人民幣：為何不升反降？

人民幣：為何不升反降？

隨著中國準備迎接北京奧運，中國政府希望的就是穩定。但對中國的貿易夥伴來說，人民幣匯率趨穩可不是好事，令它們失望。

自2005年7月與美元脫鉤以來，人民幣明顯升值，兌美元匯率上升近18%。

此外，人民幣升值速度今年還有所加快，自1月份以來上升逾8%。在此期間，中國尋求利用人民幣匯率——外加提高利率和收緊國內商業銀行的準備金要求——來抑制不斷上升的通脹壓力。
但是，人民幣升值速度本月已放緩，兌美元匯率僅上升0.2%，遠低於今年逾1%的月度平均升幅。

的確，仍由中國政府嚴密管理的人民幣匯率，周一出現自三年前與美元脫鉤以來的最大單日跌幅。

這引發人們猜測：北京已從利用人民幣匯率作為遏制通脹壓力的工具，轉向利用匯率來促進增長。

允許人民幣匯率逐步爬升的政策若有任何變化，將會讓那些長期抱怨人民幣嚴重低估、因而在貿易方面給中國帶來不公平優勢的國家失望。

來自中共中央政治局的評論，似乎在上周發出了這種變化的信號。

上周五政治局會議結束時發表的聲明，強調了保持經濟平穩較快發展的重要性，而沒有再提此前對於經濟過熱的擔憂。

接著，中國央行周日也發表了一份聲明，其中沒有提到過去幾個月來已成為標準措辭的「從緊貨幣政策」，從而進一步推動了猜測。