拋售美國國債很愚蠢

作者: 余曉平 | 2010年02月04日 07:45 | 欄目: 社會觀察
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    中國要是制裁美國，我肯定站在中國一邊。遺憾的是到現在為止，我所能看到的制裁美國的辦法沒有一個是有效的，應該說在政府的智囊裡面，不乏有頭腦的專家，如果真的有什麼好辦法，肯定早就實行了，哪裡還輪得上老百姓來出主意。不是我們今天無能，是長期以來我們國家的對美貿易戰略有問題，過度依賴向美國的出口，而且一直是廉價產品的低價戰略，十幾年來沒有任何轉型和升級，種子早就埋下了，現在是該吞苦果的時候了。 我們制裁別人，不能建立在損害自己利益的基礎之上，我們要是罵別人，也要帶一點點技術含量。

    在所有民眾所出的主意裡面，儘管沒有最好的，但是很明顯有最蠢的，那就是以為拋售美國國債可以制裁美國，這一點無論從理論上，還是從實踐方面都能證明所能達到的效果正好相反。我們熱愛自己的國家需要擁有知識，當今世界上的戰爭以貿易戰為主，那麼應對這種戰爭就和過去不一樣，過去用槍炮的時候，我們需要有軍事知識，現在用金融武器，那麼我們就需要有金融知識。在別人用金融武器攻擊我們的時候，金融常識可以保護自己。跳腳罵街沒有用，有些技術含量只是省得人家笑話，但遺憾的是現在除了跳腳罵街也沒有別的辦法。

    先說說中國為什麼要買那麼多的美國國債，不是政府傻，是政府沒有辦法。因為我們手裡的美元外匯順差太大，這個問題我在幾年前的文章裡面就提到過。手裡的貨幣多有兩個風險，一個是匯差風險，一個是通貨膨脹風險。我們手裡的美元儲備是沒有利息的，為了抵禦風險，買美國國債是唯一安全的選擇，買完以後就有收益了，否則你又不買東西，那就是沒有收益的廢紙一張。

    那麼國債又是什麼東西呢？國債就是我們買的國庫券，分為短期和長期兩種，其形式有差額面值和全額面值兩種，所謂差額就是你用80元買100元面值的債券，到期以後你能拿到100元，全額就是你用100元買，到期拿到120元。其實性質差不多，就是你在買的時候已經把錢給了美國政府，美國政府在發行的時候已經把錢收到手了。對於長期債券來說，如果你不想持有了，不是讓美國政府把錢還給你，而是找到另外一家願意持有的買家，整個過程和美國政府毫無關係，至於你把債權轉到什麼人手裡他們並不是很關心。依照有些人的想象，我們是美國的大債主，美國政府欠了我們七千多億的錢，我們逼著他們砸鍋賣鐵把錢還上，美國就完蛋了，這種想法是黃世仁時代的思維，距離現在至少有六十年以上，而且是在同種貨幣情況下。試想你賣掉國債得到的肯定還是美元吧，因為你是用美元買的嘛，那麼美國完蛋了，你要美元還有用嗎？ 好像還有人說讓美國人還黃金，這更滑稽。你拋國債，美元貶值，黃金價格上漲，現在你還沒拋呢，黃金價格都快翻倍了，你要黃金沒問題，可惜按現在的價格比，只能得到一半，如果美元繼續貶值，黃金價格繼續上漲，你一半都拿不到。你說這種想法蠢不蠢？什麼時候買入黃金儲備，一定是黃金價格低的時候，對應肯定是美元堅挺的時期，這是常識。

    拋售美國國債意味著什麼？如果你有一點點國庫券的常識的話就足夠知道危害在什麼地方了。是你要把債權人讓給別人，充當新債主的國家必須對美國充滿信心，那麼你在拋售，別人會有信心嗎？現在美國的經濟還沒有復甦，你唯一的辦法就是降價，你可以把原本80元買的國債降到70元賣，隨著你不斷地賣出，市場供應量增加，價格還會進一步下跌，最後你不得不降到60元甚至50元，你越賣得凶，買家就對美國越沒有信心，所能出的價格就越低，也就是說你越賣損失就越大，最後你把那七千億賣光的時候得到的只能是五千億，而在賣的過程當中美元會不斷貶值，這五千億就更不值錢了，中國的整體外匯儲備就更不值錢了。而且你會發現整個過程和美國毫無關係，頂多是間接地使美元繼續貶值，這又正合美國的心意，使他們的產品更方便地重回國際市場，增加了他們復甦的速度。你不是想制裁別人嗎？反而幫助了別人。那你說這不是幫助了別人了嗎？那你的損失也太大了。

