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哈佛大學經濟學家弗格森:金錢是人類歷史前進的動力

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NYLASH 發表於 2009-1-6 13:01 | 顯示全部樓層 |閱讀模式


歷史是當下的借鏡。全球金融危機人心惶惶,美國哈佛大學經濟史學家尼爾·弗格森(Niall Ferguson)新書《金錢的躍升》(The Ascent of Money),從四千年金錢發展史查找突圍脫困的智慧靈藥。弗格森不僅解說貨幣如何由硬幣變成紙幣,以及金本位制的優缺點,更洞燭先機研判眼前經濟衰退的病根,針砭在金融關係日益糾葛的全球化世界,美國次貸問題為何一發不可收拾,延燒成災。

書名明顯是向科學史家布魯諾斯基(Jacob Bronowski)1970年代由電視腳本寫成的名著《文明的躍升》(The Ascent of Man)致敬。《金錢的躍升》在英國出版時,金融危機方露徵兆,弗格森卻預見許多現今的金融亂象,書因而大紅,美國公共電視還將改編重名電視影集,於今年上檔。

悲觀賣方遲早多過樂觀買方;貪婪終究變成恐懼

在弗格森眼中,金融史是所有歷史的背景故事,「由古代美索不達米亞到二一世紀的中國,金錢的躍升始終是人類歷史前進的動力:一種創新、適應到集成的複雜過程,與科學發展同樣重要」。他相信:「每一個歷史現象背後都藏有金融線索。」美國內戰時,南方政府就是缺少現金、工業能力和人力才失敗;文藝復興時期藝術與建築的輝煌成就,追溯起來,是因義大利銀行家將東方和阿拉伯的數學應用於金融。

「荷蘭共和國靠史上第一個現代股票市場,在財政上勝過擁有世界最大銀礦的哈布斯堡帝國;法國帝制不靠革命無法推翻,但一個蘇格蘭殺人犯Nathan Rothschild創造了史上第一次股市泡沫,瓦解了法國的金融體系,他和在滑鐵盧打敗拿破崙的惠靈頓公爵同樣功不可沒。1880年代全球第六富國阿根廷到1980年代變成通膨嚴重的窮國,國力衰退全是愚蠢的金融政策造成。」

達爾文理論也是弗格森演繹說理的重要依據:金融體系不斷隨著環境改更改新,它的演化有賴滅絕和新生。「金融史基本上是制度性突變和天擇的結果。與自然界法則相同,金融史的演化取決於地緣政治的鬥爭和金融危機的大崩解。」金融史給人最大的教訓是:所有榮景的泡沫早晚都會破滅。悲觀的賣方遲早會多過樂觀的買方;貪婪終究變成恐懼。金融亂局在歷史上一再重演,長期來看,短期混亂再正常不過,人類想盡辦法避免,終究徒勞。

中國兩千六百多億美金盈餘,大半都借給美國

將歷史事件和當下現況並比對照,是本書最大賣點。弗格森指出,近代的金融革命推動印度和中國在短短一個世代由貧窮到富有,是人類歷史前所未有的經濟轉型。他將1870到1914年全球化帶來的國際投資,模擬地球村時代大規模的資金流動,指出兩者差異:九世紀多是英法和歐洲發達國家資助發展中國家的基礎建設,當前是仍在發展的中國資助美國的消費。

中國家庭、企業的高儲蓄率與美國依賴貸款提前消費形成鮮明對比,「2007年美國必須向世界借貸八千億美金,中國卻有兩千六百多億盈餘,大半借給美國,讓中華人民共和國成為美國的債主」。弗格森相信,這是2008年金融泡沫破滅的重要原因,「亞洲豐沛的儲蓄後盾是美國房貸市場資金橫流的動能,讓沒收入、沒任務也沒資產的美國人獲取全額房貸。」

由榮景擺盪到大蕭條,興與衰只是情感波動的產物

「中─美國(Chimerica)是極佳的雙子國,佔全球陸地分之一、人口四分之一,過去八年卻創造全球經濟產出的三分之一,帶動超過二分之一的全球經濟成長。」但中美關係是否會惡化為某種貿易戰,不得不中止當前的全球化?弗格森以史為鑒:九世紀的全球化終結於第一次世界大戰,戰前世人對時代的脆弱毫無警覺,有人更深信強權間發生戰爭在經濟上全無可能,因為「國際金融相互依賴太深」。

弗格森視金融市場為「人類的鏡子」,放大世人更迭變動的弱點、心態和價值觀,「由形勢大好的榮景擺盪到形勢嚴峻的大蕭條,興與衰都只是人類情感波動的產物。傷疤和美麗肌膚在我們眼中同樣清晰,那都不關鏡子的事。」
天行健,君子以自強不息;地勢坤,君子以厚德載物

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 樓主| NYLASH 發表於 2009-1-6 13:04 | 顯示全部樓層
誰更會創新,誰就更容易成為時代的引領者
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顏回子 發表於 2009-1-6 15:01 | 顯示全部樓層
貨幣戰爭一書可以作為對比閱讀。
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