影響中國通貨膨脹的因素：2011

改革開放以來，中國的經濟迅速發展，取得了越來越輝煌的成就，現在中國的經濟總量已經躍居世界第二，僅次於美國，中國的經濟成就不可忽視，現在越來越多的國家開始推崇起「中國模式」。但是我們必須清醒的意識到中國還有很多方面要做好，中國的人口很多，如果按照人均來算中國的GDP只是剛剛達到小康水平，現在還在為奔中等發達國家水平而努力呢。在經濟方面中國要解決好經濟發展過熱的問題和由此引發的通貨膨脹，特別是通貨膨脹，現在越來越成為中國政策制定的關鍵因素了。查閱中國曆年來通貨膨脹率表，發現自97金融危機以來，中國的通貨膨脹率一直維持在3%以下，只是04年才超出3%，很長一段時間，通貨膨脹因素都不是政策制定者要關注的對象。但是現在通貨膨脹因素不可忽視了，不僅在新興市場，而且發達國家也有可能面臨通貨膨脹的影響。

現在有3個假設是關於影響通貨膨脹的因素的：1.固定匯率制度；2.外匯儲備水平；3.美元因素。

讓我們來看一下第一個假設固定匯率制度的影響。固定匯率制度下，人民幣不能自由浮動或者只能小幅度浮動。在此條件下，如果進口的商品的價格升高而人民幣匯率沒有升值的話，很有可能導致輸入型的通貨膨脹。現在中國對原材料的需要越來越多，中國雖然是原材料的大買家，但是卻不是原材料的價格制定者，所以中國現在只能接受原材料價格上漲的事實。中國進口鐵礦石便是一個很好的例子，2010年中國鋼鐵行業集體成為了三大鐵礦石出口公司的打工仔，一年賺取的利潤都不夠三家鐵礦石公司的利潤，為此中國多付出了大約有1000億美元，當然最終承受這一切的還是我們老百姓，鐵礦石的升價導致鋼鐵漲價，最終只會導致通貨膨脹率越來越高。在這裡我們不得要問是不是實施固定匯率制度就一定會導致通貨膨脹？讓我們來看一下其它國家的一些表現。布雷頓森林體系崩潰以前，拉美國家採用的是固定匯率制。當時，為推動進口替代工業化，拉美國家採用了高估幣值的做法。布雷頓森林體系崩潰后，拉美國家普遍實行浮動匯率制或其他較為靈活的匯率制度，如管理浮動和爬行釘住等。然而，由於通貨膨脹率居高不下，幣值嚴重高估。這個事實說明固定匯率制度並不一定就會導致通貨膨脹，所以面對當前的通貨膨脹現象，我們要審慎對待我們相對固定的匯率制度，不要片面就認為固定匯率制度就是不好，要實施浮動匯率制度。我們要清醒地意識到我們的金融還沒發展到實施浮動匯率制度的水平，就好像我們的金融水平還不足以影響原材料的價格那樣。中國在這方面真的還有一大段路要走，首先人才方面就大大落後了，其次企業對處理浮動匯率制度所要面臨的問題還欠缺，最後金融機構在這方面不夠重視，現在中國的金融機構只重視傳統業務，因為利潤高，而且風險低，哪還有興趣去管高風險但是利潤不穩定的業務啊？

