郎咸平10月1日在墨爾本的演講,超棒!!!

10月1日、2日，崑崙國際2005中國經濟論壇分別在澳大利亞墨爾本和悉尼舉行，中國經濟學家郎咸平就人民幣升值影響國際金融、嚴刑峻法拯救中國股市、樓市和匯市以及中國經濟未來走向等熱點經濟話題向到場的澳洲華裔商界精英和投資者發表了演講：
    主持人：好，我們今天非常有幸，把屏幕上的郎咸平教授請到台上來。我們以熱烈的掌聲請郎咸平教授到台上來。郎咸平教授的講演非常精彩。他的講座將分為兩部分，第一部分為四十五分鐘。四十五分鐘后，我們會有一個休息。如果大家要有一些問題的話，我們可以寫條交給我們的工作人員，我們可以根據時間的情況安排回答。有請朗教授。
　　郎咸平：非常感謝主辦單位，讓我有一個機會能到澳洲來做演講。我做夢也沒有想到我會來這個地方來做演講。我看到各位，心裡特別有感觸。因為在一九九四年之前，我像各位的心情一樣，期盼著祖國的強大。甚至呢，我當時有點兒奧悔。我在美國，混得還可以。我在紐約大學當教授，芝加哥大學當教授，在學術界還有一點點小小的地位。最遺憾的一點是，中國的經濟發展，我竟然沒有辦法親自參與。一九九四年之後，拋妻棄子，放棄一切，包括美國的國籍，毅然絕然地回到了香港，2000年之後，正式踏入國內。我的一生，做的錯誤不斷，但是這件事情兒，可能還算是比較正確的。（笑）
　　那麼這麼多年下來，你們也可以看到，那是我在上海的電視節目，叫財經郎咸平。這個節目做出來之後，成為上海收視率最高的節目，甚至超過了你們喜歡看的小燕子。（笑）英國倫敦《金融時報》登了一篇專訪，談到這個。它說，上海婦女的三大愛，（笑）第一是路易威登的包包，第二是卡提亞的手錶，第三是郎咸平。（笑、鼓掌）我在上海還算是比較知名的，所以我出去的時候會帶把梳子。（笑）因為知道觀眾會和我照相。有一天，有幾個十六七歲的妙齡少女衝過來，看到我，拉著我的小手，很激動。看到年輕漂亮的少女激動，我會更激動。（笑）她們問，能不能給我簽一個字呀。我說沒有問題呀，給你簽一個字。能不能給我電話號碼？我說，可以了，給你電話號碼。我跟你講，我祖母最喜歡你。（笑）
　　那麼今天，在各位華僑的面前，我當初呀，我在紐約的時候，我聽見別人叫我華僑的時候，我的心都是很酸的，也是很難過的。因為每一個人，都有割不斷的黃河情結。每個人，不管在國外多有成就，尤其是第一代移民，你都不得不想起中國。那麼今天，當然，我不是黨的發言人，沒有必要說為了黨來這邊做任何的宣傳。但是各位可以理解，我今天來的目的，我是帶來了一個心，用心來給各位做演講，談一談你們所關切的話題應該怎麼樣來理解。
　　那麼你們從媒體中可以看到，中國ZF，這一兩年來，在金融政策方面遭遇到莫大的困難。不但是金融政策，海外的併購，包括海爾併購美泰，以及中海油收購尤尼科，會因為政治的事件而遭到封殺。那麼類似的問題，我在我的節目里，我早就講過了。中海油收購尤尼科是不可能成功的，因為已經違反了美國的國策。甚至我們今天談的主題，金融的問題，情況之複雜是各位不能想像的。那麼在國內呢，在這方面，我的發言更激烈。到海外來呢，跟各位華僑發言，我收斂一點。但是呢，ZF對類似的言論確實可以做到採納雅言吧。金融政策方面呢，ZF也希望集思廣益，大家都是為了國家好，是吧。
　　各位想想看阿，你們回憶一個歷史，在80 年代末期的時候，當時我還在紐約大學當教授，日本人簡直牛的不得了當時。那點小小的成就就覺得自己已經是可以帶領世界的時髦了。竟敢進軍美國，收購洛克菲勒中心。節目里剛剛講了一句話。當時紐約時報等等美國媒體呢，又是第二次珍珠港事件，痛罵日本人。可是各位要知道，在這個時候阿，一個象徵美國精神的洛克菲勒中心，並沒有受到美國ZF的橫加干涉，各位知道為什麼嗎。我告訴各位，金融政策阿，包括美國在WTO要求進入中國金融領域呢，那麼這個本身阿，就是一個非常高明的政策。那麼在洛克菲勒中心被收購之後，緊接著就是德法日美英等國所搞的廣場協議，壓迫日幣升值。在90年代，日幣升值到1美元兌120 日幣，完全摧毀了日本經濟，這個時候，那家購買洛克菲勒中心的日本公司呢，由於經營不善，不得不用半價再賣回給老美，等把這個錢轉成日幣的時候呢，再損一半。我跟你講阿，你根本就不是對手。
　　這次阿，我再告訴各位，我對我們人行所推出的更加浮動的政策呢我是舉雙手雙腳的反對。（笑）那麼，我們目前浮動的空間是5％，上下5％。我說我正是的告訴全國老百姓，上下5％是特別有意義的，為什麼，中國的製造業的利潤率平均只有5％，所以只要升值5%，跟我們出口有關的廠商們利潤全部被吃光，貶值5％呢，跟進口有關的公司呢全部被吃光。所有老美阿，只要能夠在金融政策方面呢左搖右擺東晃西晃呢，中國製造業呢可以說利潤完全看不到。各位再想想看阿，你為什麼要壓迫人民幣升值，你為什麼希望中國貨幣更加浮動，如果大家認為貨幣只是國家的一種國家的所謂的法定代表的話呢，你就錯了。如果你認為匯率只是貨幣之間的價格，代表國家主權的話，你就錯了。那是理論。什麼叫匯率，各國ZF為了達到政治目的的手段叫匯率。（鼓掌）
