姚振華深夜踹門格力：隔壁老王看上董明珠哪一點？

　　2016-12-01 青春 整理髮布

　　最近財經新聞頭條除了險資還是險資：

　　安邦二次舉牌中國建築，頭條；

　　

　　

　　恆大不服，甩出一個120億元大宗交易買萬科，頭條；

　　

　　

　　前海人壽一看存在感要沒了，暗度陳倉：增持格力到4.13%，頭條！

　　目前看來，前海人壽殺進格力，繼續買下去姚振華和董明珠赤膊上陣對壘干仗是遲早的事。

　　一方面姚老闆不喜歡「舊主人」：今年6月份，寶能入侵后提出要罷免萬科的全體董事監事，幾天前，寶能系拿下南玻A，高管集體出走……另一方面，董明珠走過的地方寸草不生，說懟誰就懟誰，到處搶飯吃。

　　反正這二位「打起來」，真真又是一出年末好戲……

　　在收購珠海銀隆進軍新能源車失敗后，格力電器於11月17日復牌。再加上後來董明珠卸任格力集團董事長，按市場原本邏輯，這應該是利空的。

　　然鵝，格力電器的股價近期連續拉升……

　　

　　事出蹊蹺必有妖！

　　果然，交易所11月29日讓格力電器停牌核查，停牌兩天至11月30日晚間，格力發布公告，前海人壽增持了，已經買到了4.13%！距離5%的舉牌線一步之遙。「持股排名由第六大股東上升至第三大股東。」

　　

　　驚聞此消息，12月1日，格力電器不負眾望，復牌大漲。這一幕與格力收購珠海銀隆計劃失敗后何曾相識！

　　

　　今年2月份，格力電器停牌籌劃重大事項，9月復牌后擬發行股份收購作價130億元的珠海銀隆新能源公司100%股權，同時配套募資100億元，發行股份價格15.57元/股。配套募資的認購方有格力集團、格力電器員工持股計劃及廣東銀通投資控股集團。

　　董小姐剛想以130億元總價收購珠海銀隆，自己和員工小夥伴搞點股權，謹防成為下一個萬科，想法很好，但無奈被小股東集體狙擊胎死腹中。

　　

　　根據中金研報測算，若這一收購和定增實施后，支持管理層的股份將超過43%，這就不是一般人能舉牌撼動的。但是收購珠海銀隆計劃終究落空，董明珠也不再掌管格力集團，格力電器不意外的給了外部資本「入侵」的機會。

　　而且中金公司認為，格力被舉牌是大概率事件，即使此次不被舉牌，未來也將被舉牌！

　　原因如下：

　　首先，格力是A股最適合被舉牌的公司之一，格力股權結構分散，PE估值低，現金流好，在手可支配現金1246億（3Q16末現金以及應收票據餘額）；

　　

　　

　　其次，11月17日格力終止籌劃發行股份購買珠海銀隆，格力在11月17日~12月16日不能籌劃新的重大資產重組事項；

　　

　　

　　最後，從萬科被舉牌可以看出，國資背景和管理層反抗都不足以嚇退門口的野蠻人。

　　

　　對於券商研究人士的神預測，有私募人士表示了自己的看法：

　　「中金直接在研報標題註明「格力被舉牌是大概率事件」，這是不能再明的寫法了，一般賣方研究員出報告，未公開的消息是不能寫的。很多猛料不吐不快，怎麼辦？就是結論用個人推測，論據全用一堆公開消息，但是懂的人都能心領神會。」

　　果然一語成讖！

　　寶能來了就買到4.13%，再買0.87%就舉牌。

　　格力電器流通股本為59.7億股，基本是全流通。最近量價齊升，每天成交都是3、5個點的換手率以上。以格力電器這種優質藍籌，險資要舉牌那也是可以理解的。

　　姚老闆之前買萬科，也是幾百億的買買買，萬科現在市值也快要3000億元了。以險資土豪動輒幾百億買買買的氣魄，舉牌真是分分鐘的事。可能姚老闆喝杯茶的功夫，就舉牌了。

　　

　　不過如果前海人壽真的要撼動格力電器第一大股東的席位，按12月1日的價格算至少還需要消耗280億元資金，而像這樣大舉舉牌成本還會增加。但姚老闆不一定care，因為據澎湃新聞獲得的最新消息，截至2016年11月30日，前海人壽保費收入已經達到960億元，總資產超過2000億元。

　　另外，格力和萬科還是有點不同的，格力電器實際控制人是珠海國資委，正兒八經的國企，格力電器第一大股東為珠海格力集團有限公司，持股10.96億股，佔總股本比例為18.22%。

　　

　　而且眾所周知，格力電器第二大股東京海擔保與格力電器淵源極深，同屬「格力系」。

　　資料顯示，京海擔保是由格力電器重慶、河南、河北、山東等10家核心銷售商組成的平台。2007年4月，格力集團與京海擔保簽署股權轉讓協議，向京海擔保轉讓其持有的格力電器10%的股本。

　　京海擔保作為戰略投資者參股格力電器，格力集團第一大股東地位保持不變。截至三季度末，京海擔保持有53606.20萬股格力電器股票，占格力電器總股本的8.91%。

　　所以姚老闆這次增持也不一定是搶「座位」，現在險資舉牌的邏輯包括：

　　1、受制於償付能力充足率的監管壓力，險資將更有動力向滬深主板，尤其是滬深300成分股進行配置。

　　

　　

　　2、 「償二代」設定了股票漲跌幅度特徵係數，以鼓勵保險機構及時兌現浮盈，同時提高對股價短期浮虧的容忍度。

　　

　　

　　3、「償二代」下，季末、年末可能出現超預期的市場波動。

　　且不論姚老闆這一波葫蘆里賣的什麼葯，格力股價已經噌噌噌的往上漲，11月份以來，連董小姐自己的賬戶都要增值3-4個億了（董小姐持有44,298,492股格力電器）。

　　格力電器部分高管也在此期間大量買入了公司的股票。

　　據披露，公司副總裁、財務負責人、董事會秘書望靖東於11月21日買入2.48萬股，11月22日買入5900股，11月23日買入12.51萬股。公司董事徐自發於11月24日買入57.53萬股；徐自發的配偶韓鳳蘭於11月24日買入20.7萬股；徐自發的子女徐偉於11月24日買入2500股，於11月25日賣出1萬股。

　　格力稱，上述股票交易行為不存在利用內幕信息進行股票交易的情況。

　　

　　大戲要開演，我們搬好凳子搶個前排就好了。