美國政府導演「雷曼之死」

美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司9月15日宣布申請破產保護，總部員工打包回家

    幾乎可以說是美國財長保爾森的「臨門一腳」促成了雷曼兄弟的破產

   　 美國的金融海嘯爆發了嗎？各種跡象表明，似乎是。

    擁有158年歷史的雷曼兄弟申請破產保護，陷入財政困境的美林集團將自己出售，華爾街的兩大投行一夜之間突然消失。緊隨其後，全球最大保險商AIG遭美國政府注資並接管；美國最大存款機構華盛頓互惠銀行也陷入財政危機。
    整個華爾街陷入一片恐慌。

    不過，又似乎沒那麼悲觀，因為一切都沒有脫離美國政府的控制範圍。

雷曼還沒完全「死掉」

    　在紐約曼哈頓的雷曼兄弟總部大樓前守候了幾天，要「等著看雷曼怎麼倒下」的媒體如願拍到了雷曼員工打包回家的場景。9月15日，雷曼兄弟申請破產保護。

    由於雷曼與投行、券商、對沖基金，甚至保險機構有著千絲萬縷的業務聯繫，其破產迅即引發了全球股災：15日當天，紐約股市道瓊斯３０種工業平均指數暴跌５００多點，創下２００１年９月以來的最大單日跌幅，英法股市大幅下挫，次日開盤的香港股市暴跌超過千點，內地上證綜指也跌穿了2000點。

    雷曼兄弟就這麼倒掉了嗎？

    記者發稿時收到的最新消息表明，瀕臨絕境的雷曼似乎還沒有完全「死掉」，仍然在努力出售資產自救。根據紐約南區破產法庭16日公布的文件，美國摩根大通公司本周已向雷曼兄弟公司提供1380億美元貸款，幫助其繼續開展證券經紀業務。法庭文件顯示，摩根大通15日向雷曼兄弟提供了870億美元貸款，16日又提供了510億美元貸款。

    另據《華爾街日報》報道，巴克萊集團16日也同雷曼兄弟公司達成協議，收購後者的美國投資銀行和資本市場業務，同時多達9000名雷曼兄弟的員工將被這家英國銀行留用。

    據了解，巴克萊將購買的是已剝離之後的雷曼兄弟北美業務，其中包括人員、產品、品牌名稱、技術和客戶，但不包括申請破產保護前令雷曼陷入絕境的風險交易和債務。此項收購將包括雷曼兄弟在美國和加拿大的所有投資銀行和資本市場業務，包括銀行、商品、掉期和大宗經紀。此外，巴克萊還希望保留雷曼兄弟在亞洲的大部分員工和業務。

保爾森的「臨門一腳」

    　事實上，幾乎可以說是美國財長保爾森的「臨門一腳」促成了雷曼兄弟的破產。

    由於雷曼兄弟相當大的一部分業務在房地產等方面，因「次貸」危機陷入壞賬窘境。近幾個月來，雷曼兄弟都在尋找買家，拯救岌岌可危的公司。而英國巴克萊銀行、美國銀行等潛在買家都希望美國政府能夠像救助貝爾斯登那樣對雷曼兄弟伸出援手。

    9月12日，保爾森公開表示，美國政府不會浪費納稅人的稅款拯救雷曼兄弟。這一表態把命懸一線的雷曼兄弟推入絕境：最有可能的買家巴克萊和美國銀行立刻抽身而退。

    有關分析認為，保爾森此舉可謂煞費苦心。自年初以來，美國政府已多次採用直接干預手段，力圖控制「次貸」對金融的衝擊，但效果並不顯著，且隨著響應「救市」而進入的國外主權基金和國內金融資金紛紛被套，美國政府所能使用的調控選擇餘地越來越小，必須做出明確姿態，以斷絕華爾街的懸念，否則整個美國財政將被牽制。

    和「兩房」不同，雷曼兄弟雖然盛名在外，但規模其實並不大，市值只有50億美元左右，且業務範圍主要局限於美國國內。據華爾街金融分析家伊萬·紐馬克分析稱，即使雷曼兄弟破產，所能導致的損失不過幾十億美元，而直接影響的範圍也主要局限於美國投資者。加上和貝爾斯登面臨破產時整個華爾街如末日來臨的驚恐不同，由於危機接二連三，市場對此已有一定承受能力。

