基金新說：辨識基金「泡沫」

　　兵法探源

　　三國時期，曹操領兵追殺劉備至長坂橋，見張飛獨自騎馬橫矛站在橋中，橋東樹林里塵土飛揚，曹操疑有埋伏而撤兵。其實張飛只是命三十個騎兵用馬匹拖著樹枝轉圈，布下惑人的疑陣。兵法說：借局布勢，力小勢大。「樹上開花」也就是用剪的假花貼在樹上，使一棵原本零落的敗樹看上去花團錦簇。

　基金新說

　　其實這種假象在基金市場上也是屢見不鮮的。比如某基金在市場普遍出現贖回潮的背景下，仍然實現幾億元的凈申購。這也許並非投資者對它的認同，有可能是一些機構通過該基金對其重倉的股票進行套利，待盤滿缽滿后，攜巨額收益從容離開，並給原基金持有人留下攤薄收益后的潛在損失，而所謂基金規模的增大也就是「曇花一現」。因此，投資者經常看到某基金暫停（大額）申購的公告，千萬不要覺得該基金「煩」，因為也許它正試圖保護投資者的利益。而有些基金因為某種利益上的關係，對套利資金採取「綏靖政策」，半推半就甚至默許縱容，可原基金投資人都蒙在了鼓裡。

我的基金虧慘了