揭開中海油失利內幕

企業併購被無端政治化 揭開中海油失利內幕  


來源：四川新聞網-成都商報      




　　記者從中海油獲悉，北京時間8月2日，中國海洋石油有限公司宣布已撤回其對優尼科公司的收購要約。此時中海油報價仍然超出雪佛龍公司目前競價約10億美元。

　　半年多的收購歷程一波三折

　　中海油收購優尼科的事情，走過了半年多的歷程，可謂一波三折。

　　今年年初，美國第九大石油公司優尼科掛牌出售。3月份，中海油開始與優尼科高層接觸，並向優尼科提交了「無約束力報價」。美國第二大石油公司雪佛龍4月也宣布以160億美元加股票的形式收購優尼科，收購計劃包括25％的現金（44億美元）、75％的股票交換，以及接收優尼科的16億美元債務。6月10日，美國聯邦貿易委員會批准雪佛龍的收購計劃，此時，中海油失去了第一次競購機會。 但是，根據美國法律規定，該交易還需要美國證券交易委員會（SEC）批准，只有在批准之後優尼科董事會才能向股東正式發函，在此後30天由全體股東表決。

　　7月20日，優尼科董事會決定接受雪佛龍公司加價后的報價，並推薦給股東大會。對此，中海油深表遺憾。但中海油認為185億美元的全現金報價仍具競爭力，優於雪佛龍的現金加股票。中海油公司聲明稱，在目前情況下繼續競購已不能代表股東的最佳利益。

　　簡單企業併購行為被無端政治化

　　從有關方面獲得的信息顯示，一家美國民意調查公司，每天抽樣調查500位美國人對收購優尼科的反映。其中3天的調查結果顯示，絕大多數美國民眾並不知道中海油，甚至很多人也不知道優尼科，原因是優尼科的資產主要在海外，在美國影響有限。在抽樣調查中，當受訪者被問道「是否同意將優尼科出售給中國」時，52％的人反對，僅有12％的人支持；當繼續被問道「如果這項併購將不會造成美國人失業」時，35％繼續反對，41％的人轉為支持。調查員提出第三個問題「如果兼并后在美國的石油資源將繼續供應美國」后，反對的人只剩下20％，而支持者高達60％。

　　儘管在美國民間中海油的支持率在增高，然而令眾多國內外能源領域專家學者不解的是，在美國政府，本該是一個雙贏的、簡單的企業併購行為，卻被無端政治化了。法國《解放報》發表的文章說，中國海洋石油總公司公開出價收購美國優尼科公司一事再次喚醒美國的反華陣線。一些國會議員已經提出應該以國家安全為由阻止這一收購行動。馬里蘭大學的一位經濟學教授指責說：「中國人顯然已經決定到美國投資。他們的目的是獲取技術，擴大影響力並削弱反對他們的力量：他們是想腐蝕美國的政治制度。」

　　美並不會因阻止中海油收購得利

　　面對這些，中海油表示，這項交易不會對美國石油和天然氣市場帶來任何不利影響，因為優尼科在美國境內所生產的石油和天然氣將繼續在美國市場銷售。優尼科美國油氣資產的產量只佔全美石油和天然氣消耗量的不到1％。

　　其實，中國和美國的經濟依存程度比通常想像的更高，根據美國海關統計，2004年中美雙邊貿易額為2314.2億美元，同比增長28％，中國成為美國第五大出口市場，第二大進口市場。在全球化的今天，貿易使國家之間緊密融合，美國並不會因為阻止中海油的收購而得到什麼特別的好處，所以中海油競購優尼科不是對中國企業的考驗，而是對美國政府智慧的考驗。

　　有關國際問題觀察員認為，從合作共贏的角度，中國需要發展，就需要石油，如果中國只是在市場上購買，而不參與到增加石油供應的投資，以及不承擔相應的責任和風險，石油的價格將無法控制，資源供應國和企業將會一步一步提高油價。對於中國將會受到石油價格上漲所帶來的壓力，但是中國能源體系中對於石油的依賴程度遠遠低於美國。

　　這不是失敗，是國際化的生動一課

　　這場持續40天的中海油併購優尼科的大戲已告落幕，對中海油來說，這並不是一個失敗，對計劃展開海外併購的中國企業來說，更是上了關於國際化的生動一課。

　　國務院發展研究中心企業所副所長張文魁認為，對於資源導向型企業的併購，應採取更加審慎的策略。在尋求國際能源合作中，中國可以更多地利用貿易、期貨等市場手段，海外併購並非惟一選擇。

　　商務部研究院研究員梅新育建議，在進行海外併購時，中國企業應更加註重策略性。「可選擇非股權安排或通過第三方迂迴投資的方式，減少不必要的干擾和阻力」。

　　分析者指出，中海油已為這次競購承受了前期投入的損失，以及由於參與競購透露企業戰略有可能帶來的分紅損失。不過，退出競購併不會對公司發展戰略產生重大影響。

新華社