美國23天宣布放水12萬億，中國買家撤離，誰將成為美債最大接盤者

　　原創 BWC中文網

　　雖然，美國一些州開始放鬆居家限制令，也允許一些行業恢復營業，但不少經濟學家認為，當前的危機比2008年因美國樓市次貸危機引起的經濟後果更甚，投資者需要為在新冠狀病毒之後美國經濟更大規模的衰退做好準備，不用懷疑，我們會在幾周后看到，第二季度美國的實際國內生產總值將收縮30％以上。

　　

　　在過去五周中，超過2650萬的美國人提出了新的失業救濟要求，這是在美國歷史上最嚴重的失業浪潮，幾乎抹去了自美國1930年代大蕭條以來的所有就業機會，並影響到2020年底失業率將達到14.2％的高位，隨著我們不斷看到美國自1930年代大蕭條以來從未見過的崩潰經濟數據。

　　

　　美國初請失業金人數已經連續4周超500萬

　　自2月以來，美國金融市場已經損失了近三分之一的財富和美國原油期貨合約價一度跌至負值區間，美聯儲決定，現在是時候印數萬億美元以保護精英階層和金融資產價值的時候了，最簡單的方法就是擰開印鈔機的水龍頭放出「洪水猛獸」般的流動性。

　　據BWC中文網不斷記錄總結美國放水進程的報道統計，4月23日，美國參議院通過了約4900億的一攬子經濟支持計劃，而3月底，美國已經公布了超2萬億的刺激計劃，再加上，自3月23日來，美國在短短三周內打開印鈔機使得美聯儲資產負債表膨脹達6.5萬億美元（截止4月22日），再加上美聯儲最新宣布的2.3萬億購債計劃，這也意味著，美國在短短的23個工作日內宣布放水了達12萬億美元流動性，截至4月27日，美國聯邦債務總額已高達近25萬億美元。

　　

　　不過，這僅是美國印鈔「放水」最激進擴張的開始，因為，美國市場並沒有迎來真正的反彈，所以，美聯儲還計劃在未來六周內再印製出一個法國的GDP（約2.8萬億美元），這也使得其資產負債表到年底將達到創紀錄的10萬億美元，甚至，美聯儲還宣布將有史以來第一次開始購買垃圾債券，美國財政部更是在稍早前暗示要發行期限為50年和30年的美國公債。

　　

　　但到目前為止，美聯儲的所有貨幣政策都沒有真正奏效，這也意味著未來這些債務的償還壓力將像一條濕毛巾一樣拖累經濟，進而影響到更廣泛的經濟領域，美國印出來的美元債務盛宴或將中道而止，而這背後體現的正是，按高盛在4月28日發表的報告中解釋就是，自新冠病毒爆發以來，全球央行已經對美債改變態度，正在加速遠離美債，而此時，美國放水的數萬億美元，美聯儲將成為最大的「接盤者」，高盛曾預計，美聯儲今年將不得不接收略高於2萬億美元的債券，以維持正常運作。但隨著財政赤字的擴大，高盛認為這一數字現在接近2.6萬億美元。

　　這也意味著，在未來兩到三年，美元很可能被打回原形進入新一輪疲軟周期，這在美聯儲在貨幣政策工具使用上變得「傾家蕩產」后的背景下將變得更加明確，並最終影響到美元的價值和貨幣地位，很明顯，現在的病毒危機將會加速削弱美元的戰略地位，路透分析師在4月17日預測一旦全球經濟企穩或新冠病毒的影響放緩，美元將在未來24個月內下跌超過15%，這裡的核心是因為所有這些美元紙張實際上都是印刷廠的工作成果，因此投資者逃離這種無抵押的錢只是時間問題，而這也是全球樓市和美元資產投資者不想看到的情況。

　　毫無疑問，接下去，美國樓市和美債將是新冠病毒的最新受害者，根據美房地產經紀人協會一項快速調查顯示，目前約90%的現房銷量卻出現意外大幅下降，跌入近三年來最低谷，數據顯示，自2019年第四季度以來，中國買家對美國房地產的諮詢數據要比一年前下降27.5％，值得一提的是，許多中國買家已提前從美國樓市撤離。

　　

　　據Real Capital Analytics的報告，中國買家早從2018年開始就出現首次開始拋售美國房產，美國經濟學家預測4月份的房地產市場報告絕對殘酷，這是因為包括中國人在內的潛在本土和國外買家正因當前財務狀況不佳而推遲購買房屋，因為，2008年由美國樓市次貸危機引發的經濟海嘯的經驗告訴我們，當有千萬計的美國人失業或沒有收入時，則需要花十多年才能讓就業市場恢復常態，這也意味著包括住房貸款、保障金、信用卡在內的很多賬單都不會付清，就像我們在2008年所見證的那樣，此時，華爾街正承受最壞的時刻。

　　要知道，自2008年以來，美國樓市長達十年來的上升正是膨脹於美聯儲持續向市場投放萬億美元流動性，再加上國際熱錢持續流入市場，從而助推了其估值，而BWC中文網財經團隊更把這稱之為「美國印出來的龐氏騙局」，而許多投機者必將為美聯儲的大放水而買單，而現在新冠病毒的爆發已經使得美國資產市場無力承擔，進而影響到美國更廣泛的經濟領域和貨幣地位。

　　

　　與此同時，全球越來越多的明智資金將加速流入中國市場，跡象表明，那些聰明的全球資金正從美國、加拿大等發達國家的債券和房地產資產市場撤離，而大量資金會出現持續東移，併流入中國等新興市場經濟體的現象。

　　比如，儘管新冠肺炎病毒仍存在不確定性，但海外投資者增加了中國債券的持有量，表明對中國經濟的信心，據俄羅斯衛星通訊社在上周報道稱，目前，外國投資者正在大量購買中國債券，根據負責債券通計劃實施的債券通有限公司的數據，截至3月底外國投資者持有的中國公共債券規模為2.26萬億元。

　　

　　要知道，以上這些發生在全球金融市場中的新聞非同小可，而這背後也正間接的說明全球央行正在考慮讓本國貨幣資產發揮更大作用，分析表示，隨著全球市場和投資者對中國在新冠狀病毒后復產及經濟數據持續復甦的樂觀態度，促使全球市場將中國債券市場作為新的避風港。

　　因人民幣與美元的利差進一步擴大，中國資產的吸引力進一步上升。比如，據環球資產管理公司景順稱，中國國債和政策性銀行債券正式獲納入更多的國際化債券指數，預期此將吸引約1.2萬億美元資金在未來五年流入中國達13萬億美元的人民幣債券市場，相反，德銀在最新發表的2020年全球經濟風險報告中預測認為，美國公債是否還會有大量投資者買單？這可能是當前市場的重大風險之一。（完）