馬雲想"退休"談何容易：對阿里仍有足夠的控制權

　　2018-09-11 07:57:22　來源: 南方都市報(深圳)

　　

　　沸騰了數日的「馬雲退休」傳聞最終在9月10日教師節當天水落石出。

　　阿里巴巴集團創始人馬雲發出題為「教師節快樂」的公開信宣布：一年後他將不再擔任集團董事局主席，屆時由現任集團CEO張勇接任。

　　南都記者注意到，2009年阿里巴巴啟動合伙人制度，馬雲和蔡崇信作為永久合伙人，目前分別持有6.4%和2.3%的股權以及很高比例的投票權。因此，即便卸任董事會主席，馬雲對於阿里巴巴依舊有足夠的控制權。

　　當務之急：

　　張勇如何穩住股價

　　「我從今日起會全面配合張勇，為我們的組織過渡做好準備。在2019年9月10日之後，我將繼續擔任阿里巴巴集團董事會成員，直至2020年阿里巴巴年度股東大會」，馬雲昨天在公開信中表示。馬雲認為，經過10年準備，阿里巴巴已經「有足夠的自信和能力」迎接董事局主席的交接，這也標誌著阿里巴巴完成了從依靠個人特質變成依靠組織機制、依靠人才文化的企業制度升級。

　　在業內人士看來，多年首席財務官的履歷無疑是張勇執掌阿里巴巴的最大加分項。

　　公開資料顯示，張勇於2007年8月加入阿里巴巴集團擔任淘寶網首席財務官，幫助淘寶在2009年年底實現盈利；2005年至2007年期間，張勇曾擔任盛大互動娛樂有限公司CFO，並帶領其在納斯達克上市。自2015年張勇接任阿里巴巴CEO以來，阿里巴巴實現連續13個季度的業績增長。

　　值得注意的是，在上半年中概股持續低迷的大背景下，BAT股價紛紛下滑。其中阿里的股價從今年4月開始出現跳水式下跌，截至目前累計跌幅為22%。百度在過去4個月里累計下跌23%，騰訊的跌幅最高，超過31%。

　　在業內人士看來，作為阿里巴巴「靈魂人物」的馬雲此時釋放隱退信號對阿里股價無異於雪上加霜。接班人張勇能否穩住股價，帶領阿里走過接下來的過渡期成為最大的關注點。

　　目前BAT均宣布了大手筆回購股票的措施。9月7日晚間，阿里巴巴集團確認公司將從公開市場持續回購股票。去年5月18日，阿里巴巴集團宣布啟動為期兩年、總額達60億美元的股權回購計劃，本次回購是對該計劃的首次執行。

　　交棒之後：

　　馬雲仍掌阿里大局

　　按照馬雲在公開信中的說法，為了退休他已準備了10年。

　　但南都記者昨天翻閱阿里巴巴財報等公開資料發現，馬雲的最新持股比例為6.4%，仍為阿里巴巴第三大股東。第一大股東為軟銀集團，持股28.8%；其次為雅虎，持股14 .8%。「馬雲在阿里巴巴可以通過持股的方式進行公司重大決策掌控，旗下具體決策逐漸下放給集團CEO/CFO/COO進行日常管理，而旗下的天貓、淘寶、阿里雲等經營實體在財務報表上披露出實體的實際經營者，馬雲只需要制定好既定路線，保證集團沿著路線走，以其在董事會的投票權和實力，足以在宣布退休後繼續掌控集團動向」，一名證券分析人士昨天向南都記者表示。

　　2009年，馬雲宣布阿里巴巴「十八羅漢」辭去創始人職位，阿里進入合伙人的時代。「首先，合伙人制度規定阿里合伙人享有董事會半數以上董事的提名權，且在被否決的情況下可以重新提名從而確保其能夠控制多數新任董事候選人；其次，該制度賦予合伙人任命臨時董事的權力，即一旦創始人和管理層與其他股東矛盾加劇，無論股東是否同意，合伙人提名的董事都將進入董事會以保證其超過半數的控制權」，上述證券分析人士稱，合伙人通過控制董事會成員的方式間接控制著股東大會。

　　此外，阿里巴巴集團在2012年4月宣布與雅虎達成交易協議，以76億美元的價格回購50%雅虎所持的阿里巴巴股份，交易條件包括雅虎將放棄委任第二名董事會成員的權力，放棄了一系列對阿里巴巴集團戰略和經營決策相關的否決權。阿里巴巴集團董事會將維持2：1：1(阿里巴巴集團、雅虎、軟銀)的比例。在上述證券分析人士看來，「雖然馬雲及合伙人只持有公司的少數股份，但卻始終有絕對的控制權。」

　　南都記者昨天翻閱阿里財報了解到，目前阿里巴巴共有36名合伙人，其中馬雲和蔡崇信作為永久合伙人分別擁有6.4%和2.3%的股權，而其他合伙人的股權均不足1%。

　　「馬雲和蔡崇信兩人持有8.7%的股權」，上述證券分析人士指出，加上其作為阿里巴巴永久合伙人的身份(永久合伙人無需遵守60歲自動退休的規定，直到自己選擇退休、死亡，或喪失行為能力或被選舉除名)，由此決定了即便卸任董事會主席,馬雲對於阿里巴巴依舊有足夠的決策權。

　　采寫：南都記者 馬寧寧 陳正文 孔學劭