中美貿易戰何故再次開打?對我國家電行業影響幾何

中美貿易戰何故再次開打?對我國家電行業影響幾何
用戶1915363122 今天12:02


樹欲靜而風不止，近日中美貿易戰再次升溫。

5月10日零時起，美國正式調升對中國2,000億美元商品的進口關稅，稅率從原先的10%上調至25%。中方也提出反擊，宣布自6月1日起，對600億美元美國產品，提高進口稅率，最高至25%。隨後，美國貿易代表署公布，中國輸美商品剩餘的3,250億美元將加徵25%的關稅，涉及產品達3,805項，清單包括 手機、手提電腦等各種消費品，實施的時間將視談判情況決定。



中美之間的這場貿易戰可謂曠日持久。自去年3月份美國宣布基於對中國發起301貿易調查以來，一年多的時間裡，中美雙方在一輪又一輪的談判中持續拉鋸，相關企業則是在忐忑中應對調整。本次25%關稅加征的消息一出，業內對出口市場的關注度再度高升。

那麼，25%關稅對中國家電行業有什麼影響呢?中金證券分析認為，中美貿易摩擦不足以動搖家電產業的根基。產業在線分析師們也認為，總體上影響不大。

具體從數據上看，2018年我國出口家電達751億美元，同比增長9.6%，其中對美出口家電382億元，同比增長4.9%，佔比23%。具體到各品類，空調、冰箱、洗衣機、電視 等大家電出口至美國的產品分別佔總產量的的7%、9%、1%及35%。微波爐、風扇、吸塵器 佔比分別為23%、24%、44%。從出口量占產量的依存度來看，冰洗空類大家電產品則影響甚微。

        從中國家電企業的海外布局看，白電龍頭企業如海爾、美的、格力等均在海外進行了投資布局，可以通過產能擴張、產能轉移、產品結構升級等方法對貿易摩擦進行規避。而海外營收佔比普遍較高的黑電企業，也普遍在全球布局多處研發中心和海外生產基地，即便未來貿易戰徵稅範圍上升至整機，公司也可以通過海外工廠進行規避部分風險。對於海外營收佔比少於1%的多數 廚電 上市公司(如九陽股份、華帝股份、老闆 電器)，更是毫無影響。

當然，不可否認，對營收較為依賴海外市場的 小家電 上市公司，中美貿易戰對其業務確實有一定影響。但興業證券股份有限公司分析認為，美國對中國小家電產品依賴度高，關稅影響由買賣雙方分擔的可能性較大。且小家電企業出口多採用ODM模式，與海外大客戶長期合作，自行設計產品並掌握所代工產品的核心技術，擁有議價能力。加之，美國從中國進口的吸塵器、電烤麵包器、閥類產品占其進口額比重超過70%，海外客戶很難瞬間切換供應商，所以，小家電上市公司短期內無需過度擔憂。長期來看，加征關稅標誌著小家電出口行業新一輪洗牌的開始。



很多人都很好奇，特朗普為何突然將中國商品關稅增至25%?

有分析認為，一方面在於其在加征關稅方面嘗到了「短期甜頭」，他在推文中表示，關稅正在發揮作用，美國經濟正在蓬勃發展。另一方面，美國掌握全球高科技發展賴以支撐的半導體產業的主動權，「中興事件」已經驗證了這個嚴酷的事實。此外，華鑫證券研發部副總裁兼策略分析師嚴凱文在接受《紅周刊》記者採訪時分析， 「加征關稅」的行為，或是在為正在進行中的中美談判爭取籌碼。

特朗普，估計美國精英也一樣，都認為在貿易問題上，基本事實對美國有利。他們或許沒有料到在這件事上，中國的態度是零容忍。

誠然，美國的貿易保護主義措施會對中國經濟造成一定影響，對2000億美元中國商品加征關稅，會影響整體GDP增長率的0.1%-0.2%。在3季度保持6.4%增速都出現諸多困難的情況下，加征關稅的影響更加明顯。但正如外交部發言人耿爽所言，完全可以克服。我們有信心、有能力抵禦任何外部風險和衝擊。