然，為了備戰今年11月的國會中期選舉，為了解決迫在眉睫的高失業問題，拉攏選票，奧巴馬選擇了先顧眼前政治利益、暫時拖延削減赤字的「迂迴戰術」。對接近4萬億美元的龐大開支來說，奧巴馬推出的「開源節流」措施，不過是杯水車薪。

　　對奧巴馬的削減赤字方案，很多分析都認為，美國削減政府赤字，在未來10年都是一項「政治形象工程」，幾乎是一項「不可能完成的任務」，奧巴馬的承諾無疑是「一紙空文」，而他為此要付出的代價就是：眾多政治承諾的「赤字化」，進而出現選民信任的「赤字化」。

　　按美國法律程序，奧巴馬的財政預算須得到國會批准，雖然目前民主黨在國會佔據優勢，但在參議院，由於不久前贏得了馬薩諸塞州的補選，共和黨已取得可阻撓議案通過的40個席位。未來圍繞著高開支、高赤字、高失業問題，共和黨和民主黨勢必展開激烈的拉鋸戰。

化解赤字的五種方式

　　在很多經濟學家看來，政府赤字會在經濟增長中得到化解。但一國的巨額赤字與債務危害顯而易見：政府被迫步步舉債，下一代為此將背上沉重負擔。一旦承受能力超越極限，就會出現「國家破產」的局面。一般來說，化解赤字的方式可細化為五種。

　　1.加稅。在經濟境況不好的情況下，這種方式在政治上會遭到公眾抵制，對政治家來說具有很大壓力。

　　2.削減開支。合理地削減政府開支是經濟狀況不好時減少赤字的最直接方式。目前，歐盟多國宣布的減赤方案，都是從削減開支入手的。

　　3.向公眾「借錢」，即通過主權信用向公眾發行政府債券。這種方式取決於公眾對主權信用的認可程度，一旦一國財政赤字嚴重，就會出現公眾不願或無意購買政府債券的情況。

　　4.向央行「借錢」，即把政府債券賣給央行籌資。這是各國經常使用的手段與方式，但一旦持續性地向央行發行債券，就等於變相地增加貨幣供給，進而會導致通貨膨脹。

　　5.向富裕國或國外機構「借錢」。目前，歐元區的多個成員國都在藉助歐洲央行充裕的流動性，來化解政府赤字與債務危機的。同樣，美國藉助美元的世界流通貨幣地位，藉助自身的主權信用，一直在向全球輸出大量的美元債券。（廣州日報）