    可以這麼說，世界上沒有一個國家像中國一樣更盼望著美國興旺發達了，原因很簡單，我們手裡的美元太多了，我們的出口太依賴美國了，美國興旺，美元儲備就值錢，美國興旺，他們才會買中國出口企業的東西，中國的就業就能解決。美國完蛋了，手裡的債券就成了垃圾，美國完蛋，美元進一步貶值，外匯儲備就貶值，那可都是出口企業的血汗錢。美國經濟危機以後，中國還繼續增加對美國國債的購買，不是美國人求著中國，而是中國太擔心美國垮台了，美國垮台，不但我們的外匯儲備貶值，今後的外貿企業產品賣給誰去呢？要有地方賣，我們才不會賣給美國人呢。我們總在指責美國，但是禍根在我們自己的外匯儲備，禍根在我們過度依賴美國進口，最終的禍根在我們的政府不能被批評。你要自己有本事，別人怎麼能欺負得了你呢。

    諾貝爾經濟獎獲得者克魯格曼是這樣說的：「至於美國擔心的中國拋售美元債券的問題,這反而有助於提高美國出口產品的競爭力,從而幫助美國經濟。事實上,有些國家一直通過在外匯市場上出售本國貨幣來支撐自身經濟。只不過美國出於外交原因不能這麼做。如果中國決定替我們做了,我們應當寫封感謝信。」 不是他反華，是他作為一個學者堅持自己的獨立性，能說出來是對中國負責任的態度，那些捧煞中國的人才玩兒陰的呢。中國人即便是想幫助美國人儘快復甦經濟，那也不能建立在損失自己利益的基礎之上啊。

    這位經濟學家看得很清楚，中國政府也看得很清楚，因此也沒有愚蠢到拋售國債的地步。本文的作用是在常識上面講述拋售美國國債的害處，拋售美元國債非但害不了人，而且非常害自己。那些愛國的憤青有那個跳腳罵的精力，還不如好好學點知識，以後罵也罵出點水平。拋售美國國債實在是個餿主意，我反覆說過，很多經濟上的東西和人們的感覺是相反的，包括我們當今沒事兒就罵經濟學家，其實很多人是因為自己不懂，反正罵經濟學家沒有風險，罵政府呢，又不敢開口，一付十足的奴才相，我們唯有加強學習才能提高國民素質。而政府的執政，唯有不斷接受批評，才能避免風險。我們之所以淪落到今天讓美國人摯肘的地步，就是政府在十幾年前就不接受經濟學家的批評，對我們的產業結構沒有及時調整，不是美國人想害我們，是我們自己給美國人機會。一個令人深思的問題，為什麼我們的政府可以不接受批評？  

40 條 關於 "拋售美國國債很愚蠢" 的評論

評論
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訪客：竹青 | IP地址: 221.195.80.* | 2010/02/13, 19:06
最近王副總大人好像威脅要減持美國國債，真實現世！！
學習學習 [回復]
訪客：胡錦濤 | IP地址: 117.136.21.* | 2010/02/08, 10:46
嗯，我們是要的就是專家，不是磚家。
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訪客：訪客 | IP地址: 218.200.157.* | 2010/02/05, 15:54
肯定不能拋售。不過，能不能換點有用的資源呢？比方說礦藏，木材等等。我的理解國債也是錢的一種，錢這個東西要存也要花，不能光存不花。
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余曉平 | IP地址: 96.49.206.* | 2010/02/05, 23:35
但是中國的現行匯率買什麼都貴。所以說明匯價被政府操控了。