　　那麼這個事件呢在去年年初的時候，溫總理當時由於國外壓力太大，正準備考慮調整外匯匯率的時候呢，事實上這個觀點就被提出來過。而且匯率這個問題阿，牽扯極其複雜，到去年年底，如果各位還記得的話，我們中央ZF提高了利率，那麼今年來又提高了匯率，這一連串政策在我看來的話呢我認為是一連串的錯誤。為什麼會這麼說，利率在中國是不能調的。為什麼不能調，你們如果在看海外媒體報道的話呢，大家可能會說，中國經濟是否有通貨膨脹，又有專家學者或者媒體說中國經濟是有通貨緊縮，為什麼會有二種截然不同的觀點出現在同一篇報道上呢，因為今天的中國阿，它是全世界非常奇特的一種二元化的經濟，中國是既有通貨膨脹，又有通貨緊縮的情形，所以金融政策阿，基本上都會失效的。怎麼說？那麼去年調整利率的時候呢，國內一般學者大部分都贊成的，真正提出反對的呢，除了我以外，還有社科院的院長李楊先生，我們提出反對。反對的原因，我講我的觀點阿，因為中國是二元體系的經濟，什麼叫二元體系，我們銀行的信貸，60％多，60～70％，屬於地方ZF。其他呢是給非銀行機構的企業，那麼這些企業呢是以國營企業為代表。那些地方ZF以及國營企業阿，他們借錢，利率是不敏感的，利率上升了，他照借，我跟你講，他不會停的。比如說我們天津市，舉個例子來講好了，天津市為了地方建設，新市長一上台，地方建設5年之內搞了7000億，那麼類似的政績工程在各地都有出現。所以2003年年底，溫總理搞宏觀調控的時候，當時是用什麼政策，用行政調控的手段，為什麼，就是針對這種地方ZF低水平重複浪費的現象呢，提出行政干預。
　　那麼像類似的行為，尤其是地方ZF，他是為了政績工程，為了自己的政績阿，為了自己陞官嘛，而作的政策，利率再高，他照借，不會停的。國營企業呢也差不多，他不會停的。所以當利率在去年底調升0.27％的時候，你發現，這種低水平重複浪費的部門阿，他照借，他繼續膨脹。可是我國民營企業的金融來源阿，不是靠銀行，靠什麼，大家從台灣過來的，從亞洲過來的都要了解，靠地下金融，簡稱黑市。那麼這個地下金融阿，他這個利率阿，非常敏感的，而且他是非常市場化的。按照我們當時的調研呢，銀行調整0.27個百分點呢，在浙江地區平均上升1％，4倍之多，為什麼，因為他把未來的預期全部給你搞進去了。所以各位請看，你調0.27這麼小的幅度，膨脹的部門呢，ZF以及國營企業，照借照膨脹，那麼民間利率呢大幅上升4倍之多，嚴重打擊了民營企業，所以民營經濟本來已經夠蕭條了現在繼續蕭條。所以這個金融變數阿，你只要一調整，你就會讓二元結構呢變得更加二元化，甚至呢變得差異更大，更阻礙我們經濟的發展。所以在國內的金融政策方面呢，我是堅決反對中央ZF作出任何過期的行動。而當時還提出一點，你只要調整利率，你的匯率勢必要調整，因為這是一個簡單的1＋1＝2的理論，你造成息差之後，熱錢流入是你避免不了的。
　　那麼，我多麼希望我是錯的。就在這幾天，就在這幾個月，人行行長不斷的對外發表聲明，說匯率我們不考慮調整，到了7月21號，突然調整。調整之後，我在我的電視節目里也好，或者公開發言也好，我都公開抨擊人行，我說你既然能夠說不調整而調整，各位知道代表什麼意思嗎，代表ZF信用的被破壞。你要打擊國際炒家你不是這麼打擊的，不能拿ZF信用作背書，所以我要求人行負起行政責任。那麼類似破壞ZF信用的金融政策呢是我感到深惡痛絕的，我在任何公開場合呢，我是大力抨擊。那麼今天升值以後，人行又說一句話，我們保證不再升值。我請問你，你還有信用嗎。（笑）你一旦保證不升值，你給老百姓的印象就是一定會升值。（笑）
　　那麼各位請看，2002年之前，我國的外匯流入是負的，也就是說，我們的外匯是凈流出，2003年之後凈流入。我們把2003年整年的外匯作個分析，扣除掉貿易盈餘，順差的那塊去掉，直接投資去掉，還剩下多少錢呢，369億美元。這369億美元怎麼進來的，不知道。那麼我們人行呢，經過呼籲之後，到各地去查，去查賬，還是不知道怎麼進來的。從2004年1月到2005年年中，我們做過統計，3067億美金外匯，其中1500多億我們知道是貿易盈餘貿易順差同時再加上所謂的直接投資，還有1400多億，48％是哪裡來的，不知道。那麼這麼大一部分阿，讓我感到萬分緊張。各位知道那是什麼意思嗎，外匯這個東西啊，你只要破一個缺口阿，ZF信用一淪喪的結果，你是停不下來的。
　　那麼你想想看，今天大家炒人民幣，目的是看他升值嘛，如果央行展現出來的態度呢是以破壞ZF信用為背書條件，一再的告訴老百姓我不升值，到時候又升值。那麼現在再講的目的呢，很明顯，鼓勵國際炒家，大量進入中國。所以，現在1400多個億哎，各位同志們，你們想想看，這對我們人民幣造成什麼樣的壓力。一旦失控阿，將來就重蹈日本洛克菲勒的覆轍。到最後呢，15年之後，我再給各位演講，講起洛克菲勒中心，你們哄堂大笑，講起周小川的水平，一樣哄堂大笑（笑、鼓掌）。
