美聯儲結束加息周期將點燃新行情？這次也許不一樣

歷史數據顯示，貨幣政策拐點往往是美股行情的起點。<br />
美聯儲本周將迎來議息會議，市場普遍預期將按兵不動。自2022年3月以來，聯邦公開市場委員會（FOMC）已經累計加息525個基點。聯邦基金利率期貨定價顯示，未來進一步加息的概率維持在40%左右，美聯儲或結束近四十年來最激進的緊縮周期。BK asset management宏觀策略師施羅斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一財經採訪時表示，美聯儲本周暫停加息已經板上釘釘，雖然能源價格給物價帶來了一定的波動風險，但核心通脹持續降溫是積極信號。「美聯儲接下來很可能會選擇耐心等待，觀察貨幣政策影響的釋放，這也意味著本輪加息周期已經結束了。不過美聯儲何時降息還有待觀察，未來的通脹路徑存在很大不確定性。」他說。歷史數據顯示，貨幣政策拐點往往是美股行情的起點，目前機構普遍預測企業盈利已經觸底，然而考慮到通脹路徑的不確定性，「軟著陸」能否成功將成為關鍵。盈利觸底估值待修復　金融研究公司CFRA的統計顯示，在美聯儲過去六個信貸緊縮周期中，從最後一次加息到下一周期的首次降息，標普500指數平均上漲幅度為13%。該機構首席投資策略師斯托維亞（Sam Stovall）表示：「如果華爾街得出結論，認為美聯儲已經結束了加