減持美國債對美國是有打擊的 [回復]
訪客：訪客 | IP地址: 70.29.29.* | 2010/02/05, 01:15
前提是美國仍然有巨大赤字。 如果拿出去拋售，美國債交易價格降低，使繼續發債會更困難，必須大幅提高利率。 這樣做中國虧的是幾個錢，美國國債發不出會很困難。 雙方各有損失，美國損失更大。
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余曉平 | IP地址: 96.49.206.* | 2010/02/05, 02:38
少量減持根本就不起作用，減持國債使美元繼續貶值，從而使兩萬億儲備貶值，這個賬你算了嗎？中國必須損失一大筆，才會影響到美國新發國債的收益率那小小差額。中國去年為何繼續購入國債就是怕美元貶值，要是拋了管用，早就拋了。

現在有能力買進美國國債的沒幾家 [回復]
訪客：訪客 | IP地址: 70.29.29.* | 2010/02/05, 12:44
只有中國和海灣產油國。其他國家沒錢買進。 中國如果開始拋售一點，就會引起市場恐慌的。 價格都是賭的預期，而不是真實供求。有中國拋售的預期，就會崩盤。
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余曉平 | IP地址: 96.49.206.* | 2010/02/05, 12:59
崩盤了自己手裡的債券不也成廢紙了，兩兆的美元也成廢紙了，從經濟實力上來講。中國差得很遠，死戰只能自己倒大霉，這一點中國政府還算聰明，所以反而增加持有量。

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王小建 | IP地址: 114.246.120.* | 2010/02/04, 22:42
這回疼了吧？以後還有一連串的疼呢！這不，又要見達賴了，你拿我怎樣？是不是覺得沒面子了？想給你就給你，不想給你就不給你！這是我考慮的亊情，我管你什麼核心利益不核心利益的！是不是嚥不下這口氣？儘管放馬過來！你不是稱自已是老二嗎？我倒想看看你這個老二除了嚷嚷，還能怎樣？瞧，老美這副吃定人的態度生生就是個黑老大的模樣。反觀我們這邊除了放了一大通空話外再也沒什麼動作了，那群吃官飯的磚家出了一大堆主意，說這次一定要讓老美也疼，咱們拿洛克西徳.馬丁這家大軍火公司沒辦法，但抓住了波音了，把它逐出中國市場！說這話是用腳在想問題，波音飛機在中國有數百架，你制裁波音，保養維修和零配件怎麼解決？丟人顯眼的所謂軍事磚家還出了這麼一招，應該立即制訂對台武器禁售法，這樣可以一勞永逸解決問題！這些人使終搞不淸位置，你真搞出這個東東出來，到時候老美不甩你，你怎辦？莫不成在太平洋干它一場？

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余曉平 | IP地址: 96.49.206.* | 2010/02/05, 02:44
中國人的義憤都用不到正點上面。波音公司有很多零件生產是委託中國境內的企業做的，而且民航用的飛機維修和配件都要依賴別人，憤青從來就沒有腦子清楚過。中國的這次抗議丟人現眼，根本不起作用。

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王小建 | IP地址: 114.246.120.* | 2010/02/05, 18:25
通用，洛馬丁，雷神，波音這幾家大公司接的是本國政府下的訂單，他們會說，我們只負責出東西，政府賣給誰是政府的事，關我們屁亊？再有，我們也願意給你出東西，什麼M1A2，F15，F16，什麼F22A，F33聯合攻擊機，好東東有的是！只要政府批准，航空母艦我都可以給你造！所以你不應該和我們過不去，你應該找政府算帳去！

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余曉平 | IP地址: 96.49.206.* | 2010/02/05, 23:39
對，因該找政府裡面的國會去算賬。中國人根本就不理解美國的民主環境，對台軍售應該是國會批准的，中國人根本就不知道該找誰去算賬。

