川普出手 拜登簽署的《晶元法案》懸了？
來源：倍可親(backchina.com)美國總統川普似乎對此前拜登政府推出的《晶元與科學法案》（下稱《晶元法案》）不太滿意。
據報道，全球第三大硅晶圓製造商環球晶圓（Global Wafers）在2月14日的一份聲明中稱：「美國晶元計劃辦公室告訴我們，當前某些與川普行政命令和政策不一致的條款正被審查，這涉及晶元法案的所有直接資助協議。」
上個月底，川普在對共和黨議員的講話中表示，要迫使晶元公司回到美國，只需要徵收高額關稅，而不是提供補貼。川普說：「我們希望他們回來，我們不想像拜登那樣，通過這個荒謬的計劃給他們數十億美元。」
今年1月，美國彼得森經濟研究所（PIIE）發布對晶元法案的政策效果初步評估，認為在前20個項目中，多達71億美元的補貼款和貸款「不必要地」提供給了10家財力雄厚的公司，而這些公司主要是在稅收減免的推動下才作出了投資承諾。
Ifo經濟研究所國際經濟中心經濟學家希爾里希斯（Dorothee Hillrichs）接受第一財經記者採訪時表示，半導體競爭中的風險在於，如果經濟條件不支持產業的建立，投資可能會被浪費。政府干預政策的關鍵在於衡量「回報」和「風險」究竟有多大。
「舉個例子，如果大量資金投入到半導體生產設備上，但該國卻沒有具備必要操作技能的勞動力，那麼這些投資就毫無意義。」她稱。
《晶元法案》效果遭質疑
2022年8月，美國時任總統拜登簽署《晶元法案》，該法案將提供390億美元刺激本土製造業，將本地生產的半導體佔比從約12%的水平提高到2030年的20%。
根據美國半導體行業協會（SIA）統計，美國晶元計劃辦公室已宣布325.42億美元的撥款以及55億美元貸款，用於資助32家企業的48個項目。
在1月29日的美國參議院確認聽證會上，新任美國商務部部長盧特尼克（Howard Lutnick）在涉及晶元法案時措辭小心。他形容該計劃「必要且重要」，是製造業迴流美國的「首付款」。但盧特尼克拒絕承諾一定會履行企業與前任美國政府簽訂的合同。
PIIE對前20個項目的研究顯示，補貼額中最大的幾筆款項發放給了七家巨頭公司，即格羅方德、英特爾、台積電、三星、美光、SK海力士和德州儀器。但PIIE認為，這些擁有雄厚資金的企業完全可能在沒有晶元法案贈款或優惠貸款的情況下，僅憑25%的投資稅收抵免等激勵措施生產出晶元。一些美國小公司也獲得了晶元法案的資助，但研究稱，這並非因為他們是美國本土的重要供應商，而是為了「實現地域多樣性，防止有人抱怨晶元法案只有利於大公司」。
PIIE還表示，晶元法案可以促進美國境內的半導體生產，但該法案並不一定實現了「公共資金的最佳使用」。例如，一些申請資金的企業被拒絕的決定性因素可能並不是基於經濟和國家安全考慮，而是技術能力或商業前景。
此外，2月14日，德國Ifo經濟研究所和歐洲經濟政策智庫（EconPol Europe）聯合發布《全球半導體價值鏈中的複雜性和依賴關係》。該報告認為，許多政策制定者在採取政府干預措施時，未能充分考慮到經濟和技術層面上的複雜因素。
例如，在當前的技術競爭中，各國對如何實現技術領先的認識並不完全一致。當前，各國通常將晶元技術的核心聚焦在節點尺寸和晶體管數量上，但實際情況更加複雜。節點尺寸的創新並非唯一的技術突破，封裝技術和材料創新同樣至關重要。特別是在軍事設備、汽車等特殊應用領域，耐用性和極端溫度下的可靠性可能比晶元尺寸更為重要。如果政策過於集中在節點尺寸等「熱門」技術指標上，可能會忽視其他更為重要的創新領域，政策制定者需要更全面地理解技術創新的多樣性。
該報告還表示，建立一個完整的半導體產業生態系統面臨許多難以察覺的壁壘。除了需要巨額投資外，不同類型的晶元投資成本也存在差異，但建設半導體生產基地時卻很少關注這些問題，這意味著政府可能在界定干預範圍時可能有所偏差。
報告作者之一的希爾里希斯對第一財經記者表示，政府的干預並不必然會破壞供應鏈，但關鍵在於權衡「回報」和「風險」之間的關係。全球專業化分工的「回報」是低成本，而政府干預的中期成本無疑會導致晶元及其相關產品價格的上漲。此外，政府干預的預期好處是降低供應鏈中斷的風險，尤其是通過應對地緣政治因素，但供應鏈重組無法完全避免因自然災害引發的供應中斷。
「亞洲的半導體製造將保持優勢」
PIIE的評估報告稱，《晶元法案》對本土半導體代工生產的補貼並不一定會為美國在晶元領域提供強大的競爭優勢。該法案最初並不是為了增強美國在全球晶元貿易中的競爭力，而是為了將先進晶元的生產大規模地轉移至美國本土。雖然美國的補貼規模很大，但卻不足以賦予美國像東亞地區的晶元廠那樣強大的競爭優勢。
PIIE稱，假設晶元法案中的美國半導體廠能夠投入生產，由於國內生產將逐步替代進口，美國進口的半導體可能將會減少或放緩。但與此同時，美國出口的晶元可能並不會激增，因為美國新建的工廠生產成本會比東亞地區更高。而且，美國大部分新生產的晶元將主要服務於美國本土的工業用戶，而非出口到其他經濟體。同時，韓國等其他經濟體也在通過補貼增強自己的生產能力。
此外，PIIE對美國希望在2030年生產全球20%的先進晶元的目標表示質疑。報告稱，美國在先進邏輯晶元製造上的資本支出預計需要6460億美元，這遠遠超過晶元法案的現金補助和貸款補貼。而考慮到美國巨大的預算赤字，川普是否會在第二個總統任期補充更多資金仍懸而未決。
更重要的是，東亞晶元巨頭已在本土啟動了大規模的資本支出項目，而亞洲的資本和運營成本都低於美國。PIIE還認為，如果全球晶元銷售與當前預測相比出現疲軟，亞洲巨頭在削減本國資本支出之前，更可能先減少在美國的資本支出。
牛津經濟研究院首席經濟學家Betty Wang接受第一財經記者採訪時表示：「我認為，在與美國和歐洲對手競爭時，亞洲的半導體製造將保持優勢。第一，亞洲在半導體領域擁有完善的供應鏈，這是其他地區難以複製的。第二，該領域的生產是資本密集型的，其他地區很難趕上，更不用說亞洲低廉的運營成本和扶持性政府政策。此外，亞洲還擁有龐大的消費群體，這將激勵全球製造商繼續在該地區生產。」
海通證券科技行業資深分析師李軒也對第一財經表示，歐美本土化晶元製造的原因在於地緣政治，這一趨勢仍將繼續，但進度可能會放緩。半導體的全球產業分工也將繼續保持，亞洲在代工、存儲等方面的優勢還能夠維持其主導地位。