美金融風暴再起 AIG、花旗告急

2009年02月25日 03:56南方都市報

在中國經濟數據初現走穩跡象的同時，大洋彼岸的美國卻在醞釀著新一輪的金融風暴。

作為美國保險及銀行業象徵的AIG和花旗，正急迫地尋求美國政府的新一輪資助，以免在金融風暴中倒下。花旗正尋求美國政府將其優先股轉換為普通股，以補充其核心資本，但如果轉換，花旗面臨著政府持股40%的局面，事實上至少部分「國有化」。

而此前政府已投入大筆資金救助的AIG情況更為危急，昨日有消息指其上季度虧損達600億美元之巨，如政府不再救助，其律師團已開始準備破產申請。同時，截至前日，AIG的股價已連續9天低於1美元，正面臨著被紐約證券交易所摘牌的風險。

由於壞消息不斷，道瓊斯指數前日收盤暴跌3.4%，收於7114.78點，創下1997年以來新低。

花旗:怎麼救都很麻煩

據外電報道稱，美國政府增持花旗集團股份的交易可能會在近日達成；預計持股比例將在25%至40%區間的高端。

這一計劃無疑將令花旗核心資本充足率在短期內有所提升。銀行業分析人士昨日接受記者採訪時表示，優先股只能計入附屬資本，轉為普通股后將可計入核心資本，此舉將直接提振備受各方關注的有形普通股權益資本（TangibleCommonEquity）指標。

但是，一旦花旗與政府達成轉股協議，原有股東的利益將因為受到稀釋而直接受影響。新加坡主權財富基金GIC就曾公開表示，不希望將持有的優先股轉成普通股。據了解，GIC曾向花旗注資68.8億美元，若轉換成普通股其持股比例為5.3%，但同時也會失去每年7%的股息。

除此之外，由於花旗目前股價過低，美國政府目前持有的花旗有限股如若全數轉換為普通股，則勢必導致花旗「國有化」局面的出現。雖然美財政部在23日聲明中力稱，未來不會改變商業銀行私有化的格局，但是市場對於國有化的預期顯然依舊沒有減弱。

此外，如果政府希望維持不超過40%的持股比例，則意味著其手中優先股轉換為普通股的價格必須高於每股7美元以上，這與花旗目前2美元左右的股價差距甚大，因此相應計劃的實施阻力可想而知。

但這亦非關鍵。市場分析人士指出，受制於金融危機的持續惡化，資本在金融類企業尚無法完全見底的情況下將選擇繼續規避，這將導致諸如花旗等大型金融機構很難通過公開市場募股的方式獲取核心資本。

FBRCapitalMarkets分析師PaulMiller即認為，「除非將這些所謂的有害資產剝離出大型金融機構，否則銀行將繼續去槓桿化並囤積資本，投資者將繼續規避銀行股，而對美國乃至全球金融系統的信心將持續萎靡不振。」

而今年1月16日，花旗公布的2008年四季度財務數字報出季度凈虧損83億美元的數字，為連續第五季度出現凈虧損；同時全年虧損超過200億美元，也是該集團歷史上年度虧損額最大的一次。

AIG:單季虧損創歷史之最

而相比較花旗的處境，已經連續9個交易日股價低於1美元的AIG顯然更為著急。根據紐約證券交易所的相關規定，如果股價繼續跌落至1美元以下，且在30日之內無法反彈，其將對相應股票做摘牌處理。

但AIG面臨的市場輿論顯然難以在短期內好轉。據境外媒體報道，即將在下周公布去年四季度業績報告的AIG或將為市場呈上單季虧損600億美元的歷史之最，急需流動性以彌補資本金虧空的AIG正在與美國政府緊急談判，希望獲得更多的資金援助，其中亦包括將此前政府持有的優先股轉換為普通股的議案。

CNBC（美國全國廣播公司財經頻道）稱，為防協調失敗，AIG聘請的律師事務所已經開始準備申請破產。但是據路透社引述知情人士的報道，AIG並不打算申請破產。

但是隨著資本金缺口的越拉越大，相關的資產甩賣計劃亦陸續被市場曝光。

有最新消息顯示，美國大都會人壽（MetLife）和法國安盛集團（Axa）可能競拍AIG在50個國家的人壽業務。其中大都會為美國人壽保險業務初步出價112億美元，安盛則希望拍下除日本之外的所有業務。

風暴遠未到盡頭

本輪風暴也席捲到日本，排名日本第一的券商野村證券宣布，將發行價值31億美元的新股以彌補虧損，其股價跌至26年來新低。儘管去年10月以幸運者的姿態收購雷曼兄弟部分業務以及接受其最多達8000名的員工，但是野村證券並沒有從這場危機中輕易脫身，資產價格的暴跌為它帶來了巨額「浮虧」，以致其不斷設法增強自身資本實力。

RBS本周將公布年報。同時，有消息指出，RBS出售巨額非核心資產和大規模裁員的工作已啟動。RBS已經聘請摩根士丹利（MorganStanley），協助其出售這些價值約3000億英鎊非核心業務，時間為三年至五年。據稱，RBS計劃每年削減15億英鎊的費用，其中包括裁員2萬人。

同時，彭博社援引知情人士的話稱，過去一年全球裁員10%的高盛，最快本周將裁減日本研究團隊。

此外，滙豐控股（下稱匯控）將於倫敦當地時間3月2日公布去年全年業績。有消息稱，在公布業績的同時，匯控不排除募集資金，市場預計匯控可能發行新股集資200億美元。 本報記者 羅克關

■中美大不同

美國儲戶厭惡國有化

與中國儲戶喜歡有政府信用擔保不同，美國市場對於金融機構國有化的排斥情緒可以在一些小的細節當中看到。上周五隨著市場進一步下跌，儲戶對花旗銀行的存款也開始擔憂起來。新美國基金會的一個項目主管當天在自己的博客中寫道，他周五下午就去花旗銀行把自己的存款轉了出來，「管它有沒有聯邦政府的擔保，誰願意把錢放在一個即將國有化的銀行里？」

花旗銀行一位交易員在接受該報採訪時則坦言，隨著未來情況的惡化，花旗國有化並非沒有可能。據悉，在美國各家銀行中，持有有毒資產最多的就是花旗和美林，美林目前已被美國銀行收購。「財政部還是傾向於私有。但一旦經濟不行，新的盈利數據出來，情況真的在不斷變差的話，國有化是很有可能的。」該交易員對錶示。

獨運輪也快沒有狗糧可領了