太陽從東方升起: SNBP ---轉陳觀西

根據數調公司IMS的資料，2008年中國的藥物市場大約為1220億美金，並以每年高達20%的速度在增長。未來三年裡，中國準備投入約180億美金進行醫療改革。

伴隨著中國醫療市場的快速增長及醫療改革帶來的巨大商機，這個正穩步向世界第三大醫療市場邁進的國度吸引著越來越多投資界目光。

投資之道永遠在於順勢而為。當我跟隨著業界的風向標望向中國醫療這個炙手可熱的市場時，一個有如初陽般正在升起的小型製藥公司躍入我的視線：

SINOBIOPHARMA, INC (SNBP.OB)/東英葯業

在今年3月的SEC文件里，SNBP將其發展目標定為中國的TEVA。我在研究過該公司的上市藥物、實驗梯隊產品、市場前景及領導層背景后認為，集天時地利人和於一身的的SNBP成為中國的TEVA或許只是時間的問題。

簡介：

SNBP由任職拜耳醫藥美國研究中心主任多年的黃樂群博士主舵，於2008年登陸美國OTC市場。

SNBP目前有4個產品在中國上市銷售：KuTai®手術前肌肉鬆馳劑；YiTai®心血管藥物；KeSu®抗生素和Gueran®腸外營養葯。

KuTai是中國最暢銷的術前肌肉鬆弛劑。該產品可以在室溫下保存這一技術優勢將同行遠遠拋在身後，目前約佔市場份額80%。

今年一月，YiTai®心血管藥物獲得中國葯監局批准生產和銷售。根據SNBP提供的資料，Yitai是中國第一個進入市場的同類藥物，因此得到了政府認可的溢價，以及醫院獨家銷售權。中國高血壓病患的市場非常巨大，具有技術及政策優勢的YiTai®上市無疑將在新的一年裡給SNBP帶來豐厚的財政收入。

實驗中的梯隊產品：

* Eplerenone：心血管和高血壓葯，在中國沒有同類藥物。SNBP是第一個獲得批准也是第一個開始臨床實驗的公司。

*Rocuronium：快速生效的肌肉鬆馳注射劑，可以在醫生指引下和Kutai混合使用。

*Gantacurium Chloride: 新一代超快速肌肉鬆馳劑，目前市場上還沒有同類藥物。

* Clevidipine Butyrate: 快速降壓劑，可用於急性高血壓病患，在口服藥物的方式不可行的情況下使用。

*Diapeptide: 使傷口快速癒合，中國葯監局擔保批准，該公司第三隻率先推向市場的藥物。

*Memantine: 治療阿爾茨海默病，中國葯監局批准臨床二期實驗。

在一個巨大的市場里擁有多個技術優勢的產品及多層次的實驗梯隊藥物是將SNBP從中小型公司提升到下一個層次的基礎。

SNBP最近利好消息不斷，股價逆市節節上升。在多個短期觸媒來臨之際，股價極有可能於本周大爆發：

1, 7月1號SEC文件顯示，SNBP批准成立審計，薪酬和提名委員會，並通過了職業道德規範--這是通往NASDAQ的極其重要一步。SNBP可能轉版的重要步驟還包括降低負債，減少行政支出，提高凈資產和盈利能力，並在本月12號推出新的英文網站。所有的跡象都指向NASDAQ這個世界最重要的高科技市場。一但成功轉版，市場的認可及機構投資者的關注都是推動SNBP股價的巨大動力。

2，7月6號，SNBP宣布其龍頭產品KuTai 最新一季總共獲得840萬美金的供貨合同。這對該公第四季的銷售及盈利將起到翻天覆地的變化。SNBP在4月宣布2010財政年度第三季季報，銷售增長145%至約200萬美金，凈收入90萬美金。KuTai在新季度的強勁增長無疑將SNBP的銷售及盈利能力連升幾級。這還不包括具有壟斷性優勢的YiTai®心血管藥物上市帶來的銷售增長。新一季財報預計將在本周發布，SNBP股價可望倍數上漲。

3，SNBP開始吸引到機構投資者的關註：7月8號，SNBP宣布己被獨立的證券研究公司Harbinger Research, LLC列入研究範圍。機構投資者的追捧無論是在推動SNBP股價方面還是在該公司的長遠發展上都有不言而喻的好處。

4，SNBP目前市值約3千萬美金，這個價值明顯被嚴重低估。上季每股盈利$0.01，本季盈利可望比上季大幅增長於每股$0.03(僅僅基於Kutai的銷售).個人預估2010年全年每股盈利$0.1。我們保守地以10倍的市盈率計算 (低於醫療行業大公司平均15倍) ，SNBP每股至少值$1元以上。

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