　　那麼我當初提出個方案，但很不幸的，人行不接受我這個建議。也很遺憾的告訴各位，我在國內的影響力，我是金融學博士阿，我在國內的影響力竟然不是金融，反而是在國資流失國資改革方面我還稍微有點影響力。這個人生阿真的很難說的。（笑）萬事都由天阿，半點不饒人。（笑）只有天算，天掐指一算。（笑）
那麼我們再講這個匯率，當初我提這個建議，什麼建議呢，你何妨貶值2% 呢。你的目的呢，你是要防止熱錢流入，你防不住的。那麼各位知道國際炒家的錢是非常貴的，成本非常高的。如果我們能貶值3％、2％，撐他三個月的時間，他資金成本撐不住，他自動會出去的，怎麼進來你不知道，怎麼出去你一樣不知道。（笑）還要可能從潛水艇運走也有可能。（笑）然後你再升值5％不行嗎，然後再貶值3％，再升值2％，再貶值1％，再升值6％，再貶值。（笑）你不這樣做不可以打破預期，預期不是靠ZF說我不升值就不升值的，你如果說了不升值你就不能升值，就這麼簡單。
　　那麼類似的思維阿在我國股票市場裡面呢，一樣的有問題。這次，我不知道各位對國內的事情理不理解，在下半部分我會講到股市的問題，我相信很多炒股票的，股市我們碰到一樣的問題，ZF信用呢一再的被破壞。
　　那麼前一陣子，人行對外宣布說我們的匯率更加浮動化，因為人民銀行希望把匯率的風險由自己的肩膀拿下來，轉嫁給民間，我就立刻跳起來反對。我講的話有點尖酸刻薄shy;，我就這麼說的，我說我們人民銀行阿有2000個經濟學家，不可想象，全世界經濟學家最多的銀行，我們人多啦，也有這個原因，（笑）2000個經濟學家，我相信你們都是很高水平的，可是我再講，人行沒有一個外匯操作高手。那麼我說你曉不曉得為什麼美國歐洲日本等國，當然可能包括澳洲啦，澳洲我研究不多，他們可以改行浮動匯率。因為這些國家的廠商，他都知道怎麼對沖外匯風險。那麼我說請問，國內的工廠、國內的公司有幾個知道怎麼對沖外匯的，你告訴我，我還不想講下面一句話，沒有人知道。中海油、中石油你知道嗎？當然央行對這個問題他說有遠期外匯制度，我告訴你這是沒有用的。遠期外匯和近期外匯走勢差不多的，用二個走勢差不多的東西對沖，這不可能的。你必須要有完全創新的工具，而我們中國沒有。當然這太專門的，我不太想講。
　　但是你要知道阿，你一旦把外匯的風險由ZF的肩膀拿下來給老百姓之後呢，你外匯幅度上浮5％你毀了一半――出口的廠商，下調5％毀了另外的一半――進口的廠商，就這麼簡單。ZF必須完全的擔著外匯的風險，而不能夠轉嫁，因為我們這個社會還不夠成熟，我們沒有外匯操作高手。
　　各位要理解阿，我是資本主義經濟學家阿，我本人是台灣出身的，在美國受教育，我在沃頓商學院念的金融學博士，然後留在美國大學教書，我教過的學校包括密西西根大學、沃頓商學院、紐約大學、芝加哥大學等等，我沒有理由主張固定匯率，我沒有理由主張外匯管制，好像這是社會主義經濟學家講的話。在國內可能覺得我這人過於左傾，我怎麼可能會左傾呢，我如果在國內被認為是過於左傾的話呢，那右傾肯定是錯的。（笑）
　　那麼各位要知道，為什麼我國不能採用浮動匯率制，我剛講過了，幾個原因就是，我們沒有外匯操作高手。另外我再講一個問題，你知不知道浮動匯率制下，包括盯住一籃子貨幣，你匯率一開放的結果，你所接觸的人阿，索羅斯那種水平的人哎。這種人有什麼特色呢，有三大特色，第一，他外匯操作手法之複雜是你不可想象的，而這是為什麼 1400 多億怎麼流進來的我們到現在不知道，因為這個操作太複雜，怎麼進來的我們都搞不清楚。第二，他動用資金能力之龐大是你不可想象的。他能夠在短短几個月之內呢，擠跨英格蘭中央銀行。你會是對手嗎。第三，最重要的一點，國際炒家跟各國ZF關係之曖昧是你所不可想象的。今天我們對於外匯操縱啊在中國是ZF行為，在國外不是ZF行為，是什麼行為，是ZF和國際炒家的共同行為。那麼我有沒有證據？去年年初，我們大量熱錢流入，我剛才講了369億美金，怎麼流進來的，按照香港的媒體報道，60％來自於日本，40％來自於美國，那麼請各位回憶一下，當時哪二個國家給中國最大的壓力，你發現就是日本跟美國，為什麼這麼湊巧呢，因為記住我跟你們說過的話，那就是，國際炒家跟各國ZF關係之曖昧是你所不可想象的。
　　那你再回憶一下洛克菲勒的故事，廣場協議之後，為什麼日元升值一發不可收拾，你發現，只要熱錢大量流入的結果，你是控制不住的，那麼當時造成日幣大幅升值的原因，跟造成今天人民幣大幅升值的原因是一樣的，熱錢大量流入，那個不是靠直接投資阿，也不是靠貿易順差阿，靠什麼，就是靠著這一批靈活的熱錢流進流出的結果，來打擊你的幣制，打擊你的貨幣體系。那麼熱錢繼續流入，你匯率抗不住了必須要升值，越升值，他流入越多。所以各位請注意，假設說這是某一國ZF的陰謀的話，當然我沒有證據阿，廣場協議之後，每一個人都預期你最後要升值，那麼國際炒家進入的結果呢，不但完成了國際炒家自己賺錢的使命，同時也完成了所謂的宗主國背後的政治目的，就這麼簡單。到最後，日本的經濟崩潰，讓美國更進一步的掌控日本，就這麼簡單。可是這一切的成就阿，不是一個經濟行為，我一開始就告訴各位的，是各國ZF為了達到政治目的的手段。那麼如果今天日本的經濟強勁如 1980年代，你覺得美國對他的控制會有這麼強嗎 ？大家思考下這個問題。