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訪客：frankk | IP地址: 211.157.133.* | 2010/02/06, 09:57
因為中國人習慣了由少數幾個人說得算的政府管理，也就總覺得美國也是一樣。中國政府的一貫行為邏輯是政權和百姓的一切的一切甚至人的生命都是少數幾個統治者謀求自身利益的工具，而中國百姓們潛意識裡也早已習慣了這一點，所以一議論起美國人來就笑話百出，好像美國政府就奧巴瑪一人說的算似的。 別看這博聯社上基本都是識字份子，可一提起美國的國債，以為我們和美國是黃世仁和楊白老的關係就不在少數，跟他們怎麼解釋也沒用。這不光是因為他們不懂經濟學也不去學習，更主要的是，這些人潛意識裡認為，經濟也只是政治利益的一個工具，所以為了傷人可以不惜自損。 經濟代表了什麼？經濟代表的是百姓的利益，而美國的政治核心利益是圍繞百姓的利益轉的，所以經濟也就成了美國政府的政治核心利益。而中國政府的核心利益一向就不是代表了百姓的利益的經濟！ 所以，憤青憤老們本能地就覺得，是不是有一種能通過威脅損害中國和美國共同經濟利益也就是威脅了美國的核心政治利益的方式來達到獲得中國核心政治利益的途徑？因為在中國，核心政治利益和經濟有時是分離的。 擁有這種被林語堂嘲弄過的「統治階級思維」的奇特的「動物」，在中國廣大的利益隨時可能被真正的統治階級損害和出賣的民眾中卻是大有人在的。您想跟他們談事關他們核心利益的經濟？他們常常不僅不會正眼平視你，而且很可能目光會高高地越過你的頭頂，個個彷彿毛偉人一樣，向著太平洋深處望去--在低級生物界的確找不出這樣高等的「動物」來，不過我們博聯社可是盛產。
學習了 [回復]
訪客：訪客 | IP地址: 221.131.61.* | 2010/02/04, 21:56
老余好人呀，把我們開竅了
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梁捷麟 | IP地址: 123.118.196.* | 2010/02/04, 21:07
這文章說得很清楚了，再不明白，糊裡糊塗的「愛國」就成了害國了。

中國經濟被美國國債「綁架」，長遠看，不是壞事，可能會成為刺激內生性政治變革的助推力量。

推薦一本書 [回復]
訪客：愚公移山 | IP地址: 116.25.133.* | 2010/02/04, 20:03
近日讀陳志武的《金融的邏輯》，受益匪淺。
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余曉平 | IP地址: 96.49.206.* | 2010/02/05, 02:46
確實是一本好書，我看過，網上有下載的，而且通俗易懂。

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張曉玲 | IP地址: 125.113.101.* | 2010/02/04, 14:40
不用說了,,,反正中國人都是蠢豬,沒頭腦的......呵/

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訪客：庄秋芬 | IP地址: 116.232.214.* | 2010/02/04, 11:59
余老師對美國這次軍售有啥反擊的辦法呢？
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余曉平 | IP地址: 96.49.206.* | 2010/02/04, 12:08
切實提高自己才是最根本的辦法。

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訪客：訪客 | IP地址: 121.9.154.* | 2010/02/04, 11:56
我不明白 自己國家有那麼多的錢為什麼不投放到自己的國家 而選擇投放到美國
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梁捷麟 | IP地址: 123.118.196.* | 2010/02/04, 21:17
外匯儲備不是我們國家的「利潤」，投放本國經營是要承擔很大風險的。干放著不增值就意味著貶值。

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余曉平 | IP地址: 96.49.206.* | 2010/02/05, 02:50
說得有道理，很多美元還要給客戶發利息呢，沒有收益怎麼能行？它不像人民幣，有了壞帳靠GDP增長就能掩蓋，買美國國債最安全。

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雷崇功 | IP地址: 119.36.92.* | 2010/02/04, 11:14
懂得了一些常識，謝謝！

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訪客：訪客 | IP地址: 220.168.61.* | 2010/02/04, 10:38
在所有民眾所出的主意裡面，儘管沒有最好的，但是很明顯有最蠢的，那就是以為拋售美國國債可以制裁美國。——這個主意不是民眾出的，可不能讓普通民眾無償佔有專家們的知識產權。
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余曉平 | IP地址: 96.49.206.* | 2010/02/04, 10:52
要真的是什麼專家出的主意，那真是中國的悲哀了。

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白永輝 | IP地址: 202.108.100.* | 2010/02/04, 10:26
我不這麼看。
我認為可以減持美國國債。
我們的產業應該升級，這麼大順差已經扭轉。
持那麼多美元不如持金屬硬通貨。
當然我是動動嘴，具體怎麼操作我不懂。

