深夜給大家說說我理解的生活與投資。

發信人: xiaoxiaoren


投資。

本來投資的意義就在於growth，在於make money。所以graham說的好，當你做完一次投
資，你要feel comfortable。

如果你覺得10塊錢買得這塊牛肉值得，那麼有什麼理由讓你在5塊錢的時候不買 or 要
以5塊錢賣掉它呢？

生活。

我們一直希望cheap，可是我們一直follow著low price。100快的皮鞋穿一年，是比300
快的穿5年貴很多的。

最後講一講ESPP的hedge方法。

理念：把revenue轉成income

比如price是10元，你的買入價是8.5，你賺1.5 per share，你的income是1.5 per
share after tax。tax 假設40%

那麼如何加強income呢？

1. open level 3+ account

2. open short call position （ half year，因為你的ESPP是半年為界，strike
price定為8.5）

3. holding your ESPP position more than 1 year

如果半年以後，你的股票是8快，那麼你損失 8.5-8=0.5 per share，同時你的short
的call expired，premium為 1.5的 intrisic value+半年的time value， most
likely，你還是gain。你的稅都是40%算。

如果半年以後，你的股票是8.5-10之間, 那麼你賺，price-8.5的差價，call的premium
，其中包含本來是你的1.5和附加的time value，你的call稅是40%，你的stock，稅是
20% long gain

如果半年以後，你的股票是10以上，那麼你賺 1.5，call的primium，你的1.5按20%
long gain算，你的call被assign，premium按40%算。

缺點1：萬一股價跌到7，甚至更低，那麼你是註定要虧錢的，這個時候可以繼續
holding，如果對公司有信心，要麼割肉。
缺點2：既然是hedge，萬一股價漲到15，那麼你的maximum gain是固定的。

note：為什麼不直接open short stock position呢？因為。1 short stock收margin
interest，my broker charged me 4% 2. We didn't get time value

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RSU的hedge思路。

anytime，合適的價格，open short call position，用當天的delta比較高的，volume
比較大的，volatility比較大的做。

能長期持有拿long gain的最好，不行的話，直接那短期起碼不虧錢。



以上是小哥自己的總結，也是這麼操作的，如果大家有什麼好的idea，可以share一下
，雖然不是什麼大錢，可是都去交tax了，也不是很happy啦。