　　而且類似的現象阿，在台灣也發生過，台灣最高紀錄的時候呢，匯率也升了一倍，以前是40台幣兌1美元，到最後，最高峰是22、23塊左右台幣兌1美元，也是一樣的，幾乎升值一倍。貨幣這個問題阿，到最後各位要理解阿，那就是一個政治行為阿，那就是政治鬥爭的行為，而不簡簡單單是個匯率行為。那麼今天我國匯率政策，最為危險的一點呢，就是把它當成一個經濟行為。我一再的呼籲，要注意各國ZF對匯率方面的政治陰謀。
　　我想請問在座的各位，如果我是A國ZF的話，目前中國匯率走到這個地步，非常好，因為這是雙利的行為，我可以透過人民幣的升值，來打擊中國經濟，同時完成我的政治目的，此外，我鼓勵國際炒家繼續炒作，熱錢大量流入，他也賺錢，這不是雙贏嗎？雙贏的結果是中國人民承擔這一切的後果。
我今天講這個故事阿，你們曉不曉得我多麼希望我是錯的。但是我知道我一定是對的，因為那些人都是我教出來的，當時我們就是這麼講的課，各位理解嗎。我們沃頓商學院、芝加哥大學商學院、紐約大學商學院，我們開了無數這方面的課，包括本人在內，這不就是我們剛剛講的話。這些學生聰明絕頂，美國人最聰明的人才呢就是進的商學院、法學院、醫學院，和我們中國不一樣的阿，我們中國像我這種差的才進商學院，（笑）好的都學理工科的，不太一樣。但美國在這方面人才濟濟，這些人經過學習之後呢，到華爾街去，經過幾年、十數年的磨練，各個是高手，你是這種競爭對手。
　　而且我為什麼反對人行，採行一籃子貨幣？一籃子貨幣是不能採行的，因為我們目前擬定的一籃子貨幣是盯住什麼，歐元、日元、美元以及韓元。一旦美國ZF，不要講美國ZF，太敏感了，講某一個國家ZF，（笑）他如果要讓人民幣升值，他就逼迫日本升值，假設，人民幣就必須升值，就這麼簡單，他根本就不需要跟ZF談判的。現在阿，美國ZF還需要仰仗中國ZF的鼻息，逼你升值呢還得跟你談判，跟你說東道西的，中國ZF才調一點，中國ZF還有那麼一點自主權，那麼一點國家的尊嚴，到最後shy;，你一旦採行所謂的盯住一籃子貨幣，以後我鳥都不鳥你中國ZF，我逼迫你人民幣升值我就打擊日元，看你升不升值，我通過油價危機，我打擊歐元，你升不升值，你就自動升值。將來到最後，中國的外匯市場你發現匯價是由美國ZF決定的。這太悲哀了。
　　我們製造業，大家千萬不要聽信媒體，或者是一些簡單的原因是說，我們中國很驕傲是個世界工廠。我告訴你，世界工廠是個最諷刺的笑話，你曉不曉得，世界工廠利潤是多少，2～5％，你只要通過匯率輕輕鬆鬆搞一下，你全部全國都沒有了，你全部全國利潤全給美國人吃光。一個所謂世界工廠，在我聽起來，是個極大的諷刺。
　　那麼我們再回頭看一下，我走到下一步阿再談。世界工廠，我在國內教書，我這麼多的企業家的學生。當然了，我必須再跟各位講，我這幾年呢，媒體給我取了很多的名字阿，包括叫我民企殺手，也叫我民企教父，這個那個的名詞，我必須一再強調阿，這個是媒體對我的稱呼阿，我本人不是這樣子的。我所教過的學生，我上過這麼多的課，當然我的學生都是企業家，而且都比我有成就。你竟然發現一個你們今天很關心的話題，也是大會要我講的，你發現大部分企業家都是房地產商，投資中國前幾大的民營企業，都是投資控股的，甚至你說 李嘉誠 先生，可以說中國最偉大企業家之一了吧，他是什麼樣的企業家，他是投資控股型的。這就是中國整個經濟體系的扭曲，你有沒有通用電氣這樣子偉大的企業，你沒有。你不要說通用電氣了，你有沒有三星電子這樣的企業，也沒有。你有什麼呢，你有房地產，你有投資控股，你有修橋鋪路那種的企業，我國的生產力往哪裡發揮呢。
　　那麼前一陣子武漢市邀請我對大武漢市的發展提點意見，當然了在會前，武漢市領導一再跟我講，郎教授，千萬不要講太尖銳阿。（笑）我說你找別人嘛。（笑）而且我價錢這麼貴，其他人很低的價錢就隨便請來了，卻請我，神經病嘛。（笑）他說，你講嘛，稍微客氣點。（笑）然後，他們提出大武漢的思維，什麼思維呢，用房地產帶動大武漢的發展，唉，你逼我變的尖銳，我都沒辦法。（笑）然後，上次去銀川，小小的銀川， 萬人口。各位知道，我們這個市委阿或者省委，一換屆阿，要把前任的理想全部推翻，那是我們目前非常頭痛的一個問題。前任ZF怎麼說銀川呢，要小而美，現在呢，換個新領導了，他說大而美。（笑）怎麼大呢，搞房地產。（笑）
　　那麼我就提出個思想阿，可能我這人才疏學淺吧，我閱讀了這麼多的歷史，我從來沒看過世界上哪個城市的發展是靠房地產帶起來的。每一個城市的發展呢都有它的核心競爭力，不然呢是成不了城市的，你相信我的話嗎。你沒有可能在袋鼠之地搞個城市，這是沒有可能的。為什麼呢，因為袋鼠多，我就多蓋幾個房子，用房地產帶動房地產，這不可能的。一定是他的港口、運輸中心等等原因，或者工業集散中心，才有可能成功。房地產是什麼，他是個後續指標，就是一個城市透過一個核心競爭力成功后，房地產順帶起來的。那麼我們現在的思維不是，我們地方領導的思維是非常危險的，想用房地產來帶動城市發展，緣木求魚，不可能成功的。
