蘇黎世保險與寶鋼聯手控股新華保險，中國保險一業擴大開放

作者：歐陽憑
     
　日前，消息消息人士透露，蘇黎世與寶鋼將聯手接盤新華人壽30.554%的股權，該人士稱，其中寶鋼所持股份實際是為蘇黎世保險代持。蘇黎世保險將通國企寶鋼實際控股新華人壽。這就突破了外資不得持股中國保險企業20%以上股份和不得控股兩條紅線。這正是保監委調查的重點，也是保監委出資收購新華保險股份的原因。

    近日蘇黎世保險、寶鋼和保監委某負責人突然高調錶態新華保險調查結束。「我們持有新華人壽20%股權是符合中國內地對保險業進行相關併購和持股的要求，最近相關募喙艿本忠捕源私?辛巳峽傘Ａ磽猓?苊饗裕?頤怯氡Ω值暮獻魘遣淮淼摹薄Ｗ蛉眨?綻枋瀾鶉詵?竇?攀紫?蔥泄俳鶚纜?James J. Schiro)在北京表示了對新華人壽事件的看法。他強調希望對於新華人壽的調查以最快的方式儘早結束。
    保險業外資持股不得超過20%和外資不得控股的基本政策將發生重大變化——言外之意被接近新華人壽股權項目的知情人士點破。
    在操作上，可能會做一些技術處理規避法律障礙，如再找第三方共同持有新華人壽股權，不過，實際控制權仍在蘇黎世之手。「如無意外，最快10月份新華人壽新一屆董事會將會召開，最晚則不會超過年底。」消息人士表示。9月4日，蘇黎世金融服務集團首席執行官金世祿 (JamesJ.Schiro)表示，絕不退出新華人壽股權。幾天後他進一步表態，如果上海寶鋼集團和中國平安都想接手保險保障基金的新華人壽股權，蘇黎世更願意與寶鋼合作。此前，2004年11月，國際金融公司將手中新華人壽的4.5%股份轉讓給蘇黎世保險公司，同時荷蘭金融發展公司也將4.4%的股份轉給蘇黎世保險，蘇黎世保險遂持有新華人壽18.9%股份，成為單一第一大股東。2006年底，蘇黎世再次從國際金融公司獲得1.1%股權，目前持股20%。

    「寶鋼等股東自然是希望能夠在新華人壽的未來發展中扮演重要的角色，」知情人士透露，「但已持有新華人壽30.554%股權的保監會成為新華人壽名副其實的第一大股東后，如此高比例的股權去留並非一個機構可以說話算數的。」
    「這樣的股權安排『倒關』之前就在做了，」該人士說，「但後來保監會發現關國亮的問題后，便開始了曠日持久的查賬。新華股權被收購之前，『保關派』不願讓出股權，無奈，保險保障基金只好介入。到最後，雙方都做了一定的妥協——這邊關走人，那邊不能拿走股權，而由保險保障基金出面。」
    　
　上述知情人士表示，新華人壽股權收購項目沒有具體時間表，一切都有待於保監會最終的態度與決心。事實上，就新華人壽原董事長關國亮事件，保監會內部至今仍有不同意見。
   
    　　而寶鋼與蘇黎世的聯合早在新華人壽董事長關國亮事發前已埋下伏筆。
   
    　　上述人士稱，之前，寶鋼與關國亮的關係就比較僵，關一直想將其排除出局。而作為名義上第一大股東的蘇黎世也一直沒能實現對公司的真正掌控，現在，蘇黎世希望有更多發言權，參與經營。
   
    　　在這種聯合中，寶鋼會更側重於董事層面，蘇黎世則提供專業化幫助。
   
    　　可以印證的是，談及新華人壽，金世祿直言「蘇黎世集團對新華人壽的投資不僅僅是一個資本上的投資，也對員工培訓和其它的技能培訓方面進行了一定的合作。作為全球頂尖的保險服務提供商，蘇黎世服務集團在很多方面可以對新華人壽起到促進作用。」
   
    　　新華人壽內部人士表示，新華不亞於一塊肥肉，一旦上市，投資收益將極為可觀。另外，新華有著11年的市場基礎，發展已駛入了快車道。至於何時召開新一屆董事會，上述消息人士稱，可能安排在10月份，或者是年底。但保險保障基金退讓之前開會還是退出之後開會，話語權都掌握在保監會手中。
   
    　　但目前新華人壽股權格局未定，包括保險保障基金的退讓方式。　「關於這點，寶鋼等股東也比較明白。他們希望可以通過積極配合保監會的工作來使新華人壽儘早恢復到常態上來。」上述知情人士表示。
   
    　　不久前有媒體報道，在新華人壽的中高層內部逐漸接受的一個觀點是「董事長最可能的人選來自中資第一大股東寶鋼。」
   
    　　公開消息稱，今年2月，新華人壽第三大股東——上海寶鋼集團公司受讓了其第八大股東神華集團有限公司的股權，成為第二大股東，股份上升至17.27%。但寶鋼受讓神華的股權尚在保監會履行相關手續。
   
    　　然而，業界人士擔心，金融並非寶鋼的主業，如果執掌新華可能還存在制度障礙。據《印發＜關於國有大中型企業主輔分離輔業改制分流安置富餘人員的實施辦法＞的通知》(國經貿企改［2002］859號)，國有大中型企業早就啟動了主輔分離改革，而且，在2005年1月19日，國資委公布的「第二批實施分離辦社會職能工作的中央企業名單」中，寶鋼赫然在列。
   
    　　「儘管金融業並非寶鋼主業，但其並不在國資委主輔分離改革範疇之內。」業界人士說。據有關領導就中央企業主輔分離改革主旨的說法是，國有大中型企業主輔分離改制分流是從實際出發，解決國有企業冗員負擔與社會再就業矛盾的有效途徑。換言之，是要央企卸包袱，輕裝上路精幹壯大主業。
   
    　　顯而易見，金融業對寶鋼整體利潤貢獻率儘管無完全統計數據可查，但也絕不是「包袱」。
   
    　　「在接盤新華人壽股權問題上，如果寶鋼真有制度層面的障礙，其亦不妨借用旗下控投公司華寶信託 (寶鋼持股98%)來操作。」業界人士分析。
   
    　　「現在新華人壽正向保監會申請設立養老金公司，如果寶鋼用華寶信託介入新華人壽，在企業年金業務，新華人壽可提供一條龍服務，更甚者完善了新華人壽的業務構架，利於新華人壽可持續性發展。」上述人士分析。
   
    　　不過，提及新華人壽未來的經營或者是否介入新華人壽經營層，寶鋼方面的人士表示，各方還是傾向於選擇有保險公司運作經驗的專業人士來操作，同時加強董事會作用，以期公司治理結構得以質的飛躍。