美國五大科技巨頭近11年收購：誰最土豪誰最幸運

2018-06-12 01:03:03　來源: 網易科技報道



　　（原標題：The largest buys of tech』s Big Five: a look at M&A deals）

　　

　　網易科技訊 6月12日消息，據TechCrunch報道，在創業領域，初創企業的最終命運就是被收購、上市或死於嘗試。而且，就收購而言，美國科技行業的五大巨頭可能是最理想的收購方。谷歌母公司Alphabet、亞馬遜(Amazon)、蘋果(Apple)、Facebook以及微軟(Microsoft)的市值達到了驚人的水平，總共接近3.9萬億美元。

　　當面對彼此的挑戰時，這些龐然大物往往是選擇戰鬥而非逃跑。而當鬥志昂揚的「暴發戶」挑戰它們時，任何有抱負競爭者的人才、技術和業務很可能都會被吞噬。這就是初創企業的生命循環歷程。本文要研究的就是這些收購。雖然美國科技界五大巨頭只佔據了整個併購市場相對較小的份額，但是其高質量收購卻足以彌補規模上的不足。

　　

　　下面的圖表顯示了2007年至2017年五大巨頭成員的收購數量。以美元計算，五大巨頭的收購佔了重大交易的絕大部分。下面，讓我們分別看看每個巨頭的併購交易有多大。本文分析主要基於Crunchbase數據，不過這些數據已經與公共來源和監管文件進行了交叉核對。我們將從最有價值(按市值計算)的公司開始。

　　蘋果

　　儘管蘋果是美國五大科技巨頭中價值最高的，但它的收購不僅僅是規模最小的，也是披露信息最少的。換句話說，在Crunchbase和其他地方列出的交易中，大多數都沒有附加美元價值。這可能反映了蘋果一貫的保密性，以及它傾向於在公司內部生產大部分產品和服務的習慣。

　　

　　蘋果迄今最大的併購交易是斥資30億美元收購Beats Electronics，後者或許最出名的是其華麗的無線耳機。但吸引蘋果眼球的不是耳機，而是其流媒體服務。蘋果首席執行官蒂姆·庫克(Tim Cook)曾說過，這是「第一個真正正確的訂閱服務」。包括Beats的交易，這是我們能夠找到的蘋果最大併購交易。

　　亞馬遜

　　很難找到亞馬遜不參與的垂直業務。網頁寄存（Web hosting）、白色標籤的必需品（比如電池和紙巾）、門鈴等，他們顯然也在網上賣書。如今，嚴肅地說，亞馬遜在2017年6月斥資137億美元收購全食超市(Whole Foods)，也讓這家在線購物巨頭直接進入了實體零售領域。

　　

　　儘管收購全食超市是亞馬遜迄今最大的一筆交易，但它肯定不是亞馬遜收購的唯一一家零售公司。其他交易還包括亞馬遜收購Quidsi (Diapers.com和Soap.com的母公司)、鞋類和服裝零售商Zappos以及中東電子商務網站Souq.com。

　　Alphabet

　　在美國科技行業五大巨頭中，Alphabet是最具收購意識的公司，它的企業風險投資最多。它也是公司結構最複雜的公司。回想一下，Alphabet是谷歌的母公司，而谷歌已經超過了Alphabet收購的絕大部分。但是，儘管Alphabet投入了所有的資源用於併購，但它的收購行為導致了相當複雜的結果。其中最引人注目的是對Nest Labs的32億美元收購，以及相對而言，對Dropcam的5.55億美元收購(這一交易後來被更名為Nest的家居安全產品)。

　　

　　據報道，Nest未能實現營收預期，也未能佔據連接家居市場的主導地位，反而輸給了像Honeywell這樣的老牌公司。在家居安全、智能門鈴和智能鎖等市場上，有很多新成立的「Nest」正緊跟其後。話雖如此，從投資回報率的角度來看，谷歌收購YouTube的交易可能是Alphabet的最佳收購。儘管Alphabet沒有公布YouTube的營收數據，但許多分析人士的估計和公開的市場數據顯示，該視頻流媒體部門的價值可能高達1000億美元。

　

　微軟

　　

　　上周，微軟宣布斥資75億美元收購軟體版本控制和託管平台GitHub，吸引科技界廣泛關注。而且，微軟目前似乎正在選擇時機宣布其最大的交易，目的只是為了向蘋果公司(Apple)發起衝擊。技術播客作者、Relay FM的創始人米克·赫爾利(Myke Hurley)在Twitter上表示，微軟2016年收購LinkedIn以及與GitHub的交易，都是在蘋果全球開發者大會開幕當天宣布的。除了挑釁性的時機選擇，你還會注意到，在科技行業的五大巨頭中，微軟已經達成了五大巨頭中規模最大的併購交易。

　　Facebook

　　在美國科技行業的五大巨頭中，Facebook的併購模式似乎是最二元性的。它的交易不是很小就是很大，沒有多少中間立場。Facebook的許多最大收購提供了一個案例研究，即通過收購來獲得幾乎無法逾越的市場主導地位。儘管收購Instagram和WhatsApp當時並沒有引起多大轟動，但如今這些交易被視為當前和未來反壟斷監管機構的一個警示案例。

　　

　　不過，從一個更光明的角度來看，Facebook的併購記錄也為許多面臨「買與建」兩難困境的公司提供了教訓。有時候，收購一家公司(關鍵是收購其工程團隊)比從頭開始構建新功能更為有利。這裡列出的許多較小的交易，我們可以看到Facebook選擇的收購策略。

　　五巨頭的收購前景

　　在科技產業鏈的最頂端，美國五大科技巨頭處於一個獨特的地位，而不僅僅是風投公司尋求流動資金的製造商。Alphabet、亞馬遜、蘋果、Facebook、和微軟是當今最強大的公司，它們的收購在某定程度上說明了它們最初是如何獲得卓越地位的。儘管有些收購似乎是突然發生的，但重要的是要記住，收購一家公司不僅僅是為了賺錢。在這些交易完成的時候，有一種戰略動機。當這些交易達成后，他們就能將公司的未來計劃公佈於眾。（小小）