　　當時武漢市的領導，其中一位小領導說，我們目前武漢市的房價呢是3000塊錢1 平米，還沒有看到泡沫現象。我說這位同學阿，這是剛開始啊，（笑）還沒開始這個政策，你一旦推出這個政策以後，你曉不曉得，房價飆的像上海一樣，走到這一步，你怎麼辦，你告訴我。而且，我說，以房地產帶動經濟的後果呢，那就是，高房價反而阻礙了這個地區的發展。類似的話呢我在銀川也講。講了這話又去了武漢。有記者圍住我說，郎教授，能不能在大武漢的思維下，能不能給他什麼建議呢。我說不必提建議了，他說為什麼不提呢？第一，他們根本不在乎的。第二，我們官員是不喜歡學習的，也是最大的毛病。（笑）哪些人最不喜歡學習，ZF官員最不喜歡學習，還有誰，企業界的一把手最不喜歡學習。（笑、鼓掌）
　　我每次到企業作內訓的時候，使勁訓的就是那一把手。（笑）我一近來阿，我毛病很多的，第一，不準喝水。演講我喝水還有道理對不對，你喝什麼水我說。（笑）中國人阿，尿特別多，（笑）每次都要去小便，一下子一下子，你說討不討厭，（笑）不準喝水不準小便，不準放屁不準打嗝，（笑）互相監督。（笑、鼓掌）每次我都問，一把手為什麼不來，不論什麼原因，他必須得到。因為一個城市的發展，一個省市的發展，一個公司的發展，一把手思維太重要了，你們不管什麼商學院阿，財務會計營銷什麼都有，你只要一把手做做決定阿，其他什麼學科都是幫不上忙的，錦上添花而已。領導的思維太重要了。我在國內呼籲很久，目前大有改善，我去年講的地方，一把手沒有敢不來的，你敢不來我肯定要罵的。（笑）而且大家都不會喝水，像你們一樣的。
　　講到這裡阿，相信是各位比較關切的話題，我了解其中一部分人呢，做地產商的，也希望跟國內地產有一些參與，所以大家對這次的宏觀調控以及中國的房地產走勢呢，我相信你們是比較關切的。我曾經在我的節目里提到這個話題，但是不準播，我點名哪個樓盤會跌，結果沒有播出來，但是事後看起來，跌的樓盤都是我點名的，沒錯的。（笑）從ZF的利率匯率呢我一路談到房地產。我這專業演講，他給我時間，我就準時停止，我不會多一分鐘也不會少一分鐘，我這工夫不是一般的。（笑）
　　房地產本身阿，這一次呢，我相信各位非常關切，那麼我們的媒體也做了很多報道，我希望把我自己的觀點來跟各位做個溝通。中央ZF對房地產坦白來講，非常頭痛。目前一連串的措施，包括房產2年之內要賣的話，罰款5％，要繳稅5％，還有，比如說，要賣的話必須先還貸，還貸以後拿到還貸證明了才能再賣，就是讓你不能交易，讓你背上比較高的交易成本。到最後的結果呢，發現什麼現象，就是真正有泡沫的地區，就是大上海地區。北京還好，廣東是沒有泡沫的。那麼我們ZF的政策阿有一點是很有意思的，他總是一刀切，就是全國普遍鋪開了宏觀調控。當然除了我之外，還有很多人反對，目前ZF已經停止再繼續宏觀調控了。
　　宏觀調控之後，上海的房價我沒有看到怎麼跌的現象，反而是交易量急速萎縮，有幾個月是零，沒有交易，現在一個月大概是100多個交易，那等於沒有一樣的。北京的房價以及廣東的房價維持上升，這是很有意思的現象。我希望跟各位解釋一下中國的房地產市場是什麼樣的格局，中國的房地產市場是天生的畸形的市場。他是向誰學的呢，他是這麼樣的一個歷史過程：深圳學香港，廣東學深圳，沿海學廣東，全國學沿海。那麼香港的房子有什麼特性呢，香港的房市呢是一個急劇炒作的房市，就是說，他賣樓花，而且樓花賣的很奇怪，一下推出10戶，炒的高高的，也不是全部推出，推出一部分樓，而且上面是住宅，下面是商店，這種模式。這種炒作的模式呢目前被中國大陸的地產界普遍採納。但是你在中國又沒有香港的法制體系。舉個例子來講，各位從香港來的應該知道，前一陣子有很多謠言，有個地產商代理，就說我這個房子賣的特別好，有個大陸來的表叔阿一下子買了10套，付現金的。大家說房子這麼熱銷阿，帶我們去看下吧，就發現這個事情是假的，這個人呢還被香港的高院起訴。那麼我想請問你，同樣的謠言，如果在國內呢，會不會起訴他呢，肯定不會。所以你看阿，香港的樓市本來就是嚴重炒作的樓市，把他整個精神移植到國內，你又沒有相應的法律保證來預防炒作，來扼殺謠言，怎麼辦。
