中移動對騰訊垂涎欲滴 騰訊股價或創新高

　本周港股受制於央行調高準備金率的負面消息，整體大市表現欠佳，跟新年首周表現相比可以說是完全不一樣。其實調控措施早在預料當中，但是資本市場往往有一種慣性思維，總是認為好日子可以延續不斷，因此調控來了大家有點措手不及。當然從本次調控措施來看，是溫和的。從正面角度看，我們可以認為是經濟改善的一個信號，從這點來說對股市的影響並不完全是負面的。

央行上調準備金率，原因可能是多方面的，過分膨脹的信貸可能引發的通脹風險相信是主因。信貸膨脹不僅引起高房價和股市的不理性行為（看看內地創業板的市盈率就知道），更重要的是居民的基本生活已經開始受到影響，銀行收緊信貸，股市必然難以大漲，這就是上周說的「經濟好，不代表股市一定好」的原因。因此我依然認為今年港股是處于波動市的狀態，投資者應該更加關注個股和行業，低碳、消費、抗通脹無疑是主題。


　　不管大家如何不情願，退市的帷幕已經拉開，金融海嘯給我們帶來的只是短暫的幾個月痛苦，2009年對於大多數股民來說都是預想不到的好日子，大家對於所謂海嘯、危機現在是嗤之以鼻，因為神奇的央行的有形之手，可以化解危機，再來一場危機我們可以再印刷鈔票來對付。因此，現在談所謂海嘯後遺症，顯然是不符合大部分人的胃口的，股民更願意聽恆指上30000點的預測。


　　中移動是本周的逆市奇葩，原因是多個消息對其股價有所支持。先是收購騰訊股權，然後是三網融合。假設中移動從外資手上購入騰訊的控制性股權，應該說是解決中移動目前發展困境的一大法寶，顯然國產3G制式最多只能針對低端用戶，假設2010年內可以實現攜號轉網，中移動很難留住目前的高端用戶，但是轉網是符合民情民意的，即使今年做不到，不代表明年做不到。因此，如果沒有這個動作，中移動只能幹等別人來瓜分自己的市場。收購騰訊股權后，中移動在三網中擁有兩網的龍頭地位，屆時能在三網融合過程中處於相當有利的位置，這就是中移動最近大幅跑贏大市的原因。


　　就收購騰訊股權而言，不但是商業和經濟層面的考慮，騰訊現在在香港市場的地位，不僅僅是一家網際網路公司，也是中國科技股的代表，同時也是一個舉足輕重的媒體，因此，作為國有電信公司收購騰訊外資股權，可以說是政治上正確的事情。


　　中移動很難在海外市場發展，因為各國政府對於電信運營商的重視都是不言而喻的，正所謂卧榻之旁，豈容他人酣睡？因此擁有大量現金和即將回歸內地國際板的中移動對於騰訊股權可以說是垂涎欲滴。


　　當然，是否因此就非常看好中移動股價呢？筆者看未必，因為目前各項有利因素都是猜想多一些，何況以什麼價格併購騰訊的外資股權，不是由中移動說了算，所以說，騰訊股價相信很快能突破200港元，而中移動嘛，還要看它付出的具體代價有多少，收購和三網融合能否最終抵住攜號轉網這個因素還有很大的不確定性。