救助行動並未停止

   　 實際上，美國政府除了對雷曼兄弟板起面孔，對金融機構的救助並沒有停止。

    就在雷曼兄弟走入絕境的時候，美林證券公司卻在政府監管部門的壓力下於48小時之內迅速同美國銀行達成併購事宜，後者以500億美元收購前者。

    16日，由於嚴重虧損，3大評級機構接連調低全球最大保險商AIG的評級。如果當天未能籌集足夠資本，AIG將難逃倒閉厄運。當晚，美國聯邦儲備委員會宣布，在美國財政部的全力支持下，美聯儲批准其下屬的紐約聯邦儲備銀行提供８５０億美元緊急貸款。

    美聯儲在一份聲明中說，美國國際集團倒閉可能導致借貸成本上升、家庭財富縮水、經濟活動進一步萎縮，給本來已經脆弱的金融市場和經濟造成傷害。作為交換，政府將獲得美國國際集團７９．９％的股份。

    不僅如此，15、16日，美聯儲連續通過回購協議向市場注資1200億美元，這是「9·11」以來最大規模的注資行動；同時宣布，如有需要，已準備好安排進一步的注資操作。美聯儲還擴大了多項現有融資安排的規模和抵押品範圍，為金融機構獲取融資創造便利。

危機真的來了嗎？

    　其實在雷曼兄弟宣布破產之前的14日，美聯儲前主席格林斯潘就警告，「我們將看到更多大型金融機構破產」，並表示，美國正陷於「百年一遇」的金融危機中。

    雷曼兄弟的倒掉，美林的被賣，AIG的危機……美國的金融危機真的來了嗎？

    「我現在仍然認為只能稱為是『金融問題』，還沒到危機的程度。如果金融危機到來，會失控。現在看來，一切都在美國政府的控制範圍之內。」北京大學中國金融衍生品研修院特邀研究員譚雅玲說。譚雅玲認為，格林斯潘過於悲觀，現在執政的保爾森和伯南克的反應更為樂觀。「實際上，心理的危機超過了實體經濟的危機。」她說。

新聞背景

雷曼兄弟：風雨158年

    　雷曼兄弟公司成立迄今158年，歷經了美國內戰、兩次世界大戰、經濟大蕭條、「9·11」襲擊和一次收購，一直屹立不倒，曾被紐約大學金融教授羅伊·史密斯形容為「有19條命的貓」。
    1850年，德國猶太移民雷曼三兄弟亨利、伊曼紐爾和邁耶在美國的阿拉巴馬州創立了LehmanBrothers，雷曼兄弟。他們起初在南部做棉花買賣，像其他猶太移民一樣，從小生意做起。美國內戰時，雷曼兄弟將總部搬到紐約，從事商品買賣之餘，開始逐步涉足債券、證券買賣、財務顧問和股票發行業務，最後打入華爾街成為大型投資銀行。雷曼的發展並非一帆風順。在美國大蕭條年代，雷曼兄弟集中創投資本業務，靜待股市復甦。二戰結束，總算守得雲開，生意越做越大。除了做福特車廠、金寶湯和菲利普莫里斯等美國大公司的顧問，更於六十和七十年代將業務擴展到歐亞。
    1984年，它被美國運通銀行鯨吞收購，九年後才獨立重生，恢複名號。 2001年「9·11」恐怖襲擊時，它在紐約世貿中心的全球總部盡毀，但火速應變安排臨時辦公室，48小時后即恢復買賣。走過那麼多風風雨雨，雷曼兄弟最終還是倒在了自己對次貸危機的誤判上。

雷曼兄弟大事記

　　1850年：由德國移民雷曼三兄弟在阿拉巴馬州創立。
　　1929年：華爾街大股災后瀕臨倒閉。
　　1973年：投資失利損失670萬美元。
　　1993年：美國運通將雷曼分拆上市，成單獨上市公司，由富爾德掌舵，初時面臨資金短缺。
　　19世紀90年代後期：在富爾德帶領下，雷曼增加在貸款與按揭市場的投資。
　　1998年：受俄羅斯債券危機拖累，雷曼陷入困境。
　　2007～2008年：信貸危機雷曼受壓，銷賬160億美元。
　　2008年9月：雷曼前景堪慮，股價一日下跌40%。
　　2008年9月10日：雷曼承認第三季空前虧損39億美元。
　　2008年9月15日：雷曼正式宣布申請破產保護。


來源： 國際先驅導報