韓國<朝鮮日報>:人民幣升值現在才開始

筆者上個月同海外投資商去過中國福建省。這裡中國人特有的商道與優秀廉價勞動力相結合的優秀企業特別多。這些企業兩三年翻一番，令人想起上世紀70、80年代快速發展時期的韓國企業。

    韓國《朝鮮日報》5月6日載文報道，福建省生產世界運動鞋的20至25%。裕元工業(集團)有限公司是全球最大的運動鞋生產商，為各佔世界體育用品市場一半的耐克和阿迪達斯生產運動鞋。這裡還有中國最大的衛生紙生廠商恆安、正在躍升為亞洲最大名牌企業的寶姿時裝和中國三大運動鞋生產企業安踏。

    居住在海外的福建人華僑和其後裔有700萬，他們在左右東南亞經濟，新加坡前總理李光耀就是福建人。和福建省的創業人和他們的第二代見面，就可知道中國為什麼每年以兩位數高速發展，為什麼外匯儲備今年第一季度就增加1540億美元。

    我們所見到的福建省企業的大股東都持有企業的30%以上股分，不像韓國家族財伐只持有微不足道的股分卻隨意左右集團。這些大股東身體力行，經常深入到生產第一線，熱情關照一線工人。

    近幾年來，中國的人工費大為上漲，估計今年也將漲10%以上，但福建省工人的工資仍保持在平均1500元人民幣的水平。與物價的漲幅相比工資確實不多，但他們仍把工資的大部分存到銀行。他們不像韓國的工人對企業家懷有莫名的反感，而對冒著風險創業的企業家的作用及其創造的財富懷有積極的想法。

    外國人看不上韓國股市的最大的原因，是韓國經濟和企業的發展遲緩。我們所見到的中國企業，得益於出口及內需景氣，銷售額與利潤每年增長20至30%。而且通過企業併購，正在尋找擴大市場和經營規模的新的增長點。

    高級時裝企業寶姿時裝的第一季度產品銷售額增長了36%，安踏則計劃銷售額和利潤分別增長50%。這與易買得和樂天百貨商店在景氣時產品銷售額只增長5%成為鮮明的對比。

    中國上海股市比去年最高點猛跌50%，在這種情況下一些優良企業的股價也飽受大幅調整。但大多數中國優良企業仍然展示出了利潤增加30~50%的勢頭，看來這種勢頭將保持今後幾年。

    最近部分專家擔心，因為人民幣升值速度加快，是否會消弱中國企業的出口競爭力。人民幣對美元的匯率，從去年11月的1美元兌換7.5元人民幣到現在的7.0元人民幣，人民幣按年率計算升值近20%。許多專家估計，由於中國的貿易順差和美國的貿易逆差同時縮小，人民幣對美元的匯率將保持在1美元兌換6元人民幣的水平。

    但如此估計的人，他們並沒有親自訪問中國的生產現場，沒有真正感受到他們驚人的競爭力。按訪問現場的感受，中國經濟不顧人民幣升值仍然保持不變的競爭力，因而人民幣將比起預料的更加升值。

    中國經濟持續年增長10%以上，連研究經濟史的學者們也認為這種經濟發展規模確實為罕見的現象。不管是輕工業還是重工業，只要到現場一看，你就會對超出想像的中國企業的成本價格競爭力不禁感到驚訝。這裡不僅包括以低廉的人工費為基礎的勞動成本競爭力，還包括生產設備的競爭力。     

    勞動密集產業已轉移或正在考慮轉移到中國內陸或越南等地，但福建省等沿海地區仍然給1500元月薪可以找到優秀的工人。再加上，中國企業通過不斷地追求設備合理化。目前主要設備仍然靠進口，但低廉的中國製造工作母機供應也在增加，這將會帶來成倍的競爭力。

    中國的優良企業不僅在快速發展，而且在創造比其他國家高得多的10~30%營業利潤率。這表明，即使人民幣對美元的匯率升值到1美元兌換4~5元人民幣水平，中國企業會靠提高生產效率、提高產品的附加值以及通過併購達到規模經營等，將繼續保持穩定發展。



    作者：美林證券亞洲中堅企業調查總管專務 李南佑