郭廣昌：覺得很順的時候，可能你是在退步

　　馬吉英 中國企業家雜誌

　　

　　

　　「復星的投資哲學，就是堅持做對的事情、重要的事情、難的事情。」

　　

　　文｜馬吉英    編輯｜米娜    攝影｜史小兵外界習慣用海外併購數量來衡量復星，但這不太符合郭廣昌的風格。「對團隊來說，我覺得明確的業績指標，或者要我告訴他們每天幹什麼，肯定是不行的。我希望由我的團隊來安排我的工作，告訴我復星要做什麼、怎麼做，怎麼共同去實現我們的願景和目標。」郭廣昌說。

　　全球化仍是郭廣昌在2016年密集行程的主題之一。在年中接受媒體的電話採訪時，他稱自己在兩個月里跑了紐約（三次）、印度、俄羅斯、巴西、葡萄牙里斯本。這些行程跟復星的海外收購密切相關。但跟以往不同的是，他的行程不再局限在歐美，而是拓展到了新興國家。他希望能延伸復星全球投資的寬度，「在原有覆蓋歐美的基礎上，加大對發展中國家尤其印度、俄羅斯、巴西和東南亞的布局。」

　　除了海外行程，郭廣昌也頻頻出現在國內創業公司的融資發布會上。在風險投資領域，復星提出「精準VC」戰略，希望尋找與復星已有優勢產業高度協同的創業公司。

　　在復星的投資項目中，已包括寶寶樹、紅領、陽光印網、構家網、停簡單等案例。郭廣昌對C2M方向的投資機會尤為看好，他認為這是「傳統產業與互聯網對接的巨大機會」。

　　「復星的投資哲學，就是堅持做對的事情、重要的事情、難的事情。這樣往往會感覺到不順，但如果你覺得很順的時候，可能就是你想坐享其成時，可能你是在退步時。復星現在面臨的情況，就像逆水行舟，有很多東西要突破。」郭廣昌說。CE：2016年，復星的海外收購仍有新動作，但從數量和地域來看，都跟以往有所不同。在海外收購方面，你和復星的投資思路有哪些調整？

　　郭廣昌：復星作為一家投資企業，投資節奏一定會有快有慢。

　　就地域而言，復星的目標是更徹底的全球化。復星前幾年重點放在發達國家，通過大規模的持續收購，在發達國家的布局基本完成。其次，新興市場存在階段性機會。前幾年新興市場的貨幣貶值非常厲害，但現在已經相對穩定。新興市場的通脹和利率高企，現在已逐漸在降低過程當中。第三，新興國家本身的優勢凸顯。比如俄羅斯和巴西更依賴資源優勢，一度資源價格暴跌，但現在也基本穩定了，而二三十年後的印度，就像是今天的中國，擁有太多投資機會。

　　我認為經濟和產業有周期性，資本也是有周期的，周期裡面是有機會的。如今的投資周期正在由發達國家市場轉向新興市場，因此，復星現在高度重視在新興市場的布局。CE：你提到過復星非常看重海外投資的資金成本和收益率，從資金成本這個角度，今年面臨什麼樣的變化？

　　郭廣昌：復星一貫堅持保險+投資的戰略，而保險公司收購海外資產目的就是利用低成本的保險資金，嫁接全球和中國的投資機遇。

　　在這個基礎上，現在復星更加強化自身在負債端和資產端的能力建設：在負債端，我們希望尋找符合長期產業投資特點的低成本、長期穩定資金，比如保險、Run-Off（保險分拆資產包）等；在資產端，復星將繼續加大覆蓋全球、有產業深度和高度的投資能力的建設，特別聚焦符合中產家庭客戶「富足、健康和快樂」需求的企業，抓住成為獨角獸和行業領先者的機會。

　　低風險低收益，高收益高風險，這是金融資產的根本邏輯。但這個邏輯在不同時點上仍然會存在錯配的機會，復星就是希望能把握這些錯配，進行價值投資。CE：今年關於復星負債率的問題再次引起關注，這是否給你和復星的發展帶來一些困擾？

　　郭廣昌：復星集團未來的債務計劃是把債務總比例降下來，但比降低負債率更重要的是降低負債成本。具體而言，復星會逐漸用新債置換老債，用低息、長久期的債務換高息、中短期的債務，以降低整個融資的成本、拉長負債久期。CE：過去幾年，風險投資備受熱捧，感覺復星這方面的節奏也在加快，你如何界定風險投資對復星的意義？

　　郭廣昌：我們要投資和培育更多的獨角獸企業，用復星的優勢資源哺育獨角獸的快速成長。

　　一是，復星已有的資源對獨角獸快速成長非常有價值。復星有多元化、跨界的深厚產業資源，尤其在最具成長潛力的富足、健康和快樂領域優勢明顯。這也是我們VC團隊快速起來的重要原因（成立三年已經投資48個項目）。

　　二是，復星有培育獨角獸的成功案例。過去在復星大平台上生長並成為獨角獸的有上海鋼聯、科大訊飛、德邦、永安保險等。

　　我們要打穿所有復星的資源來哺育獨角獸的成長，要打造一個生態系統，利用復星的資源讓獨角獸脫穎而出。CE：今年你有個明顯的變化，就是成為C2M的代言人，這是基於怎樣的思考？

　　郭廣昌：C2M是Customer to Marker的縮寫。這絕不是只把眾多中間渠道整合為一個互聯網平台，而是真正讓客戶參與到產品/服務的創造過程中。

　　我認為，C2M將是改變中國甚至全球商業生態，特別傳統企業在移動互聯網時代巨大的機會；而實現核心是為客戶C端，提供更便捷的服務，更個性的需求；對製造商M端，實現供應鏈的打磨和重構，提升產業效率。

　　青島紅領集團就是個很好的例子，用了十年時間，實現了在服裝製造跟客戶的打通、互動。除了紅領，在C2M領域我們還投資了陽光印網、構家網。

　　我看到未來三至五年互聯網的進一步滲透，尤其是移動互聯網的進一步滲透將會是大勢所趨。CE：湖畔大學成為馬雲讓自己靜下來、梳理自己心得的所在，你梳理內心的方式是什麼？太極？還是別的方式？

　　郭廣昌：做投資的人，壓力難免很大。做些運動，比如太極，人會平靜很多，心情好很多。高爾夫也是一個很好的運動，但有局限性。打太極不佔用很大的地方，也不需要很多裝備，更低碳，對鍛煉身體也非常好。

　　我沒有能力預測每一筆投資的波動，那是神仙才能做的事。我只是堅持價值投資，只投資那些看得懂、有市場的項目，時間自然會證明那些項目的價值，所以保持心態很重要。

　　另外太極文化博大精深，太極文化中不僅「道生一、一生二、二生三、三生萬物」的理念與民營經濟活力無限的現實吻合，其強調和諧的理念也很有啟發性。