關注最後一片套利空間

封閉式基金今天的啟動意味著什麼?意味著現在兩市最後一片具有充分投資價值的板塊正式啟動。也許大盤在周線的規模上,短線已經有了加速上漲的苗頭,也許大盤已經即將進入最後的瘋狂,但是在高折價率和「封轉開」的趨勢下，封閉式基金的投資價值卻是實實在在的。與開放式基金相比，封閉式基金可謂「一座稀缺的金礦」。比收益，投資封閉式基金的收益為套利收益+凈值增長，而開放式基金的收益只有凈值增長；比風險，封閉式基金有折價空間，可作為市場回落時的緩衝，而開放式基金則不具備該特點。
    因為封基的份額是固定的，不存在贖回的問題。目前存在的高折價率，就是其價值的體現。目前基金折價率除少數品種外，普遍折價率在25%左右。目前來看買進封基就等於買進打折的績優股，而且這個折扣還不低，像基金興華，目前凈值是2.6347元，而基金價格在今日漲停后是1.890元，折價28.1%；像基金天華，目前凈值是1.8271，而基金價格今日漲停后依舊僅為1.475，折價20%。如果封轉開，顯然這個折價就是送給你的大紅包。
    再談談封閉式基金的避險功能。目前基金「抱團取暖」的情況很嚴重。普遍交叉持有為數不多的大盤藍籌股，這些股票其一舉一動對大盤走勢影響巨大，且與大盤走勢的關聯性很強。但這些藍籌股不僅本身質地優良，頗具抗跌性，加上基金價格本身的75折大酬賓，現在買進封閉式基金，理論上來講，即使大盤以4000點計算，下跌25%，即下跌1000點，持有封閉基金依舊不虧。加上比如基金天華還持有占其市值2.29%的S雙匯(S雙匯2006年5月31日交易結束后一直補漲至今,而大盤同期上漲已接近160%),保守估計S雙匯復盤后能補漲200%,都能為天華帶來0.20左右的凈值提升。因此，把現在買進封閉式基金稱為「套利」不為過。



    不僅如此，封基還有一個交易型機會存在，我想連一分錢都不值的認沽權證都能炒到幾毛錢甚至一元多，封基為什麼在牛市中不能處於溢價狀態？前期不管是股權投資還是參股金融公司都得到了市場的充分追捧，而封基作為專業的股權投資公司，其價值現在還用懷疑嗎？顯然，目前封閉式的大幅折價已經形成價值「窪地」，其價值回歸之路，也許從今天開始將正式展開。

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