如何跟著趨勢去賺錢（上）

其實在講這個觀點之前，我倒是想很花點時間跟大家談談，我們到底依賴什麼來賺錢？

我自己一直在反思這些年裡的很多事情，突然發現所有的成功失敗，很大程度上都不是我自己個人能力決定的，而是很大程度上被大趨勢給決定了。

我很多年前寫了篇叫《我為什麼看空中國股市》，裡面我提到我自己為什麼離開股市，突然只是因為覺得我這個人能力不如別人，勤奮不如別人，運氣不如別人，我憑什麼跟人在一個能力充分競爭市場上賺錢？

我唯一盈利性的機會其實只有一個，就是豬都會賺錢的時候，我才有賺錢的機會啊。也就是風口來的時候，例如06年，例如09年，那時候，滿大街都會聽到誰賺了多少，賺了多少，於是我就能有機會賺錢了。

如果在一個不是普遍性的盈利市場上的時候，我發現賺錢一般都是辛苦錢。也就是跟人比體力才能賺錢，花更多的時間，做更多的調研，那些都是辛苦錢。而可悲的可能是競爭越充分的市場，你會更可悲的發現你即使很辛苦了，也是不賺錢的。

後來衍生出去看很多問題，發現其實不單是股市，任何行業好像都是差不多。2002年的時候，我們很多同學離開了中國去美國讀書，都是名校啊，牛得一塌糊塗的名校啊，我們這些垃圾被留在國內。十多年過去了，我們這些垃圾在國內啥事情也沒幹，結婚生子，然後沒事只能買房子，一套兩套三四套，然後就發現那些國外讀了n年的書的同學們可能就比較悲催了，回國可能一套房子也買不起。

是我們能力強么？不是的，是因為我們趕上了好時候，中國大發展都格局裡，能力其實是不需要的，我們自己也很悲催的發現，回老家去，甚至不如那些沒考上大學的同學們。

他們初中畢業、高中畢業就開始闖蕩江湖，更早的接觸社會，更早的在外貿領域做業務，而你因為可能是大學畢業，選擇也比較多，反倒不如他們有更好的積累，尤其在過去十年賺錢最多房地產行業，一般比拼的其實也是膽魄而非能力。

我們東陽是建築之鄉，很多人很小就跟著走南闖北做工程，然後在過去十年裡，一個個都賺了很多錢，反觀我們自詡名校畢業，其實是不如他們的，當然現在趨勢也在變化，網際網路出現的格局裡，房地產衰退之下，這個趨勢不同了，盈利邏輯也跟著變化了。

我前些日子碰到一個UT出來創業的小夥子，當年UT可能在全國招聘的為數不多的本科生，他打敗了無數的人終於擠進了UT，而那些被他打敗的人，黯然的走進了阿里的大門。

彼時的阿里容納了一幫烏合之眾，很多都是職業技術學校畢業的學生，名校幾乎沒有，十多年過去了，那個進了UT的天才，現在要出來創業了，那些沒辦法只能去阿里的人，一個個身價過億要給那些牛逼哄哄當年逼的他們無路可走的牛人們投錢去了，能力決定一切么？好像還真不是。

前些日子，跟黃曉捷師兄談話。他談到他2001年在五道口讀書的時候逃課去賣空調，希望發家致富，結果賣了一年多，曬得黑黑的回學校，然後說了一句話，叫辛苦不賺錢。跟我所思考的幾乎是一致的，這簡直就是句真理，這個世界上，賺錢的事情，從來不是辛苦的事情。你們比辛苦，比的過那些富士康的工人么，比得過農民伯伯么？但是他們比你更賺錢么？

所以世界上，如果一個行業要靠比能力來賺錢的時候，你會發現好像賺的只能是辛苦錢了。更苦逼的是甚至很多人還賺不了辛苦錢，例如現在一堆苦逼的淘寶電商。

現在創業的人很多，我一直都跟大家說，創業有時候選擇大方向很重要，因為賺大錢和賺小錢說白了，其實都會很辛苦，都很艱難，你路邊開一個小店鋪要做成賺錢，其實也不見得比做好一個國有企業要容易到哪裡去，都不容易。

但是同樣辛苦，結果是截然不同的。這個時候，大格局大趨勢就顯得非常重要，盡量去做一些趨勢性的機會的事情，市場整體向上的機會，只要做的稍微好點，總還是有機會的，而有些行業，你在怎麼做，其實都註定了最終的結果都不會好。

我們做投資的要去投資一個賺的是辛苦錢的時候，那就會發現我們賺取的只能是社會平均回報率，於是我們到最後發現得出的結論其實也還是盡量淡化能力的重要性，更多看中趨勢性的投資機會，在大趨勢性的格局裡，在進行一定程度的鋪量投資，能力無法量化，很難確切的預測，而大趨勢的視野還是有一定的邏輯可循。

