花小錢辦大事

去年，泰德.范思沃斯（Ted Farnsworth）從零開始創建了自己的「紫色飲料公司」（Purple Beverage Company）。特殊之處是，他通過一種大膽的方法實現了花小錢辦大事的目標，只用很少的錢就換到了供貨商的超高質量服務——也沒有因此負債纍纍。首先，他巧妙地將公司股票轉為一種流通方式，說服獨立經銷商和其他供貨商接受自己公司的股票作為服務的報酬。當這些供貨商加入公司的『主人翁』隊伍后，他們自然就發自內心地竭盡全力來幫助泰德的『紫飲』公司邁向輝煌。

       現在經銷商會加倍努力地指導他如何分配零售商品，一旦某個零售商的庫存不足，經銷商很快就會將消息傳給他。公司的廣告代理商也是一樣，除每月拿到少量現金薪酬外都是用股票來答謝，卻足以讓代理商絞盡腦汁地為『紫飲』做最好的廣告。泰德，這位現年45歲的企業奠基人說，「他們每天從早到晚不停地給我出主意送信息。相比起單純的供貨商，我當然更喜歡和他們做合伙人，因為這樣我們才會利益一致。」

       這種風險分攤式方法在成長型企業中越來越得到重視，經營者終於有機會在不造成資金緊張的情況下得到優質商品和服務。「我強烈推薦這種方法」，范德堡大學歐文管理學院企業經營學教授布魯斯.萊恩斯基（Bruce Lynskey）說，「現金絕對是經營中的血脈，只要你能說服別人接受股票作為酬勞，哪怕只是一小部分用股票支付，那也會有很大幫助。」萊恩斯基在90年代親眼目睹了這一融資方法的驚人效果，當時他在「維爾弗里特通訊公司」（音譯Wellfleet Communications）工作，該公司的送貨業務由聯邦快遞負責。在聯邦快遞的要求下，維爾弗里特開始用部分現金部分股票的方式支付相關費用。此後，維爾弗里特的IPO（首次公開招股）就大獲成功，成為華爾街的寵兒，萊恩斯基說，「聯邦快遞也從中賺到了超額利潤，比收現金合算得多。」

      不過律師大衛.斯特伯（David Staub）提醒說，企業主也需要防範潛在的法律風險，為安全起見，最好嚴格遵循相應步驟。對新手來說，首先要保證給與所有潛在投資者足夠的財務透明度；法律規定，如果你在發行股票時隱瞞任何財務信息，就有可能要為這筆投資負責。其次，你需要為少數股東設立一個退出機制，提供一份正式的購買/出售協議來解釋一旦股份被稀釋（比如公司被併購或IPO），你們要如何在事件發生之前或發生時脫離公司股東身份。斯特伯形容說，「這就像企業的婚前協議」。雖然大部分投資者很可能默默放棄投資損失，不會因此製造麻煩，但這種可能存在的風險還是當避則避，不值得冒險。

      斯特伯補充說，要仔細斟酌任何可能來自利益衝突的問題。假如你的會計師成為股東，他/她今後就不能再審查企業賬目。也不要忘記，你的新投資者有權察看公司的財務報表和數字——包括你的收入。除此之外，SCORE管理顧問兼金融專家詹姆士.張伯倫（James Chamberlain）還說，你和你的投資者應該能夠互相配合。「這個人將成為你的股東，是你公司股權團隊的一份子」。

      如果你擁有的是C-企業（註：美國正常納稅公司），S-企業（註：美國規定的一種特殊納稅公司）或有限責任公司，選擇嘗試這種方法時就需要整理你的財務資料，為供應商提供一份經營案例——就像你要面對的是正規投資公司一樣——來說服他們加入股東隊伍。泰德現在用公司股票支付許多供應商，包括分銷商和顧問，還有剛剛加入的歌手查可.卡恩（Chaka Kahn），查可將在一個新的廣告活動中推廣紫飲品牌。雖然每次分發股票時都會稀釋企業主自己在公司所佔的股權份額——以及未來的潛在收益——但泰德表示未來的利益仍然非常可觀。「我的房東說，『某天你也會捧著股票來找我的』」，泰德說，「他大概是唯一一個我不會用風險分攤方式的對象」。