中國百姓每10年創造一個韓國 回報與貢獻太不匹配

學者：中國百姓每10年創造一個韓國 回報與貢獻太不匹配


改革開放30年，中國經濟年均增長高達10%。勤奮的中國老百姓為全球經濟發展做出了巨大貢獻，但中國老百姓所得到的回報與貢獻卻並不匹配。

以GDP增量來衡量，中國老百姓平均每兩年就再造一個1978年的中國；每10年創造一個目前的韓國，每11年創造一個加拿大，每19年創造一個法國，每22年創造一個英國，每26年創造一個德國。但在居民財富上，主要發達國家居民凈資產相當於其GDP的4~5倍，而中國居民凈資產僅相當於GDP的不到2倍，遠低於國際水平。

有人將中國人財富水平低歸咎於人均GDP較低，經濟發展水平不高；但今天的中國人均GDP與1972年的美國相仿(按購買力平價計算)，而當時美國居民凈資產已達到GDP的3.5倍，遠高於今天的中國。這顯示中國居民資產價值有極大的增長空間。

國民收入在政府、企業與居民之間的分配失衡，是老百姓財富水平低的主要原因：由於國企依靠壟斷地位獲得大量利潤，過去30年中國經濟飛速增長，但經濟成果並沒有在政府、企業與居民三部分間公平分享——由於國企通過壟斷地位獲得大量無須上繳的利潤，而政府保持較高的稅率，對居民的轉移支付不足，多年來我國政府財政收入與企業利潤增長均顯著快於居民收入，導致勞動者報酬佔GDP比重不斷下降，由1998年的53%降至目前的39%，遠低於美國56%的水平，導致居民財富較低。

另外，資產價格的劇烈波動也導致中國老百姓財富增長滯后：國際比較顯示，中國老百姓的金融資產結構畸形，絕大部分集中在銀行存款上。眾所周知，銀行存款在中國並不屬於能增值的資產，甚至連保值都做不到，因為存款利率經常跑不贏CPI——2003年存入銀行的1元人民幣，用實際利率(名義利率-通貨膨脹率)計算，5年之後2008年實際僅值0.985元，貶值了1.5%。如果老百姓都以存款為主要金融資產，自然無法取得財富增值。但這對政府似乎是有利的，因為老百姓的巨量銀行存款可以貸款的形式「為國所用」，譬如使得中國有能力發放巨額信貸來推動投資和應對金融危機。中國股市充滿「政策市」特徵而大起大落，經風險調整后的股市回報尚不及銀行存款利率。

這造成中國居民財富無法得到應有的增值，與自身經濟發展水平、老百姓的貢獻很不相符，同時也抑制了中國老百姓的消費意願。展望2010年，通脹預計從現在的-0.5%上升400個基點至3.5%，而銀行存款利率難以同步上升，負實際利率現象又會再次出現。

從政策啟示上來說，政府應為居民創造更多投資渠道和財產性收入；實施國企上繳紅利，政府減稅、增加對居民轉移支付，促使經濟成果的分配中更傾向於居民，這樣方能給居民財富提供升值的渠道，起到促進私人消費、減輕投資/消費率失衡的效果，才有利於中國經濟可持續增長。（作者系中金公司首席經濟學家哈繼銘）

歡迎光臨本論壇。謝謝您給出文章的出處，但本論壇要求貼自己原創的文章。

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海外憤青 發表於 2010-1-19 13:42

不好意思 版主

富國家，窮國民。

分配體制急待改革!

分配體制急待改革!

6# summit30c
有一定道理，不過改革最多能做到控制政府事業單位國有企業的分配，政府怎麼干涉私企的薪酬？還是要靠真正的工會來維護工人利益。