周鴻禕有篇文章貌似是說，趨勢之下無可抵擋，孫中山很多年前有句話叫，天下大勢，浩浩蕩蕩，順之則昌，逆之則亡，意思就是任由你在牛逼，你也無法對抗歷史的潮流，這就是趨勢的力量。但是問題來了，趨勢到底是什麼呢？

趨勢是什麼很難定義，我們其實看趨勢這個東西吧，倒是有幾個特徵挺有意思，第一個特徵其實是趨勢只有在將起未起的時候，才有意義，太早看到趨勢其實毫無意義，你會錯過太多的東西。也是為什麼很多聰明人都賺不到錢的原因，趨勢看到了最後就是虛無主義者，因為覺得這個也就這樣那個也就那樣，都沒啥意思。

看的太遠的人，其實挺適合做先知，當然也很容易成為先烈，看的太早的悲催案例太多了，意義更是不大，哥白尼在中世紀就看到了地球不是宇宙中心，於是就被火燒死了，太多太多聰明人死在了不在當下生活的故事裡去，等好不容易撐到風口來的時候，他已經先沒了。

而如果，趨勢都被人看到的時候，其實趨勢的意義也就沒量，當真理都被大家接受的時候，真理就會淪落為常識，你已經沒有任何機會和優勢來成為一個佈道者了，在現實中也有挺多好玩的事情，前些日子聽到一個農民說，政府讓我們種蔥，我們就種蒜，政府讓我們種蒜，我們就種蔥。這個就是極為簡單的樸素的趨勢性發現的案例。當趨勢被所有的人都看到的時候，你其實只能回歸到賺辛苦錢的邏輯里去，記住辛苦錢往往不賺錢的真理吧。

在這個特徵里，我們收穫的東西是什麼呢？是提前預判很重要，因為只有在人們尚未發現，而你卻提前發現，也提前動手了，那你或許能有先發性優勢。這裡挺有意思的是很多人其實都能看到一些趨勢性機會，但是能下手的人其實也不多，看多做空，看空做多，甚至看而不做的人，其實都挺多。

我們經常聽很多人說，當年我怎麼怎麼看對了，但是這種看對了，跟你有啥關係么，屁關係都沒有，總體來說，愛折騰的人，勝算更大，未來的創業很大程度上會比拼試錯的次數和成本的綜合。尤其是趨勢留的時間窗口越來越小的時候。

我感覺我自己算是在金融領域這幾年稍微有些薄名很大程度上還是做了些預判的吧，回頭看兩年來寫的一系列金融文字，還是很大程度上預判來我國的金融經濟形勢，也對一些企業做了整體性的判斷，大體還是經得起推敲，實踐也在不斷的驗證一些當初的觀點。

我2011年提出經濟形勢下行，金融去槓桿化即將開始的情況的觀點，持有貨幣現金是相對合理的理性選擇，現在基本上也得到了驗證，最近很多人都在提說企業做好過冬的準備，其實現實的情況是，如果過去兩三年前不提前準備好過冬，現在大部分企業都已經半截子入土了，也就無法過冬了。

尤其是槓桿很高的金融企業，難度更大。一個普遍性的經濟下滑趨勢下，金融的整體性盈利格局是很難維繫的，整個邏輯鏈條其實是很簡單清晰的，難度就在於你怎麼判斷經濟下行的格局，尤其是在2011年還不是很明顯的市場情況下，樂觀氣氛濃厚的2011年裡提通貨緊縮的確是不太容易讓人接受的觀點。

我自己對金融行業得簡單理解就是金融很大程度上看天吃飯的行業，在普遍性不賺錢的市場里，你金融機構要實現盈利，難度其實很大，這種典型看天吃飯得行業得合理邏輯就是能賺錢得時候，狠狠得賺錢，不能賺錢得時候就回家休息，遊山玩水。不跟大趨勢做對抗，當然不是說大趨勢不好，你沒有賺錢得機會，只是這種機會會很辛苦，好漢不賺六月錢？火中取栗得事情玩他幹什麼呢？

我過去幾年在四川一個高利貸培訓班，我一直都是這個觀點，很多學生都問我，那我們怎麼辦呢？難道等死么。我其實不是很想的明白得是，為什麼不做就是等死，不干事情，難道就不能休息睡覺？為什麼要每天把自己弄的累死才心滿意足？事實上，與其在家勤勤懇懇到處作風控放高利貸，不如跟著我遊山玩水，騙吃騙喝，這個花錢一年能花多少？

