基金公司專戶理財亟待細則

「目前我們更關心的是怎麼操作。例如，開戶需要什麼材料？只需要簡單地提供身份證，還是需要提供財產來源的合法性證明等。」某合資基金公司資產管理部老總表示。

    近日有消息稱，兩會過後，證監會將出台基金公司專戶理財具體細則，包括特定資產管理業務合同的內容和格式，以及從制度上防範利益輸送的《證券
投資基金管理公司公平交易制度指導意見》。後者將會是核心內容。

    不過，來自17家獲批從事專戶理財業務的基金公司的反饋顯示，他們更希望從即將發布的細則中獲知開戶、簽訂合同等具體操作層面上的細節。

　　四大技術難題

    記者獲悉，自首批專戶理財資格公布至今，獲批的基金公司均按要求向監管層上報了材料，其中包括遇到的問題、合同的草案等。雖然具體細則至今尚未出台，但17家基金公司目前均處於積極備戰狀態。他們不但相繼推出專戶理財客服專線、設計產品模板供客戶參考，還有不少基金公司表示已經與准客戶達成明確的合作意向，一些基金公司甚至告訴記者，客戶的資金已經在賬上等待「發令槍響」。

    但據記者了解，目前基金公司在專戶理財操作方面，至少有四大技術性難題亟待破解。

    首先，以誰的名義開戶。如果投資者既要做專戶理財，又要自己炒股，就意味著必須要開兩個交易賬戶。但目前個人和機構只能以一個身份開一個股東賬戶。因此，如何開戶成了亟待解決的頭等大事。有業內人士建議，可以以基金公司旗下「專戶理財XXX號」的代碼開立股東賬戶。

    其次，交易席位如何選擇。目前，個人在券商開設交易賬戶，交易傭金只需千分之幾。而機構投資者需要專門交易席位，每個席位一年的維護費至少15萬元。所以不少業內人士希望能夠多個賬戶共用一個席位。但這樣如何保證數據的公平性和安全性？

    第三，防火牆如何設立。專戶理財賬戶是需要建立獨立於公募業務的股票池，還是與公募部分使用同一股票池？如果是後者，如何保證專戶理財與公募基金業務之間不會出現利益輸送？

    第四，稅收標準如何明確。安信證券首席基金分析師付強表示，我國目前尚未開徵資本利得稅，個人在投資基金或專戶理財方面問題不大。而根據《證券投資基金稅收政策的通知》，基金投資人從基金收益分配(包括股息紅利和資本利得)中獲得收入不繳企業所得稅。機構投資者通過購買公募基金，實際上起到了合法避稅的功效。而專戶理財難以套用現有的法規和稅收優惠政策。專戶理財能否享受所得稅方面的特殊稅收優惠政策？付強認為，這涉及到法律以及稅收部門，短期內難以解決。

　　20%提成的誘惑

    根據相關規定，當專戶理財賬戶的收益超過一定比例后，基金公司可收取不超過收益20%的業績提成。對這塊「肥肉」，基金公司覬覦已久。

    但「我們現在只能等。」深圳某基金公司專戶管理部的老總對此頗為無奈。雖然目前已與一些客戶達成明確的合作意向。但「沒簽合同之前一切都是假的。」這位老總說，「我們現在也不太敢打廣告。在具體細節出來前，把客戶早早的拖進來，耽誤了客戶的時間也不太好。」

    而據記者了解，一些還沒有獲得專戶管理資格的基金公司也在積極尋找客戶，為將來的專戶理財業務積累資源。

    業內人士認為，雖然基金公司表現高調，但從「5000萬元以上」的專戶業務門檻來看，基金公司短期內很難獲得大批專戶理財客戶。如何在專戶理財業務中分得一杯羹，成為擺在中小基金公司面前的一道難題。因此，一些基金公司準備通過第三方渠道開拓高端個人客戶。但5000萬元以上的高端客戶資源，誰會輕易拱手相讓？某基金公司專戶理財部人士透露，他最近就此與部分券商有一些接觸，但後者在同意給他介紹客戶的同時，卻要求基金公司給一定的分倉傭金，這使得他很為難。

    雖然有技術難題「作梗」，而且在具體業務細則公布前，專戶理財業務不能開始運作，但這並不妨礙基金公司的「備戰」熱情。目前，南方、嘉實、華安等基金公司已經針對專戶理財設計出一些產品模板。嘉實基金公司已經在網站上推出「專戶理財直通車」欄目，並推出了嘉實現金管理、嘉實保本、嘉實基金寶、嘉實打新套利、嘉實股債雙贏、嘉實焦點機會、嘉實絕對回報、嘉實結構等8個產品模板。南方基金也設計了7個不同的賬戶類型。這些模板的思路基本一致，風險類型由低到高逐步升級。

不錯


[ 本帖最後由 corndog 於 2008-3-23 15:02 編輯 ]