美財長下周訪華 美元急跌至險境／文﹕李先知

【明報專訊】香港人不愛關注國際事務的特點，可以充分在香港的主流媒體中反映出來。國際新聞從來都是聊備一格的東西，遑論是閱讀門檻更高的國際金融新聞。但香港作為一個開放型的國際金融中心，其發展從來都受?國際大環境支配，最直接的例子莫過於大家口袋裡的港元，其購買力便因為聯繫匯率的關係，被迫跟?美元走。上周四，反映美元兌6種主要國際貨幣匯價的美元指數突然急跌，若再挫下去，隨時會因為技術理由，出現新一輪的拋售潮。就在此時，美國新任財長蓋特納下周一將會首度訪華，屆時，中國領導人會否以美國最大債主的身分，敦促美國要負責任地處理美元問題，因而誘發新一輪的金融市場波動，很值得大家留意。


只要大家翻看美元指數走勢圖，不難發現打從2002年2月初以來，美元匯價便江河日下。若以匯市中人最愛用的技術分析來作解說，美元的形勢其實十分惡劣，因整體而言，美元正處於一浪低於一浪的格局。2002年2月初，美元匯價指數曾高見120.13，但到了去年3月底，便低見70.91，亦即減值了41％（見圖）！


美元大幅貶值，自然會對手持巨額美元儲備的中國和香港造成十分驚人的購買力損失。目前，中國手上所持有的約2萬億美元儲備，多是投資於美元資產，所以每當美元相對其他貨幣的購買力下跌，這筆中國人民血汗金錢的購買力便會減少數以千億美元計。同樣，由於香港金管局擁有的1.6萬億港元資產之中，有接近1.5萬億是美元資產，所以美元每貶值一成，港人儲備的購買力便會減少千億港元計，遑論是上述的41％貶值！可惜，我們的代議士至今並沒有半點兒的關注。


從去年8月起，隨?美國金融問題顯現乃至金融海嘯席捲全球，投資者紛紛把手上的資金改買有「避難所之稱」的美元，作為迴避風險的方法，美元匯價指數也因此掉頭回升，由7月底低見71.8，反彈24％至3月中的89.3高位。


不過，3月13日，中國總理溫家寶在總結兩會的記者會上的一句話，便打窒了美元的反彈。溫總說，「我們把巨額資金借給美國，當然關心我們資產的安全……說句老實話，我確實有些擔心，重申要求美國保持信用，信守承諾，保證中國資產的安全……我們對外匯經營第一位的原則是防範風險，我們始終堅持外匯『安全、流動和保值』的原則，並且實行多元化的戰略。」


到了3月底，中國人民銀行行長周小川4天內更連續發表3篇署名文章，倡議改革國際貨幣體系，創建與主權國家脫?的國際儲備貨幣。言下之意，正是要擺脫長期以美元作為國際儲備貨幣的做法。


上周四，美資信貸評級機構標普警告英國政府若不改善其財政狀?，便會調低英國的主權國信貸評級，此番警告，即時令人聯想到美國的處境其實與英國不遑多讓，美元也即時大跌了。


事實上，由於美國政府早已債台高築，如今又要動用巨額公帑，力挽銀行體系於不倒，另外，又要靠政府大量投資去刺激國內疲乏不堪的經濟，以致美國只能採取更不負責任的大量「印鈔」方法來度日，但這樣一來，美元便難逃江河日下之勢。


下周一（6月1日），美國財長蓋特納便會展開他上任以來的首次訪華之旅，屆時，中國領導人會以何種口闡述他們對美元弱勢的關注，勢必成為市場的焦點。對於黎民百姓來說，大家可以做的真的不多，只能寄望金管局總裁任志剛的夾萬里，真的已有一套應付美元大跌的行動綱領吧。

金管局總裁任志剛肯定冇辦法啦!

2# akihito