王永：金融海嘯第二波來臨 中國能否挺住

發表於 2009-01-22 12:33:40
香港金融管理局總裁任志剛昨天（1月21日）警告，金融海嘯的第二波正在來臨，傳染性和震蕩會比第一波更厲害，預計未來兩、三個月市場將出現震蕩。

任何預測都很難百分之一百準確。經濟金融方面的預測，一般來說，準確性略好於地震預報，但差於天氣預報。如果網上傳言一個月後某地要地震，很多人會信；如果網上傳言一個月後某地要下雨，很多人不信。同樣，任何經濟金融方面的預測、警告、評論、觀點，都有很多人會信，很多人不信。

任總的觀點，我是信的。白頭總裁是我敬佩的財經人物之一，他對國際市場的洞察力和預見力是第一流的，他的經驗和專業知識是對得起一千多萬港元的年薪的。我是他的「觀點」專欄的讀者，總能從他的文章里學到新東西。任總的觀點，如果你不信，可以就此打住。如果你也信，請做好迎接倒春寒的準備吧。

種種跡象表明，金融機構去槓桿化在繼續，國際金融市場在進一步惡化。由於有對沖基金的贖回在年前被凍結，去槓桿化一度得到緩解，金融市場也得到兩個月的喘息時間。新年過後，去槓桿化活動再次加劇，各金融機構紛紛拋售各類資產，市場壓力隨之加大。最近歐美各大銀行股價暴跌，從中可見端倪。

一方面，各大銀行紛紛拋售資產套現自救，另一方面也向政府伸出援手。政府不能見死不救，也繼續向缺水銀行注資，以美國、英國政府為首。能不能救得了，沒人知道，畢竟政府也不是上帝，能力也是有限的。目前來看，英國的情況似乎比較嚴重。有人估計，這一波英國受到打擊可能最大。

英國最新公布的銀行救助計劃引發負面效應，英鎊匯率跌至歷史低點，市場對英國銀行業的穩定性及政府出資救助後果的擔憂進一步加劇。投資者擔心，蘇格蘭皇家銀行可能會被政府全面接管，並且英國政府最後可能將對更多銀行實現全面國有化，從而導致銀行負債表壓力加大。有分析指出，美國有的問題英國都有，而且這些問題在英國更嚴重。羅傑斯更宣稱「英國經濟已經完蛋」，建議投資者趕緊拋售手中英鎊。

金融海嘯第一波倒下的主要是投資銀行，美國五大投行，關張的關張，改行的改行。這一波倒下的可能有大的商業銀行。花旗銀行，美國銀行，蘇格蘭皇家銀行，德意志銀行，滙豐銀行，這種級別的銀行出問題影響是可想而知的。危機已經從金融市場蔓延到實體經濟，信貸如果繼續萎縮，不要說中小企業，像通用汽車、克萊斯勒、福特汽車這種級別的，瞬間倒塌也不是什麼稀奇的事。

如果這樣，中國能獨善其身么？顯然不能。中國的銀行經營業績必然下滑，利潤增長就不用想了；中國的經濟必然受創，保八那是相當的困難。那希望在哪裡呢？首先，中國的主要金融機構不會在這一波海嘯衝擊中倒下，主要因為它們離海邊還遠，還沒來的及下海呢，沖在前面的像平安也只是嗆了一口水，沒有大礙。前文提到中資銀行在現在相對而言是優質資產，有人嗤之以鼻。有位網友說得好，能活到今年年底的銀行都算是優質資產。誠哉斯言。

中國經濟所面臨的最重要問題，是要解決就業問題。其實這不光是個經濟問題，更是社會問題，政治問題。有兩個群體值得特別關注，一個是失業回鄉的農民工，一個是正在找工作的大學生。如果這兩個群體的大部分人沒有工作，怨氣在農村和校園積聚，將是讓人感到頭疼的問題。

只要中國的銀行沒有倒下，社會環境穩定，中國的經濟最早復甦倒是好像問題不大，至於是什麼時候，不知道，下次問問白頭總裁吧。

不需要第二波海嘯就可以要共匪的命了

中國能獨善其身

人妖語句。

在商的言商，不足奇怪。第二波影響中國不大是因為中國傳統型經商體制早已具備抵禦外來干擾的能力，感謝祖先吧，樹下乘涼的人們。

憑著糧食，估計挺過來問題應該不大。