英國力拓單方解約 中鋁195億美元注資告吹

2009-06-05 05:00:43　來源: 東方早報(上海)中鋁和力拓短短三個月的「愛情」，或許本來就不能經受時間的考驗。

東方早報6月5日訊 中國鋁業公司注資力拓195億美元交易離最後審批衝刺僅剩10天，卻戛然而止。北京時間昨晚9時，這筆中國企業迄今最大的海外投資交易在英國倫敦被力拓董事會正式否決。

據早報記者了解，北京時間昨日早晨，中鋁總經理熊維平已經趕赴澳大利亞，就中鋁注資力拓的事宜與澳大利亞官員會晤。只是，這樣的斡旋似乎已經回天無力。

力拓3小時決定中止交易

倫敦時間4日上午，力拓董事會正式在倫敦舉行會議，主要就趕在澳大利亞政府最終審核結果出來前，討論一旦交易不能進行力拓將給中鋁支付1.95億美元解約費的問題。倫敦時間周四晚些時候，力拓董事會將在會後發布一份聲明。

「這樣的消息出來時，我們並不太敢相信是不是真的，中鋁和力拓雙方此前的很多做法都是帶著一些誠意，但是力拓方面目前確實有一些可選擇性的方案，中鋁倒是很被動。」一位業內人士對早報記者表示。

就在短短的3個小時后，從英國倫敦方面傳出消息，力拓董事會決定中止與中鋁之間195億美元的交易。

力拓方面表示，「我們與中鋁雙方就此談了很久，力拓的股票在這3個月時間已經上漲了50%，希望當時與中鋁達成的合同需要調整，現在力拓將主要精力轉向對股東的150億美元融資。」

市場好轉，力拓初步脫困

力拓於今年2月份與中鋁公司達成協議，正是迫於387億美元的債務重負。力拓有89億美元債務將於10月份到期。

在中鋁和力拓達成的195億美元投資協議中，中鋁注資購買力拓72億美元的可轉換債券。這樣中鋁在兩地上市的力拓的持股比例從9%左右升至18%。另外，中鋁還同意投資123億美元收購力拓核心礦業資產的部分股權。與此同時，中鋁還將獲得力拓董事會的兩個席位。

澳大利亞海外投資審查委員會將在6月14日最後期限前向財政部部長斯萬提交其對中鋁投資的審查報告結果，斯萬將最終決定交易是否能繼續進行。

然而，此一時，彼一時。

在年初，力拓方面慌忙變賣核心資產和出售股份的方式，就為解決高達387億美元債務的問題。在短短2個月時間，從接洽、資產評估，條款細節談判再到達成協議。確實是這次全球性的金融危機促成了中鋁和力拓的姻緣。

不過當姻緣所存在的條件不再，中鋁和力拓的交易已經失去了生存的土壤。

確實，力拓最艱難的時刻已經過去，股價大漲，資金壓力也已經比起半年前明顯減少，那麼現在力拓方面就不再有十分強烈動力執行該交易。

正如業內人士所分析的那樣，力拓的唯一目的通過交易換取現金以解決短期的債務問題，那麼現在壓力減小了，而且有更多的選擇，為什麼一定做出這樣的選擇？

中鋁今發交易破裂聲明

北京時間昨晚22時，力拓對外發布了一項聲明表示，「力拓已經注意到了外界對於我們與中鋁的交易之間的揣摩，力拓正在尋求各種各樣的選擇，其中一些已經在非常深的程度了，都是為了股東利益最大化，提高公司的資本結構，並進一步地開展合作。」

據早報記者了解，這其中的「一些已經在非常深的程度了」正是指此前必和必拓退出收購力拓。事實上，力拓方面也早就做出了多手準備。

昨晚20點，早報記者聯繫中國鋁業公司副總經理呂友清，他表示一切等到第二天再作評論。不過他並未否認此事的真實性，言語之間表現得很平淡。

昨晚22點整，中鋁方面正式對外表示，將於6月5日凌晨6點發布一項關於此次交易完全破裂的聲明。據早報記者了解，中鋁昨晚在北京緊急召開會議商量此事。

中鋁曾數次「退讓」

這筆一直被外界稱為「抄底」收購海外優質礦業資產的巨額交易，從一開始就存在太多的變數。中國方面，除了在該交易中開始時短暫佔據主動外，其他時候大都是完全被動的，也一直在承受包括力拓股東、澳大利亞政府以及國外輿論的壓力。

而最大的轉折點開始於5月初，關於中鋁調整收購協議的說法開始四處蔓延。

5月20日，澳大利亞媒體發布消息稱，力拓正在與投資方中鋁商議以中鋁承銷的股份增發來取代原定的72億美元可轉換債券的銷售。另外，還稱中鋁準備「放棄部分銷售條款及獲得力拓30%鐵礦石產量的合同」，「願意刪除部分公司治理方面的要求，包括在新合資企業任命人員的權利。」等等修改條款的說法。

儘管開始時候中鋁表示並未修改條款，力拓也表示董事會堅定支持該筆交易。但是很快其說法就被時間證明消息並未空穴來風。

據一位業內人士對媒體表示，「按照目前的市場環境和獲批需求，中鋁不作適當修改，可能很難獲得澳大利亞政府和股東大會二者的一致放行。」

事實上，中鋁方面也已經就目前的現實狀況對於原來的方案作出了讓步的調整，5月26日在中鋁股東大會間隙，中鋁總經理熊維平正式對外表示，「市場肯定是已經發生了變化，我們會根據這一變化和力拓一起研究目前的情況。」這是用比較隱晦的說法正式了對方案調整，但其並未透露調整的具體方向，直到現在中鋁方面調整的方案也仍未披露。

不過就目前透露出的消息來看，調整的可能是要求中鋁減少其持有力拓的資產股份，並且放棄一個董事席位，或者對於其收購資產的標的進行減少，重點放在哈默斯利的鐵礦石資產上。昨日力拓方面也表示，中鋁方面一直堅持對於礦產持股不變，這是最終無法達成一致的重要原因。

熊維平在5月底曾明確表示，不能再改協議了，也不會再做出更多的讓步。

昨日力拓方面只是表示，會為自身脫離困境做各種可能的努力，但是其拒絕發表是否會與中鋁達成部分交易做出努力的說法。

不小心，給鬼子做了托托高了股價。

2# Brigade

There is no coordination in national level in terms of real economy, equity market, and currency market etc. I predicted in Jan 09 the equity market would likely  recover in march (see my other post if u like). The deadline set in this deal was deadly wrong.  Rio used the deal to buy time.