通脹率上揚 房價連續7年攀升 股市漲勢放緩 百萬美元難買奢侈退休生活

　　(本報訊)由於通脹率上升，加上房地產市場在近年來的繁榮，如今的100萬美元已經不再像過去那麼舉足輕重了。

　　投資專家克萊門特(Jonathan Clements)在《華爾街日報》的理財專欄上撰文稱，100萬美元雖然足以讓人過上舒適的退休生活，而且富裕水平可在美國成年人中位居前2%，但它不會讓人過上奢侈生活，這主要是由於通脹、2000年以來房地產市場的繁榮，以及股市和債券價格的長期上揚。

　　克萊門特表示，100萬美元其實是個大數目。例如，雖然家長年齡在55至64歲間的家庭是美國最富裕的家庭，但根據美國聯儲局2004年的消費者經濟狀況調查，即使對這些距退休不遠的人來說，他們的家庭淨資產(包括房屋淨值)中值也不到25萬美元。

　　而且，100萬美元也失去了昔日的輝煌。由於20年來的通貨膨脹，目前100萬美元的購買力僅相當於1987年時的54萬美元。況且，許多人只是因為房價上漲才成為了百萬富翁。

　　根據全國地產經紀商協會的數據，最近單戶型成屋在洛杉磯地區的銷售價中值為59萬美元，在紐約是52.1萬美元，在三藩市是74.8萬美元。如果你的房屋淨值較高，你可以通過換取一套較小的房屋等做法享受這筆財富。但你總得有地方住，因此無法將全部所得揮霍到魚子醬和香檳上面。如果你有100萬美元的股票和債券會怎樣？金融市場自1980年代初以來一直表現搶眼，令許多投資者加入到百萬富翁行列。但長期的牛市已出現放緩跡象：如今的投資回報已不如從前了。現在，10年期美國國債的收益率約為5%，而1981年底時約為16%。同樣，標普五百指數成份股公司的回報率不足2%，而1982年中期時是6%。為了讓已變得如此微薄的投資收入升值，可以看看通貨膨脹指數型國債的收益率。這類債券的本金值可隨通貨膨脹率的上升而增長，同時你還可以在本金價值增長的基礎上獲得利息。但不幸的是，這也有點令人失望。

　　如果你現在退休，手中有100萬美元，並將這筆錢投入到10年期通脹指數型國債中，你可以鎖定大約2.7%的收益，這意味著你最初的年收入僅為2.7萬美元。但如果你在2000年初購買了新發行的10年期通貨膨脹指數型國債，那你現在每年已能得到4.3萬美元。

　　的確，你可以將部分資金投入到股票中，以提高收益，然後將股息作為支出，也可不時將上漲的股票變現一部分。不過，福特基金會投資部門的研究主管Laurence Siegel指出，無法保証這種策略一定獲得回報。

　　Siegel說，並不是說不能購買股票，而是要認識到風險。