中美貿易大戰，忍讓沒有出路

中美貿易大戰，美國已經公開宣戰。

3月23日，特朗普宣布對中國出口至美國的600億美元商品加征關稅，並限制中國企業對美投資併購，並表示這只是開始。

對於中國而言，特朗普在中美貿易上的步步緊逼，多少有些顯得尷尬。因為從特朗普上任以來，中國對於特朗普在貿易上的言論其實一直在做最大程度的讓步，但這種忍讓並沒有獲得特朗普的認可，反而讓貿易戰一步步升級。



去年4月份，中美提出經貿合作的百日計劃，計劃在一百天之內讓中美之間的貿易逆差取得明顯成果，可算是中方為特朗普當選送上的一份見面大禮。這份百日計劃中，最引人關注的就是中方重新開放了美國牛肉進口，自從2003年美國爆發瘋牛病疫情之後，中國就一直禁止從美國進口牛肉，長達14年的牛肉禁令解除，足見中方釋放的善意。但這並沒有換來特朗普的認可，去年8月，特朗普對華啟動301調查，將中美貿易推向幾年來最複雜的局面。

去年11月，特朗普訪華，中美之間更是簽訂了高達2535億美元的巨額合同，創下了兩國經貿合作的記錄。但即便如此，還是無法打動特朗普。今天凌晨，特朗普宣布對600億美元的中國商品加征關稅，意味著中國此前的忍讓基本上付之東流，對於特朗普這位另類總統，中方只能拋棄幻想，迎接戰鬥。

儘管中國外交部對貿易戰表示「一不會怕，二不會躲」，但問題的關鍵在於如何有效反擊。應該承認，儘管中國經濟實力已經今非昔比，但距離美國仍有較大差距，正是出於對美國實力的自信，美國總統特朗普才敢於在貿易戰上步步緊逼，而且公開在推特上表示：「貿易戰是好事，而且可以輕而易舉獲勝。」



3月23日早上，中國商務部網站宣布擬對自美進口部分產品加征關稅，以平衡因美國對進口鋼鐵和鋁產品加征關稅給中方利益造成的損失。該清單涉及美對華約30億美元出口，這可以算是近期中國對美反擊的第一槍，不過該反制主要針對前期美國隊進口鋼鐵和鋁產品徵收關稅，而且涉及金額不大。對今天美國宣布對600億美元中國商品徵稅，中方的反制尚未出台。

儘管中國和美國之間存在實力差距，但如果選擇在某些局部集中精準發力，還是可以對美國形成較大創傷。如果中美之間的貿易戰全面升級，中方可以選擇的反擊領域主要集中在飛機和農產品，目前中國是美國這兩大市場的最大買家。



美國波音公司曾經表示，公司生產的噴氣式飛機，每4架就有1架賣往中國。中國市場對於波音飛機的重要性不言而喻。更重要的是，由於歐洲空中客車的存在，波音公司的產品具有很強的替代性，當前歐洲也因為貿易問題和特朗普的矛盾上升，特朗普在全球貿易四處樹敵，無疑也給中歐之間的貿易合作提供了更多的可能性。

農產品也是中國可以選擇反擊的另外一大利器。美國的大豆、玉米和豬肉等諸多農產品，中國都是其最大買家，一旦中國大幅縮減美國農產品進口，將對美國農民帶來巨大衝擊。眾所周知，當初美國總統大選，特朗普之所以能夠擊敗走精英路線的希拉里，很大程度上就是依靠大量中低層美國人民的選票，如果中國的反擊能夠對美國形成巨大殺傷力，將在很大程度上危及特朗普在很多農業州的支持率。



除了貿易領域之外，金融領域也是中美之間可以選擇的戰場。目前中國持有美國國債超過1.1萬億美元，佔比超過7%，是美國的第一大債權國，如果中國大規模拋售美國國債，將導致美國國債收益率上升，這就意味著美國舉債成本增加。美國經濟高度依賴債務擴張，大量的債務也帶來了巨額的利息支出，大概在5年前，美國利息支出占聯邦財政支出的比重約為6%，現在這一比例已經超過12%，如果中國大規模拋售導致美債利率上升，美國利息支出還將繼續增加，這將對美國帶來巨大的財政支出壓力。

眾所周知，在全球化時代，大規模的貿易戰最終都沒有單方的贏家。即使美國在很多方面強於中國，但如果貿易戰全面升級，最多也只是「殺敵一千，自損八百」。在特朗普宣布對中國600億美元商品徵收關稅之後，美國國內同樣響起了強烈的反對聲，對於美國而言，即使強硬的貿易戰能夠縮小一定的貿易赤字，但是中國進口美國產品的價格提升，也會在很大程度上傷害美國的普通消費者，而如果中國選擇強力反擊，美國的很多特定產業也會遭受巨大損失。從中美兩國股市的表現就可以看出市場對於貿易戰的態度，美國道瓊斯指數昨天大跌3%，中國滬指今天也同樣以3%左右的跌幅開盤。

對於中國而言，即使一萬個不願意和美國開打貿易戰，但是選擇權已經不在自己手上，從去年4月份的中美貿易百日計劃，到去年11月份2535億美元的巨額合同，最終換來的只是特朗普的步步緊逼，所以中國其實已經沒有退路。對於中國而言，既然忍讓沒有效果，那就唯有採取強有力的反擊，只有打得越狠，才越有可能贏得更多坐下來談判的空間。