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四季度股市最要警覺的兩件事:1)希臘破產,2)地產商破產

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股俠 發表於 2011-10-5 23:12 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
原文見:http://**/s/blog_755154550100tgfg.html


析股軒認為,四季度影響股市最大的兩件事將是 1)希臘破產,2)地產商破產。下面我們逐一介紹:

1)希臘破產
--------------
  1981年加入歐共體的希臘,以其在2002年的經濟狀況,本不能加入歐元區。經過高盛在記賬上的「合法努力」,希臘在歡天喜地地加入了歐元區。當時的好處是立竿見影:借貸利率大幅降低。

  試想,如果你是一名企業家,正在為20-30%的借貸利率著急,突然有財主告訴你可以貸給你3-4%的貸款,而且財主後台堅硬(歐共體!),你會怎麼辦?我想,只要你不傻,一定多多的貸,然後開足馬力擴大生產,當然自己家也迅速現代化,寶馬、別墅都來了。錢呢?貸的!標準的超前消費。這樣的場景的的確確在希臘發生了:公務員每年14月的薪水(月薪1萬歐元),工作不論好壞,沒有開除;碼頭卸貨的兄弟姐妹,入門年薪7,8萬歐元,干好了10幾萬不成問題。錢呢?貸的!於是,希臘國債佔GDP比重越來越高。2008年,國際金融危機來襲,之後世界經濟步入收縮期,靠旅遊創收的希臘,日子越來越難過。隨著債務到期,希臘國庫已經沒有歐元現款來支付,只好求助於歐共體。為了滿足歐共體的減赤要求,希臘本國大舉消減開支並且裁減政府僱員,觸發了不斷高漲的民眾示威。

  除了希臘,西班牙,愛爾蘭,義大利也有國家債務惡化跡象。歐共體的救助資金從原初的1100億陡然升高到現在的4400億,似乎仍是杯水車薪。析股軒認為,歐共體的救助最終是徒勞的。不僅歐共體自身救助資金的額度收到自身經濟規模限制,而且這樣的救助根本是治標不治本。危機的起源是歐洲債務國在加入歐元區后,對低息貸款做了超出自身能力的濫用,而歐共體的救助資金則旨在維持這些國家的低息!析股軒認為,歐元區的領導層不會對此不明白,其作出救助計劃的目的原本就不是為了治本!而應當是拖延危機爆發的時日,以便自身經濟可以在危機爆發前做好調整與準備。析股軒在數周前就指出, 末日狂奔!一個歷史性的時刻,  歐洲股市末日狂奔第二版只是在為危機爆發前尋找愚蠢的買單人。以希臘的經濟形勢,維持在歐元區必將重創歐元區的金融架構體系,而退出則將重創歐元的信譽。兩害相較取其輕,所以希臘退出歐元區才是正解。而希臘退出對股市帶來的海嘯效果將在現有基礎上,依地域不同,重創全球股市10-30%。


2)地產商破產

  今年第四季度,將是地產商還貸的高峰期。以現在糟九爛十的銷售業績看,地產商在今年第四季度只有兩條道:

1)大幅降低房價。一旦發生,其鏈式反應將迅速傳導到地產二級市場。全國的房價降如析股軒在5月預測的大幅下降。(詳見析股軒頂置安居樂業: 未來2-3年中國房價走勢:看跌,)同時,地產商的大幅虧損將是無法避免的。股市將在地產股帶動下繼續向下探底。

2) 繼續死扛。如果是這樣,大家就準備在年底前看這樣的新聞吧:
「地產商A舉家出逃,留下大批爛尾樓」
「地產商B縱身一躍,揭開身後千萬資產黑洞」
其實,這樣的故事在溫州已經預演了多次了。而這種結果對股市的打擊將更嚴峻。大家要妥善保管好自己的錢袋子。

--析股軒信息分析中心
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