　　那麼我再假設一個情況，假如我是國際炒家的話，我要怎麼從房產大賺一筆？我常常再給你們講一句話，我們在150年前，大清王朝時代，你是船堅炮利不如人，你要簽訂喪權辱國的條約阿，你今天阿，財務金融不如人阿，你一樣要簽訂喪權辱國的條約。你們都是外地過來的，思考一下，你如果要進軍中國的房地產市場的話，要怎麼樣來坑中國人一把？尤其是這些不懂金融的中國人，不坑他都有點不好意思。（笑）怎麼坑他？那麼首先，我們找到一個城市，在哪一個城市是最好炒作的城市？我講的詳細一點，方便你們炒作阿。（笑）你要不要去深圳炒，深圳有沒有市中心，有的，比如說像羅湖區勉強可以稱作為市中心，可是老百姓他不喜歡住哪裡的，哪裡夜總會特別多，哪裡房價低的多，不太漲的，那麼深圳人住哪裡呢，住在華僑村、香米湖、湖田區那一帶，那是很大的一個區域，這麼大的區域，假設你幾億的資金，你怎麼炒作，那很難。廣州呢，廣州也有市中心，廣州的交通是差的，那麼差個交通，給老百姓很大的負擔，廣州人願意住在市中心嗎，他不願意，他住哪裡呢，天河以及番禺，現在番禺也是廣州的一部分，番禺是新開發區域，這二個區域地方非常之大，難以炒作。北京呢，這個北京阿是特別有意思的一個地方。今天我有多少時間講課？（笑）我要把時間找對，多講了不好意思。（笑）這個北京阿，他是二環、三環，沒有一環，四環，這麼環下去的，我有時候挖苦北京市，怎麼搞這種環呢，莫名其妙，現在搞到七環了，八環就把天津搞進來了，（笑）十六環就把山東搞進來了，（笑）把全國都變成北京郊區了。（笑）他這個環狀的東西呢，讓你很難炒作，雖然環有很多的缺點。而且北京市他特別有意思，他領導意識非常強的，北京市可能交通堵塞的原因，幾環交流道出來的地方發現不對，下一個出口下來就不會有交通堵塞了，非要從這個道口下來，很奇怪的。北京市的交通堵塞跟規劃不善關係非常大的，搞這個幾環。這個幾環特別有意思，你問北京老百姓，想不想住在市中心阿，他當然想住市中心了，是天安門，（笑）那是國家領導人住的地方，不是老百姓住的地方，（笑）你要住天安門阿，沒有人要住那裡的，想也別想，住王府井，那也不行。那住哪裡呢，北大清華那一帶，或者亞運村，或者工人體育館那一帶，那是肯定沒問題的，四環、五環之外，那是很大的一個區，北京市是很大的一個地方。在墨爾本呆久了以後呢，回到北京你很不習慣，吃個飯都要 1個小時才能到，而且都是塞車，太大了，去任何地方，包括上個廁所，都要1個小時。（笑）在這個地方，這麼大的區域，你怎麼炒作，你看還是不行。
因此應了我的一句話，大上海地區是最好炒作的地方。你去問上海人阿，你喜不喜歡住在南京西路啊，以及淮海路阿？我不知道你們這裡有沒有上海來的，上海老百姓最喜歡住那個地方了，上海人特別可愛，有錢的上海人可能在郊區，浦東或虹橋那一帶，買個豪華別墅，他還是要在南京西路、淮海路買個小公寓住著，他就是這個心態，他這麼樣的一個想法沒辦法的。要不要住南京西路啊，他高興的很，淮海路呢，沒問題。那個區域阿，土地供應極為有限，當然目前還有一大塊地沒開發呢，那就是周正毅的地shy;，（笑）要開發搞成一個什麼雕塑公園，在南京西路附近。他那個土地供應非常有限，而且樓盤很少，而且上海人都很想住這裡，叫內環區。由於這種特殊的現象在，所以呢，他可以用少量資金，據我們判斷，幾億元就可以撬動上海的房價。
　　他做法是這樣子的，我們發現，整個上海房價走勢圖呢，跟2003年國際炒家炒作香港H股是非常類似的。香港的H股什麼意思，就是國內到香港去上市的叫H股，國內的很多國營企業是H股。我們看他們當時怎麼炒H股阿，就是國外的機構投資人呢，聯合起來炒作。各位回頭看一下阿，中國人侵略別的國家的時候，都是單打獨乾的，國外呢都是八國聯軍，當時在清朝的時候他八國聯軍，到今天他中華人民共和國，他一樣八國聯軍，你看他炒房地產，他炒H股就是這樣的。當時在2003年4月1號前後，當然我有一個理論，那就是，國際炒家聯合操縱的結果。講了這話，我要找證據。當時香港的規定呢，機構投資人持股量在10％以上才需要披露，10以下不需要披露，我看資料發現，我沒有看到國際炒家、國際投資人炒股，難得我的理論是錯的嗎，不可能，我不會錯的。突然到了2003年4月1號，聯交所來了突然一個命令，5％以上都要披露。你看吧，都在10～9％之間，最多的時候，摩根大通、摩根斯坦利呀，都在裡面，你想像的到的國外投資機構都在裡面。摩根還有幾筆控制的比較好，9.99，（笑）10％要披露，9.99不需要披露，就這麼乾的。
　　這些人怎麼炒呢，我拿馬鞍山鋼鐵阿，國內的一家國營企業，來給各位舉個例子。我們發現阿，馬鞍山鋼鐵是大通以及滙豐銀行，還有一個叫聯合資本公司幾家聯合炒作的。怎麼炒作呢，摩根先進來，大量收購股票，使他的持股量一直上升，可是發現股價阿，他沒有變動，很穩定。他大量收購，但速度很慢，不在市場造成任何壓力，沒有謠言。收購量上升，股價不太變動。到最後由誰來拉他股價呢，就由滙豐銀行以及聯合資本二個公司，突然進來，大幅拉抬股價，然後在最高價位，三家公司一起套現離場，股價大跌，然後把中小股民圈進去。這是馬鞍山鋼鐵，換一家呢，說不定由滙豐銀行先做，然後摩根大通再後面接盤，就這樣子，相互合作，所以大家都不會被套牢，不像我們中國的莊家，還被套牢的，你說傻的。（笑）要使壞的話呢，就要跟老外學，聯合炒作才行。