我承認，我的課程一直不太被人喜歡，因為這個世界做個說實話的人，向來都不討好，說實話尤其說難聽的話的人，往往都挺可悲。

當年袁紹官渡之戰，謀士跟他說，不能打，不能打，一定敗。袁紹不聽非要打，還把謀士關了起來，後來果然敗了，別人就跟謀士說，主公敗了，真該聽你的話啊，回來會感激你得。謀士就嘆氣說，不是的，如果主公勝了，一定會很高興，然後天天奚落我，罵我神棍，我還能活命，如果敗了，他一定會覺得面子掛不住，反倒把我給殺了。沒多久就應驗了，這個世界沒人喜歡說真話，的確是有道理的。不過好在我是自由身，這個也是網際網路帶來得好處，就是你喜歡聽就聽，不喜歡聽就不聽，關我屁事。

好像扯的有點多，但是兩年過去了，隨著民間金融出事越來越多，其實基本可以驗證一個觀點就是，我們過去維繫金融體系蓬勃發展的市場性基礎在坍塌。

從過去三十多年來看，維繫我國信貸金融體系的基礎其實是市場的企業一直是賺錢的，我們八九十年代，企業能賺錢，無論你是擺地攤還是生產物品，都能賺不少錢。

2000年以後，生產可能本身不賺錢了，但是資產升值所賺取的利潤甚至比單純的生產本身還賺錢，使得你過去的金融體系，無論是低利貸還是高利貸都可以被收益覆蓋，企業只要賺錢，金融機構你怎麼玩，都不會出問題。

但是現在的市場的可怕之處在於誰都不賺錢，在一個整體不賺錢的市場里，金融的邏輯則永遠無法實現，企業賺了十塊錢，還你三塊錢願意，但是總共賺個三塊錢給你兩塊，估計就心不甘情不願了，如果虧錢了，要還你三塊錢，基本就是跑路的格局。

所以談金融困境很多時候首先要談的問題是經濟問題，都不是本身單純的金融問題，核心是你信貸供給無法解決企業是否盈利的問題，目前市場企業為什麼不賺錢很大程度上是因為整體性的產能過剩。

這個問題恰恰是非金融命題可以解答的，你放水也好，扶持也好，都無法消耗整體性的產能困境，這樣的市場里，去產能成為了必然的格局，去產能是成本很高，代價很大，而放鬆金融恰恰不是去產能的邏輯。

如何理解金融扶持呢？如同一桌子人嗷嗷待哺都快餓死了，怎麼辦？現實的選擇應該是餓死一部分人，然後給剩餘的人支持，這樣就能延續下去，而金融放水是什麼？放水就是如同來一場盛宴，給所有的人一起吃，然後呢，強壯的和不強壯的，是都能吃一場飽飯了，但是結果呢？結果其實是一起死。如此現實殘酷，怎麼選？不知道。

某地區政府呼籲救世，我跟他說，其實現在的救世其實說一場懲罰好人，保護壞人的制度，是惡制度，為什麼呢？許多規範經營的好企業，其實過去幾年都挺安分守己的，反倒是很多不安份的企業過去幾年一直在擴槓桿，沒節制的借錢，還大打價格戰。

浙江很多企業一直以低於成本價格銷售，目的並不是為了產品獲得利潤，而是以此為基礎向銀行融資，進行其他領域的投資，他們的存在本來就讓那些安分守己的企業很難生存了，現在出現問題了，結果要去救他們了，那不是扯淡是什麼呢？壞人總是得不到懲罰，好人總是得不到保護的市場，最終就是大家都一起變壞吧。

現實還有些好玩的邏輯，市場上生產企業不賺錢的時候，我們其實就會發現，市場流動性會挺好的，為什麼呢？因為很多企業因為生產不賺錢，不但不會借錢擴大生產，反倒會擠壓出很多錢出來，於是形成了今年二季度三季度的信貸規模下降的情況。

好人都不借錢了，因為借來的錢如果無法賺錢，好人為什麼要借？那麼借錢的是什麼人？是已經陷入困境的企業，流動性出現問題的企業，才需要借錢維繫流動性，避免不崩盤，而這部分企業，銀行又不敢借錢，於是就出現了存貸規模雙降的情況，很現實的市場就是如此。

那麼這份生產中流出來的錢去哪裡呢？安分守紀的情況下，應該是趴著，但是現實其實大部分的資金都不會安分守己，於是這部分錢，一部分成了遊資，到處突擊，尋找投機性機會，美其名曰做金融。

另外一部分，其實是去了網際網路領域，兩個邏輯可能合一，網際網路目前如此火熱，恰恰反應的是整體產能過剩的情況下，對渠道的依賴，網際網路電商就是突出的表現，第二反應是錢無處可取，追逐目前市場最大的熱點，網際網路，猶如黑暗中的燈塔，現實越殘酷，燈塔就越是明亮，然後大家飛蛾撲火。