糾正一下 [回復]
白永輝 | IP地址: 202.108.100.* | 2010/02/04, 10:27
我不這麼看。
我認為可以減持美國國債。
我們的產業應該升級，這麼大順差應該扭轉。
持那麼多美元不如持金屬硬通貨。
當然我是動動嘴，具體怎麼操作我不懂。

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余曉平 | IP地址: 96.49.206.* | 2010/02/04, 10:48
不是減持國債，是減少美元儲備，這是兩個概念，國債是美元儲備的一部分，而且是有收益的一部分，你把有收益的國債賣了，得到沒收益的美元，有意義嗎？

順差早就該扭轉的，現在全晚了。我在文中說過，儲備金屬硬通貨的時候一定要在它價格低的時候買入，也就是美元堅挺的時候，現在黃金的價格太離譜了，只要是能夠用來流通的金屬肯定是同時起落的。你現在買入，等美國復甦了，貴金屬價格一定會降下來。

咱們動嘴可以，但一定要遵循經濟規律，你說是不是？

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白永輝 | IP地址: 202.108.100.* | 2010/02/04, 12:48
細的東西我說不清，不是研究經濟學的。
但總要追求平衡才是真理。
我不清楚這些國債的收益是否真實。
國債期限總歸不同吧，逐步減持總有辦法吧。

有人說美國可以無限制發行美元，我相信這種說法是錯誤的，
最樸素的哲理，出來混總是要還的。

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余曉平 | IP地址: 96.49.206.* | 2010/02/04, 13:14
確實需要平衡，十幾年前我做外貿的時候就有人批評國家鼓勵出口的政策，但是被政府批得一塌糊塗，儘管我也不願意，但心裡知道順差不是好東西。

國債收益是像是利息，就是和我們的國庫券一樣的，而我們的外匯儲備卻沒有任何收益。

美國不可能無限制發行美元，那樣會導致通貨膨脹的，救市的錢就像是增發貨幣，用好了，通貨膨脹不明顯，中國就沒用好，你看，什麼都漲價了吧，美國好像漲價不嚴重，我經常過境買東西，倒是加拿大的價格漲了。

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訪客：訪客冷言 | IP地址: 122.68.17.* | 2010/02/04, 09:51
我十分懷疑中國制裁美國的能力,相反,中國更需要美國的支持.
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訪客：fighter | IP地址: 219.143.238.* | 2010/02/04, 09:27
能不能把這些外匯通通放出去買東西，糧食也好，石油也罷，汽車也可以 實在不行就買火車給國內增加動力
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余曉平 | IP地址: 96.49.206.* | 2010/02/04, 09:42
中國現在糧食多得出口，還說什麼18億畝的紅線，政府永遠是筆糊塗賬。石油呢是需要儲備裝置的，中國戰略儲備裝置寧願建糧食的，也不建石油的，不過這些年增加了一些，但是畢竟有限。而糧食呢，自己會壞的，儲存太多了是一種浪費。汽車就更不要想了，中國已經是汽車第一生產大國了。火車呢？鐵軌又沒有那麼多。

中國想買的東西人家還不一定賣給你，中國是個專制國家，作決定靠幾個人就可以了，很容易亂來的，比如說打仗之類的。民主國家起碼要幾百個議員投票爭論呢。

學習了 [回復]
訪客：顧祥新 | IP地址: 210.13.81.* | 2010/02/04, 09:23
說得通透，明白
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訪客：aa2006 | IP地址: 58.221.239.* | 2010/02/04, 08:21
老余，說到點子上了！
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訪客：訪客 | IP地址: 218.66.59.* | 2010/02/04, 08:18
你是先有觀點,後有原因
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訪客：訪客 | IP地址: 218.66.59.* | 2010/02/04, 08:18
你是先有觀點,後有原因
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訪客：訪客 | IP地址: 218.66.59.* | 2010/02/04, 08:18
你是先有觀點,後有原因
[回復]
余曉平 | IP地址: 96.49.206.* | 2010/02/04, 08:54
不是觀點，是常識，稍微有一點點頭腦的人就應該具備的常識。