　　這個現象給我們一個很大的震撼，所謂的聯合操縱竟然在上海的樓市一樣上演。我們回頭看個歷史資料，在2002年的時候呢，尤其2003年初，大量進來，大量收購內環的房子，房價沒有太變動。我們找不到具體的資料，它不是股市，沒有披露的義務。但是我們走訪了很多內環地區的房屋代理，根據他們的說法，有很多的機構投資人進來，成批成批的買。到了2003年底，開始拉抬，從年底到2月份，短短2～3個月的時間，拉抬近30％，從2004年下半年，樓價大幅上升，跟H股走勢非常類似。到了3月份、4月份，達到歷史高位，怎麼樣呢，應該是和H股一樣，一起套現離場。
我和各位講阿，中央ZF在做決策的時候阿，很多時候，會還沒開完，外面都知道了，（笑）宏觀調控這個思維阿早就知道了，很多人曉得，可能我不曉得吧，但很多人都曉得。所以在宏觀調控政策沒有出台之前，全部套現離場。然後宏觀調控政策一出來，一刀砍向誰呢，接盤的上海老百姓，國際炒家呢他們比你先走，這叫什麼各位知道嗎，技不如人。真正的想砍到他們，沒砍到他們，到最後呢，打擊了上海老百姓，但是這也是活該的，誰叫你要去接呢。你看我們廣東老百姓就很好阿，多打幾次就乖了。（笑）廣東為什麼沒有泡沫各位曉得嗎，因為廣東跟香港非常近，從1992年開始呢，廣東就不斷的受到香港的衝擊，香港樓市幾次崩盤，97年是最嚴重的，當然董建華 先生領導無方是最重要的原因，但是幾次打下來以後呢，廣東老百姓特別的理智，他不跟風的。
　　所以各位請看下，我們按照房地產走勢圖來看，廣東幾乎沒有任何的泡沫，房價走勢有時候還低於通貨膨脹率。這個現象還是比較正常，香米湖一帶，華僑城一帶1平米賣到1萬多比比皆是，可在上海內環地區呢3萬以上。像上海老百姓這次的跟風，受到打擊，他什麼時候調整，這更有意思。我認為這一點呢值得各位關切。宏觀調控出來，如果你不交易的話呢，價格是不會變的，就像股票一樣，股票價格為何有波動，就是要通過交易，沒有交易是不會有波動的。我們觀察到這個現象，上海老百姓惜售，不賣，宏觀調控前二三個月，交易量幾乎為零，現在是100多，那也和零差不多。由於你交易量過少，除了一些資金鏈供應緊張的新樓盤不得不降價之外，我們沒有看到二手房大幅降價，尤其內環地區。我當初預言，內外環之間的房價按照比例而言是泡沫比較大的，為什麼呢，內環房價一炒起來， 3 萬塊以後，旁邊這些內外環之間的樓盤呢，覺得他們怎麼漲的那麼快阿，咱們也跟著吧。跟風跟起來的，所以內外環之間的泡沫最嚴重，外環之外的還好一點。這次下跌的阿是內外環之間的下跌，而且這帶樓盤啊，抗不起價格的，他們基本不是實在的資金進入，而是跟風的結果。當時我在4月份的時候做過這種預測，到最後走勢圖也是這樣，內外環之間價格下跌的壓力是比較大的。外環以外的一大批新樓盤下跌呢，我們發現是因為地產商抗不住。但是屬於個人資產的這一部分有很強的惜售現象。
那麼現在我更擔心是哪一點，我更擔心是，上海市老百姓的消費習慣是很奇怪的，他不是根據賺多少錢來消費的，他的消費習慣有二個變數，一個是薪水多少，另外一個呢是財富效果。由於房地產大幅泡沫現象，房子價值虛增比較多，甚至增值100％、200％的都有。老百姓覺得自己有錢了，出門打的啦，晚上出去吃喝玩樂啦，腐敗呀。上海是個最有趣的區域，你只要稍微下一點小雨，毛毛雨，再叫不到計程車，大家都怕淋點雨，嬌貴的樣子，怕淋點小雨。（笑）還有，不論你菜做的多難吃阿，總是高朋滿座，（笑）上海人的一個獨特現象。各位知道為什麼嗎，就是那種財富效果，所產生的一種畸形消費，這種畸形的消費拉抬了上海市的經濟。各位知道我擔心什麼事，上海市的競爭力，就像我批評銀川跟武漢的一樣，會因為高房價而受到一定的打擊。這話怎麼說？如果宏觀調控非常有效的話，打擊了房價，如果泡沫假設阿完全都沒有了，消費會大幅下跌阿，所以現在繁榮的假相所形成的高增長，會因為消費的大跌呢而受到破壞。我最擔心上海會是第一個開始蕭條的城市，同時大上海地區ZF希望搞金融中心，這個中心，那個中心的。我想反問一個問題，你這麼高的房價，外灘要搞個金融界以前有這個想法，現在不搞了，為什麼不搞了，太貴了。幾萬塊1平米，誰能住的起。你發現很多政策的推動阿，因為高房價的原因，很多政策推不下去。所以現在上海ZF阿，我覺得他是非常辛苦的，他想做什麼下一步，你告訴我，除了2010年的所謂世博概念之外，你還有什麼新的概念你告訴我。上海市走到現在遇到一個瓶頸，當然我不能排除其他的因素，但是高房價遏制了上海下一步的發展，而且上海消費的這種特殊形態，上海地區會成為波動極為大的城市，會讓未來的治理呢更加的艱難。
可是各位要理解阿，每個城市都有每個城市的問題。我們再回頭看，廣東省的發展和上海不一樣，上海市ZF的規劃還是比較到位的，整個城市的發展，ZF的行為做了主導力量。廣東又不是的，廣東是絕對自由放縱民營經濟的地方，到現在為止，你發現這個也是遏制廣東經濟發展的原因。大家知道為什麼，因為廣東省每一個市縣都是低水平重複浪費投資，而且都是一樣的。大家為了自己發展自己阿，每個都搞個小廟小店，搞個高污染的，到最後，看起來好像民營企業很旺盛，你下一步走不下去了。這種低水平重複浪費重複投資現象，遏制廣東省發展。我拿上海和廣東這二個城市和各位做個比較，如果各位想要回國內發展的話呢，對於類似的現象必須多加註意。我們先休息下，大家先小便一下，（笑）回來以後我們繼續講我國民營企業發展的困境以及其他的問題。（鼓掌）