其次，分析外匯水平對通貨膨脹因素的影響，其實這個和剛才的固定匯率制度是有聯繫的，我們知道中國的外匯儲備是世界第一，我們知道人民幣匯率怎麼浮動，中國都是實施固定匯率制度，它們會對中國的通貨膨脹因素產生影響嗎？答案是肯定的，在經濟領域，很多經濟學家都相信產生通貨膨脹的原因只有一個，那就是貨幣發行過多。外匯越來越多，對人民幣的需要就越來越旺盛，人民幣如果不受干擾便會自動升值，但是在固定匯率制度下，中國為了保持人民幣匯率的穩定，會發行越來越多人民幣來兌換外匯，這樣產生的後果是外匯是由國家來掌握的，而市場上的人民幣水平會越來越多，貨幣多了，很自然就會產生通貨膨脹。這樣看來中國在此條件下只能接受通貨膨脹這個事實了，逃也逃不掉，還不如接受這個事實吧。但是事情並不是那麼簡單的，這涉及到利益的博弈。中國現在可以有兩個選擇，一是接受通貨膨脹，二是實施更為自由浮動的匯率制度。這對中國政策制定者是一個兩難的選擇，通貨膨脹率高的話，民眾不買單，實施更為自由浮動的匯率制度後果十分複雜，可能導致比通貨膨脹更為嚴重的問題，這要看中國領導者的智慧了。現在中國貨幣當局的對策是回收人民幣，之前中國人民銀行行長周小川曾經提出一個叫做「池子」的概念，現在這個概念已經揭曉了，「池子」就是通過提高存款準備金率來回收過多的人民幣。還沒揭曉「池子」這個概念時有很多經濟學家猜測，「池子」會不會是通過股市來吸取市場上過多的人民幣呢，畢竟現在A股的估值水平還比較低，可以通過允許A股存在一些泡沫來吸取過多的貨幣。我覺得這倒是一個好辦法，特別是中國現在要打壓房地產，房地產的錢肯定要流出了，股市不行的話，沒辦法了，只有去炒作那些農產品，「蒜你狠」、「去香港打醬油」那些比較新鮮的詞語出現便不足為怪了。這樣的決策可能還適得其反，要看貨幣回收力度和進入農產品資金的博弈了。除了這個方面要考慮，還要考慮的因素是造成中國現在通貨膨脹率越來越高是不是只是由於貨幣影響，畢竟現在世界上大宗商品價格越來越高，輸入型通貨膨脹對中國的影響不可忽視。要對症下藥才可以，如果中國的通貨膨脹是由輸入型通貨膨脹造成的，那麼現在貨幣當局的政策對中國經濟的影響只能是負面的。中國要謹慎對待當前的通貨膨脹率，不能因為出現通貨膨脹就認為是貨幣發行過多了。

最後，來分析一下美元因素對中國通貨膨脹的影響。美國一定要做一個負責任的大國，不要求美國在政治上做好世界警察的角色，但是，在經濟上美國一定要做得更好才行，因為美國的一舉一動便會對世界經濟產生極為重大的影響。現在中國面臨的通貨膨脹的威脅，幾乎所有新興市場都面臨通貨膨脹的影響，到現在世界上大宗商品價格持續上漲，連一些發達國家也要面對通貨膨脹了，面對這樣的事實，我們不得要問，是什麼造成這一切的了？我想美國的責任不可推卸，美國為了刺激經濟，繼續實施量化寬鬆的貨幣政策，說得簡單點就是繼續印鈔票。這樣的後果是美元多了就會貶值，但是美元是世界貨幣，是一種主要的避險貨幣，現在持有美元的人很多，美元如果要貶值的話他們便要想辦法把美元換成其他更值錢的商品上了。事實是他們盯上了大宗商品，例如石油和鐵礦石，經濟危機以來，這些大宗商品的價格持續走高，很大一部分功勞是美國的。但是這種做法實在不得人心，自己有問題便轉嫁給其他國家，但是事實是美國這種做法很隱蔽、很高明，很少有人發現這點。或許準確來說這只是我的臆測，或者危言聳聽，我沒有證據來證明美國就是這樣做來陷害其他國家的，但是現在大宗商品價格走高跟美元實在有太大的影響了，在這裡我希望美國在經濟上可以做一個更為負責任的大國。

中國肯定不能容忍通貨膨脹率越來越高，因為中國的老百姓不允許；中國在近期匯率制度下不會有太大的變動，因為還沒有基礎來支持中國實施更為自由的匯率制度；或許中國要面臨很長一段時間通貨膨脹的威脅，如果美國的貨幣政策沒有改變的話。希望這篇文章能給中國政策制定者帶來一些有利的啟示，希望可以幫助對抗通貨膨脹，我的水平實在太有限了，我可以做的只能是根據一些事實來分析，並沒有用數學模型來使得我的結論更為準確，而且在文字表達上還非常欠缺。最後希望中國的政策制定者可以實施更為有效地政策去對抗通貨膨脹，因為我也是一個老百姓，我也要過生活的。