中國貨幣政策由「擴大」轉向「穩定」

近期中國貨幣政策仍保持適度寬鬆，但投資政策已悄然由「擴大」轉向「穩定」。國家發改委宏觀經濟研究院投資研究所所長羅雲毅說：「由於目前經濟形勢比較好，投資和信貸增長較快，政府投資政策已經轉向。」

　　據《財經》報道，羅雲毅認為，未來保持投資穩定增長，應以控制貨幣供應總量為著眼點，不宜回到控制投資總量的傳統模式。

　　羅雲毅又認為，在當前形勢下，投資新政已完全可以從重視擴大規模轉向重視結構調整。今後的投資政策，應以「管住貨幣、放開投資」為目標。所謂「管住貨幣」，就是強調要保持貨幣政策的獨立性，即貨幣政策的調整，僅考慮通貨膨脹態勢的要求，獨立於投資政策和投資態勢。

　　2009年前7個月，中國新增人民幣貸款7.73萬億元，同比多增4.89萬億元。貨幣政策的超寬鬆，引發了市場對通脹的擔憂。「一旦通脹，即便投資增長不盡如人意，貨幣政策也要從緊。」羅雲毅說。

　　羅雲毅指出，如果實現了「管住貨幣」，對投資總量可以放開，不再企圖控制和調整投資率、投資規模和投資增速，不再將其作為調控目標，即「放開投資」。

　　「在管住貨幣的正常情況下，投資總量的變化，會以國民儲蓄規模的變動為依據。」羅雲毅還認為，傳統的投資總量控制模式，實際上是「最優投資規模問題」，但最優目標如何確定，多年來仍懸而未決。「不知道調控目標在哪裡，但還要直接調控，這確實是一道難題。」