吃惡虧!3760億美元債券蒸發!美國要中國自己負責!

月16日，美國聯邦住房金融局發表聲明，要求其監管的美國兩大抵押貸款巨頭房利美(FNM)與房地美(FRE)從紐約證交所和其他全國性證交所退市，「奉旨退市」消息一出，原本已低得可憐的「兩房」股價立刻再度暴跌約四成。

　　至周三收盤時，「兩房」股票在投資人急速拋售下，房利美股價已不足40美分，房地美股價也僅為50美分左右。

　　引發美國本輪金融危機的房地美和房利美，自2008年9月起即由美國聯邦住房金融局接管。如今，兩家公司股價長期低於1美元，已不符合紐約證券交易所交易規則，退市只是早晚問題。聯邦住房金融局認為，「兩房」退市可以避免持續的最低價格水平和股東投資的損失。

　　對此，房地美和房利美立刻回應，表示將領命「退市」。

　　房地美在當天的一份聲明中表示，計劃將其普通股和優先股從紐約證交所退市，正式的退市時間將在今年7月8日左右。

　　房利美則表示，計劃將其普通股與優先股從紐約證交所和芝加哥證交所退市。

　　退市之後，預計房利美與房地美的股票將在場外櫃檯交易系統進行交易。

　　房地美(Freddie Mac,NYSE：FRE,舊名聯邦住房抵押貸款公司),是美國政府贊助企業(GSE,Government Sponsored Enterprise)中第二大的一家，商業規模僅次於房利美。

　　1970年由國會成立，作為旨在開拓美國第2抵押市場，增加家庭貸款所有權與房屋貸款租金收入。

　　規模：抵押投資組合總金額達1.29兆美元，其中5690億美元抵押資產是其自身投資一部分。債券市場協會(Bond Market Association)資料顯示，由Fannie mae、Freddie Mac與Ginnie Mae提供擔保的抵押擔保證券或債券，達到3.2兆美元，佔美國流通債券總值的16%。

　　房利美(Fannie Mae)，創立於1938年，是政府出資創建，從事金融業務，用以擴大資金在二級房屋消費市場上流動的資金。 1944年，房利美的許可權擴大到貸款擔保，公司主要有退伍軍人負責管理。1954年，房利美髮展成為股份制公司。1968年， Raymond H. Lapin 成為房利美的總裁，在他就任的30年內，修改了公司的制度，使之成為一個私有的股份制公司。1970年，房利美股票在紐約交易股票所上市。1984年，房利美首次在海外發放公司債券，從此公司的業務進入國外金融市場。

　　商務印書館出版的《英漢證券投資詞典》中對Fannie Mae解釋如下：「聯邦國民住房貸款協會 Federal National Mortgage Association(聯邦國民住房貸款協會)的昵稱。美國三大住房貸款證券化經營機構之一，成立於1938年。其性質為社會公眾擁有，美國政府資助。專門運作由聯邦住房委員會或其他金融機構擔保的住房抵押貸款。將這些住房抵押貸款按期限、利率進行組合，作為抵押或擔保發行住房抵押債券，在金融市場上出售，再以收入資金向更多的人提供住房貸款。同時還對提供住房貸款的金融機構發行的住房抵押貸款證券品種提供擔保。所發行的重要品種為住房抵押債 (mortgage backed security或mortgage pass-through)。聯邦國民住房貸款協會自身的股票在紐約股票交易所掛牌上市。」

　　中國是房地美與房利美兩大按揭公司債券外資機構最大債權人，持有房利美和房地美3760億美元的債券。

　　美政界人士要中國自己負責

　　美國前政界人士成立的一個非官方機構認為，不應以美國納稅人的金錢，補助外資應承擔的風險。如果中國做了不明智的投資，就應該承擔後果，而不是美國納稅人埋單。這兩家公司的債券既然屬於 「非政府擔保債券」，投資者獲得了高於國債的利息，就不應該再受益於政府的救市政策。

　　以中國為代表的這些持有房利美和房地美大量債券的債權人的損失是不可避免的。中國是房地美與房利美兩大按揭公司債券外資機構最大債權人，持有房利美和房地美3760億美元的債券。張明表示，無論房利美和房地美最終的命運如何，它們披露的潛在虧損對其已發行債權的市場價值將產生顯著衝擊。

　　無論是這兩家公司是以債券融資還是以股權融資，為了吸引投資者都必然要提高其收益率，而這必然會對二級市場債券的價格造成打壓，使得手中持有的這些機構債券的價值和房地美股票價值下降，它們被迫以更高的利率發行新的債券，這必將造成它們過去發行的債券的市場價值下降，從而給債券持有人帶來賬面損失。

　　目前，全球投資者大約持有市場價值高達5.2萬億美元的房利美與房地美髮行的債券。這兩家企業陷入危機，將會對中國外匯儲備資產價值造成一定程度的損失，不過具體損失很難估計。

　　張明認為房利美、房地美案例充分表明，中國規模巨大的外匯儲備，不僅面臨美元貶值的匯率風險，還面臨美國國債、機構債產品市場價值下跌的價值重估風險。如何通過外匯儲備資產的多元化來緩解上述風險的潛在衝擊，是中國外匯儲備管理機構面臨的艱巨任務。

玩金融，中國一沒有美國的心狠手黑，二沒有美國的經驗老道，三沒有美國的翻臉不認人，最好不要和美國玩金融。看來教訓是買不夠啊。黑石投資，不也是大賠一把嗎？國際上，可以投資的領域，國家多的很，為什麼不做點更實際，更有收益的事情呢。一幫庸官，只想保自己的烏紗。

錢一旦進了美國，就很難拿回去了。如今，兩房把中國的投資是徹底套牢了。中國應該有人辭職的吧？請王岐山辭掉國務院主管金融的副總理吧。

中國這回應該搞懂一件事情了。這評級機構是美國的，投資銀行是美國的，股票市場是美國的，新聞媒體是美國的財團掌控的。 在這個前提下，什麼債卷定個什麼價錢，什麼時候需要它走高還是走低，還不是完全在財團的掌控之中？ 所以，錢，尤其是大錢一旦進了美國的財團的控制之中，甚至只要你的資產是美元資產，怎麼搞定你是有多種辦法的。想用玩金融的手段賺美國的錢拿回去，是不可能的。真的到時候靠市場搞不定你，還有軍事的手段呢。 什麼叫與虎謀皮，投資美國的金融業來賺錢就是典型的與虎謀皮。什麼叫班門弄斧？在美國的市場里，用美國的規則來玩錢，就是班門弄斧。這回可以再多一個叫法了，那就是美市撈金，結果只會是血本無歸。真正有底可抄，有錢可賺的時候，美國的國會就會過來檔道了。所以，美國讓中國買的債卷，中國千萬不可以買的。

可憐五毛至今還在為那點先富們打賞的殘羹剩飯而高喊著「漢奸無罪、賣國有理」的口號......