為了追捧，對於各項政策，我有個人的意見。以下還有三十分鐘的演講，說一下大家關切的話題。近期在國內發生了一個重大的事件，就是證監會推出股改。什麼叫股改， 股改的意思，就是把上市公司一些不流通的法人股或者國家股以一種特殊的方法，變成流通股。這個事情目前真正做，如果各位關切的話呢，隨時上新浪網搜狐網，財經版的頭版頭條常常談到這個問題。我個人在公開場合也好，或者透過內部管道也好，我是公開反對證監會。我認為股改必須立刻停止。我這樣講的原因，是因為，這個做法進一步破壞了ZF信用。雖然我是資本主義的經濟學家阿，可是我對共產黨的信用我比誰都關切。（笑）
　　為什麼我這麼說，全世界做過股改的國家很多，我認為最成功的國家呢，就是跟你們有關的國家－英國。在撒切爾夫人時代，推出了所謂的股改三步曲，他的原話是私有化三步曲，這是什麼意思呢，我希望各位留意下這個現象。那就是，第一步，在現有國有股股權不變的情況下，由職業經理人經營。第二步，最重要的一步，經營好的國營企業進行股改，把他的國有股轉化成老百姓所持有，那麼做的不好怎麼辦呢，就不能夠進行股改。既然是一個民主殿堂，為什麼這麼笨呢，都股改，我賺了，賣給老百姓，管他呢，反正坑老百姓無所謂。我告訴你，這就是英國ZF的睿智。因為他完全理解，股改本身就是ZF的背書，如果你把壞的公司拿去股改，到最後，小股民買到以後，股價大跌，他罵誰呢，他罵ZF，因為ZF背書的政策阿，而這就是為什麼英國ZF在第二步的時候只讓好的公司上市。那我們今天是怎麼上市的呢，什麼公司，不管好壞，都進行股改。這次我發現的現象，接到無數的投訴，小股民的投訴，三大現象：第一，發現在股改之前股票大量轉手。我們懷疑上市公司利用人頭收集股票，投票時用，因為股改需要小股民投票的，出現收購股權。第二，我們接到非常多的投訴，上市公司透過某些顧問公司，在交易所、各證券公司營業大廳，收購表格，幫股民投票。第三，某些地方ZF，趁此機會套現離場。那麼這種現象所帶來的最後結果，我想請問ZF，你能不能防止？防止不了，你的背書阿，就像匯率一樣使ZF信用進一步被破壞。我們的黨希望信用被破壞嗎，他當然不希望。各位知不知道什麼原因，因為他不理解，不理解金融市場的險惡。當然你說，新加坡做的怎麼樣，他基本上沿襲了英國的制度，所以新加坡的股改呢也是找好公司進行股改。這個政策如果推行下去的話呢，我從來不覺得我們股市會有成功的希望。第三步，英國股改的第三步曲，那就是英國ZF保有一股黃金股。什麼目的，在影響重大國計民生的問題上面英國ZF有否決權，大家知道為什麼嗎，因為英國知道ZF的重要性，ZF的價值。我們國內有些專家學者要求共產黨退出經濟領域，這是絕對不可接受的，黨不但不能推出，而且必須在經濟領域裡更進一步加強執政能力，因為只有ZF才能夠振興股市，而且股票市場是否能健康的發展，唯一的因素只有一個，包括美國，包括英國，只有一個，什麼因素各位知道嗎，那就是ZF信用的背書。一個沒有ZF信用的股市是不會好的，你認為上市公司自己會好嗎，股市參與者會有良心嗎，那是不可能的，如果沒有ZF嚴刑峻法的管制，就不會成其今天偉大的美國股市。ZF的信用太重要了，而這次股改呢，也是某些地方官員為了自己的緣故，打著國家旗號進行股改，這是我表示反對的。但類似的思維呢我在國內已經講過很多了。
　　所以大家有人跟我提問，說我們的股市未來該怎麼辦？我只想和各位講一件事，股市的好壞跟ZF是否有決心做改革有很大的關聯。我講一個世界上最壞的股市，那就是 1929年的美國。美國股市在1929年大崩盤的時候呢，由890億的市值跌到150 億美金，當時美國ZF提出了一個新方案，什麼方案呢，那就是嚴刑峻法，讓股市參與者不敢投機倒把。最後5 年下來，完成了證券交易法的修訂，建立了偉大的美國股票市場，而這個偉大的股票市場承擔的責任就是社會財富的增值。那麼我們今天對股票市場的各種思維，坦白的講，都是學西方的一點皮毛，可是最近，各位關切這個題目啦，搞了個 QFII，什麼是QFII呢，那就是叫國外的機構投資國內的股票市場。他為什麼會這樣想，各位曉得嗎，他看到美國人，機構投資人好阿，又做基礎研究，又是長期投資，他不炒股票的，所以把他引到中國來，他就不會炒股票的，他就會想美國一樣，搞什麼長期投資，搞什麼基礎研究。糊裡糊塗，怎麼可能啊！他在美國這麼干，他在中國就不會這麼干。為什麼？各位知道嗎，因為美國的嚴刑峻法讓他不敢，中國沒有嚴刑峻法他就敢。你看香港，誰在炒股票，真正操縱股市？那不就是這些在國外奉公守法的機構投資人嗎？在香港怎麼樣，翻雲覆雨，比我們國內莊家還要厲害。這是什麼現象，這個現象是我一再批評的。我們所學習的呢都是西方的皮毛，西方資本主義就這麼簡單一點皮毛就給你學會了嗎？